Sabes Ismael , en los mercados actuales , no existen ciclos economicos convencionales , simplemente , los movimientos , son continuos valles y picos , muy moderados en los PIB
Recuerdas el cambio de tendencias en las bolsas en el año 2009 , que pasaron a ser alcistas , no por un nuevo ciclo economico expansivo a nivel mundial , sino politicas monetarias super laxas , con 3 QE , por parte de la FED
La FED tiene un grave poblema , esta totalmente desorientada a la hora de subir tipos , tan pronto comentan que sera inminente , como que lo estan evaluando , sencillamente con un USD fuerte , los precios del OIL , por los suelos y partiendo que USA ya es un pais exportador de OIL y con el tiempo puede ser el mayor productor , esto tiene un impacto negativo en su economia , es cierto que lo que mas pondera en el PIB de USA es el consumo interno ,alrededor del 70% , pondera en el PIB
Añadir a esto las turbulencias provocadas por China , no olvidemos el mayor tenedor de deuda publica de USA , si China , se decide vender deuda de USA , los tipos de los bonos se disparan , por lo tanto caida en los precios , debilita al USD ,genera turbulencias en el mercado de bonos de USA , esto desde luego no le afecta positivamente a la economia de USA y China tiene reservas en divisas , alrededor de 3,5 Billones de USD casi nada para manejar a su antojo al YUAN
Para mi que la FED subiera tipos , cuando es la duda , pero dado el escenario actual , la magnitud en las subidas seran menores
Cuando salga proximanente el dato NFP en USA , nos dara mas pistas sobre la economia de USA
Que tienen a favor las bolsas , yo mantengo una descarga del 30% sobre el ultimo techo ,o si queremos un retroceso FIbo del 38,2% , que es ya mas agresivo , pero de quedarme , me quedo con un ajuste del 30% , por lo tanto mi vision es que no abra un cambio de tendencia , su mayor baledor , se mantedra ,la gran liquidez en los mercados , como hace años comente en Rankia antes de las fuertes subidas en Europa que seria el gran catalizador , para que subieran
Esto supone precios mas atractivos en las bolsas, justamente esto conlleva un riesgo , para el mercado de bonos inmersos en una burbuja , pues el pinchazo es mas factible , ya que tal liquidez se puede canalizar hacia la bolsa a precios mas bajos , claro mientras la QE del BCE avale a los bonos , el riesgo es bajo , pero la QE finaliza dentro de 1 año y hay me temo que las trubulencias en los mercados de bonos estan asegurados
Cuidado que las valoraciones de las empresas españolas , por fundamentales se hacen en base a la cotizacion del IBEX convencional , con el que operamos , pero el indice Ibex , objetivo es el Ibex Total Return y ha estado cerca de maximos historicos , por lo tanto , mucho cuidado a la hora de valorar las empresas españolas por fundamentales , sin ir mas lejos el DAX es un Total Return
No solo tienen las empresas el riesgo divisas en LATAM , sino que estas economias estan estancadas , con inflaciones por las nubes , como es la economias mas importantes , como es la de Brasil
Hoy por fin los futuros de la bolsa China suben un 11% y poco antes de la apertura en las bolsas europeas , estaban planos , lo que demuestra que la volatilidad reinante es tremenda , lo que es sinonimo que las turbulencias persisten
Sobre China , esta ante un cambio de ERA en su ecomomia , ya no es viable que el crecimiento de su economia se sustenta en una burbuja crediticia + burbuja bursatil+burbuja inmobiliaria , por ello han decido devaluar el YUAN , con el objetivo de ser mas competitivos y de pasar a ser una econmia importadora a exportadora , esto supone que para el resto de economias , que se basan en sus exportaciones , como es el caso de Alemania , nada positivo de echo ya lo esta sufriendo el sector del automovil , como tambien hicieron hincapie en el coloquio
Ya que nos afecta habra que evaluar en este hilo o en el que se crea conveniente , los proximos episodios en España , como seria la parte politica , por las elecciones y el fin de la QE que tendra un impacto en la economia y bolsa española
un saludo
