Buenas noches.
El repo inverso cae por debajo de los 500 mil millones de dólares por primera vez desde 2021, con una caída de 82 mil millones de dólares hoy a 493 mil millones de dólares y en camino de un drenaje total en marzo.
GS DERIVADOS: Estimamos que más de $2.4 trillion de exposición nominal en opciones expirarán el viernes, incluyendo $510 billion de opciones nominales de acciones individuales. Los volúmenes de opciones de índice continúan creciendo, impulsados por opciones de corto plazo. Los volúmenes de opciones de acciones individuales han repuntado a máximos en 18 meses, impulsados por un crecimiento significativo en los volúmenes de opciones CALLS. Basándonos en los flujos recientes de opciones, vemos la posición en renta variable está saturado desde una perspectiva a corto plazo y recomendamos cubrirse con opciones PUTS en acciones con bajos free-cash-flow y ETFs.
GS DERIVADOS: La mitad de las opciones del S&P 500 que se negocian ahora son opciones de un día.
Mesa GS DERIVADOS: En la sesión de ayer se ha producido una reversión del movimiento del martes, ya que hemos negociado al contado al alza/vol a la baja con los futuros del VIX moviéndose a la baja en toda la curva. El Skew también se aplanó después de ver un drástico repunte en la sesión de ayer (el cambio de 1 día en el IWM 1m skew fue el tercer mayor movimiento de inclinación de la historia). El volumen del VIX con vencimiento hoy ha sido ligeramente superior al de la sesión anterior. Una de las operaciones más destacadas ha sido la extensión del VIX 22 abril 47 / 50 20x50k call spread a agosto. A la mesa no le gusta poseer opciones directamente, especialmente en el espacio de fechas más cortas. En su lugar, nos gusta el SPX 23Feb 5000 / 5075 call spread para obtener gamma alcista barata. El Straddle para el resto de la semana salió a 75 puntos básicos.
Fuente: serenity-markets.com
Un saludo!
Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy
