El mercado puede permanecer irracional durante tiempos insospechados. Y más que lo que aguante tú cartera.
Cuanto más tarde en corregir el consumo, en cortarse la deuda, en bajar la inflación, más tendrán que subir los tipos y peor será el reventón cuando suceda.
Los BC han dejado claro que lo q les preocupa es la inflación y seguimos con problemas de inflación pese a la bajada de la energía a niveles estratosféricos (corrección del 80% del gas y del 40% del petróleo). La inflación se ha metido hasta el tuétano con la impresión monetaria y las subidas y presiones salariales, esto ya es inflación estructural sticky total de segunda ronda y se ve en la core.
Los BC no tienen otra que subir tipos y subirlos hasta aniquilar el consumo, y eso va a ser recesión hard. Y cuánto más tarde peor porque se pasarán de frenada y se va a romper algo. Subidas del 4-6% en los tipos van a causar un dolor enorme en empresas estados y familias. Esto se va a empezar a ver en la revisioones hipotecarias, pero a medida que los estados tengan que refinanaciar sus macro deudas seguiremos viendo la película y lo mismo con más empresas. Y esto se dará al mismo tiempo que la liquidez empieza a drenarse por los BC con lo cual el problema se amplifica.
Como siempre todo es cuestión de timing y acertar cuando empieza a descuajeringarse todo es lo complicado.
De momento empiezan ha haber oportunidades interesantes para hacer cosas: renta fija soberana a niveles apetecibles (rentabilidades usa a dos años a más del 5%, a 10 años a cerca del 4%), china que va retrasada (está en nuestro 2021 con apertura de economía, políticas laxas monetarias, bolsa con caídas de maximos del 65%, etc…) aunque siempre tiene su riesgo país, etc…
En estos momentos a parte del intradia o corto plazo lo mejor es un wait and see y esperar los acontecimientos y sólo meterse en lo que se vea claro bajo mi punto de vista a largo plazo. Eso o ser muy estricto con los stops.
