Buenas noches. Cierra Wall Street al alza, impulsado por la confirmación de los funcionarios de la Fed de subidas de tipos (ya lo sabíamos): SPX +1.37%, NDX +1.18%, Dow +1.4% (máximos históricos) y Russell +3.52%…. Era difícil comprar algún discurso duro de Powell. En la decisión, la clave estuvo en esa línea de puntos (perspectivas) que eliminó futuras subidas y marcó tres bajadas para 2024. Los fondos federales ahora descuentan en más de un 65% la primera bajada en marzo (ayer era inferior al 40%). Este hecho provocó un desplome total de los rendimientos a 10 años hasta tocar el 4% (ojo que ya entramos en niveles importantes de caída, donde se puede pasar de soft landing a hard landing) y un desplome aún mayor a 2 años, la mayor caída desde SVB y 2008. El día de hoy estuvo marcado por un dato de IPP más débil de lo esperado que dejó las perspectivas para el PCE subyacente intermensuales en solo un crecimiento del 0.06%, lo que deja una tasa anualizada de los últimos seis meses del 1.9%, inferior a ese 2% objetivo… Fuente: serenity-markets.com Un saludo y a por el jueves!
Muy pesimista , optemos por algo más optimista , la contracción crediticia a nivel privado perdura por un buen tiempo , los efectos de bajadas de tipos conlleva su tiempo y sin olvidar que estos no volverán al 0% sino en un rango entre el 2%-3% , unido a un bajo consumo , no creo que a corto y medio plazo la inflación repunte significativamente
Los de la liquidez(en bonos de corto plazo) habrán ganado unos puntos porcentuales pero al final ajustado a la inflación real habrán perdido patrimonio.
Pero al 31 de dic 2023(con la V casi garantizada) cuál será el rendimiento anualizado 2022-2023 (después de este movido viaje) de la cartera de cada uno de estos gurús? habrán superado a la inflación real?
Por que al final de cuentas tomamos riesgos por un objetivo claro.
Mis mensajes van de especulación y trading de corto plazo.
Bueno digamos que la suficiente inflación para tirar la bola para delante, los políticos hoy en día son cortoplacistas.
Si tomaran en serio lo de la deuda y gasto público como promocionan el calentamiento global sería otra historia, a pero un momento, están utilizando el asunto del clima para expandir aún más la deuda. lol
Mis mensajes van de especulación y trading de corto plazo.
Bonos de corto plazo vía inflación han perdido patrimonio , pero bonos a más largo plazo , digamos vencimiento 10 años via rentabilidad en los cupones se ganará a la inflación quien los adquiriera cerca del 4% , bonos soberanos de España , en los próximos 10 años la rentabilidad superará a la inflación , el gran dilema sobrevivirá España sin entrar en suspensión de pagos en un espacio temporal de 10 años , soy muy pesimista al respecto se asume mucho riesgo
La rentabilidad del BUND en 1% más baja que el bono español , es mucho , a favor que el BUND tiene la confianza del mercado , pero por inflación ya está más ajustada
El T-NOTE 10 YR ta con el desplome de rentabilidad , unido al efecto divisa y con una inflación aunque sea moderada , me temo que el tren ya ha pasado para poder entrar
Cuestión a parte que entrar por precios en los bonos hay recorrido ante bajadas de tipos y para mi a 1 año vista ganara a la inflación
