Pulso de Mercado: Intradía

 

Buenas noches. 

Crónicas escritas y habladas lamentan la falta de dinero en a Bolsa española, al menos en la plataforma operativa, que tiene más visibilidad, la de Bolsas y Mercados Españoles. Muchos días, demasiados, una lista larga de valores negociados en el mercado continuos tardan más de media hora en marcar posiciones. El resto del día sestean. Se mueven como pueden. A trancas y barranca. No hay dinero, pero el mercado se mueve y los índices abren y cierren todos los días ¿Saben por qué no hay dinero en la Bolsa? Porque no hace falta. Ni en España ni en el resto de los países del mundo. Los reguladores vuelven a mirar para otra parte respecto a las armas de destrucción masiva, que con sólo poner un dólar o un euro sobre la mesa puedes apalancarte por 10, 20 o 30 dólares o euros. Con los ETFs se ha abierto al camino a la gloria o al infierno. Derivados por aquí, derivados, por allá", me dice E.P un gran gestor amigo 

"No es un secreto a voces, pero pronto lo será, con las implicaciones, de todo tipo, que acarrea, buenas y malas. Los ETFs, el nuevo poder secreto en los mercados. Suena muy fuerte, alerta del peligro: el auge de los ETFs hace que los proveedores de índices sean jugadores fuertes que pueden desreglamentar los miles de millones y desencadenar el ascenso y la caída de mercados enteros. Lean el enlace adjunto y examinen con detenimiento el gráfico que lo acompaña. Datos. Las asignaciones a fondos cotizados (ETFs) por parte de inversores institucionales que invierten en estos productos aumentó un 50% en 2018, alcanzando la cota del 15% de los activos totales entre los 127 inversores con este perfil que participaron en la edición de 2018 del estudio sobre la industria de ETFs en Europa elaborado por Greenwich Associates(2018 European Exchange-Traded Funds Study).  Esta cota ha crecido de manera exponencial desde entonces, hasta niveles próximos al 50 % 

https://www.welt.de/finanzen/plus189694217/Dow-Jones-MSCI-Co-Die-neue-Weltmacht-gruendet-auf-Ersparnissen-von-4-8-Billionen-Dollar.html?wtmc=socialmedia.twitter.shared.web … 

 

    La popularidad de los ETFs aumenta en contextos de volatilidad: en 2018, los inversores institucionales europeos reposicionaron sus carteras de cara a un contexto de inversión convulso caracterizado por posibles subidas de tipos a manos del BCE y por una serie de riesgos geopolíticos. La implementación de estos ajustes incrementó la demanda de ETFs. Los inversores institucionales afirman que la velocidad de negociación, la diversificación en una única operación y la liquidez de los fondos cotizados los convierten en herramientas versátiles para la estructuración de carteras. 

    La revolución de las estrategias indexadas: los inversores institucionales europeos que buscan beta con un coste reducido siguieron reasignando sus activos desde las estrategias de gestión activa a las indexadas el año pasado. Esta transición impulsó los flujos de entrada en ETFs, que fueron el vehículo escogido por el 84% de los participantes en el estudio para las exposiciones indexadas. Resulta probable que esta tendencia continúe en 2019, dado que las asignaciones de los inversores institucionales a estrategias indexadas siguen muy por debajo de los niveles considerados óptimos. 

    Los criterios ESG son clave: los inversores institucionales europeos están integrando los criterios medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (en inglés, ESG) en su proceso de inversión, y muchos de estos inversores están recurriendo a los ETFs como su vehículo de preferencia para las exposiciones basadas en estos criterios. El 44% de los participantes en el estudio y la mitad de los gestores de inversiones utilizan los ETFs como principal medio para abordar la inversión ESG. Casi la mitad de los inversores del estudio esperan asignar más del 50% de sus activos totales de conformidad con los criterios ESG en los próximos cinco años. 

http://lacartadelabolsa.com/leer/articulo/saben_por_que_no_hay_dinero_en_la_bolsa_porque_no_hace_falta._con_los_etfs_ 

 

Un saludo! 

 

Buenas noches. 

Raoul Pal, el ex gestor de fondos de cobertura que fundó Real Vision, nunca ha sido de los que endulzan sus perspectivas. De hecho, si recordamos, al comienzo del coronavirus, Pal fue de los primeros en señalar en su evaluación que "el mundo entero estaba jodido". Un mercado bajista de valores, una lectura de desempleo de dos dígitos y una caída anualizada del 30% más del PIB más tarde, y no parece exagerado decir que su evaluación fue correcta. "Estoy sumamente preocupado por la posibilidad de que esto se deshaga bastante rápido, porque, como saben, todo el mundo está en un lado del barco, y ese lado es la recuperación y la recuperación en forma de V", dijo en un reciente seminario web Real Vision. "Cuando una gran parte del mercado, incluida la veracidad del mercado de bonos, le susurra: "Oye, eso no está bien; todos van a la quiebra". 

La tesis de Pal se basa en algo a lo que se refiere como: "The Unfolding", un marco en el que se apoya para dar sentido a las consecuencias y evaluar el entorno general. Todo se reduce a tres fases: liquidación, esperanza e insolvencia. En teoría, Pal espera que las fases se desarrollen consecutivamente y dice que ya lo han hecho hasta cierto punto. 

Así es como se desarrolla cada uno: 

1) Liquidación: La Reserva Federal y los bancos centrales mundiales intervienen para proporcionar "liquidez masiva" a los mercados paralizados. Entonces, el estímulo fiscal llega a "tapar las grietas". Según Pal, esta fase ya se ha producido. 

2) Esperanza: Pal dice que esta fase es "muy típica en mercados bajistas extendidos o recesiones". En pocas palabras, es un período de tiempo en el que los inversores declaran la victoria prematuramente y el sentimiento cambia a una perspectiva más optimista. Pal ofrece ejemplos de las caídas del mercado de 1929, 2001 y 2008 para reforzar su tesis. En cada escenario, los inversores experimentaron un breve respiro antes de sufrir una caída más profunda. 

Dada la recuperación del mercado de valores de los mínimos de varios años a máximos históricos, Pal ve que las acciones se están comportando actualmente de la misma manera. 

3) Insolvencia: aquí es donde los mercados tienen que enfrentarse a la realidad económica subyacente asociada con la pandemia, que ha provocado una contracción en el crecimiento global. 

Para él, el tiempo es un componente crucial de la ecuación que "realmente le preocupa". Cuanto más tiempo tarde la recuperación económica mundial, peor. Las empresas comienzan a cerrar, se despiden más trabajadores y eso produce una bola de nieve que crean problemas estructurales en toda la economía. 

En la mente de Pal, la transición de la fase de esperanza a la fase de insolvencia se está desarrollando mientras hablamos, y las repercusiones serán generalizadas. 

- Problemas en el horizonte 

Cuando se trata de detectar posibles señales de advertencia, Pal se apoya en un dúo único: acciones bancarias y empresas muy endeudadas, para evaluar la situación. 

Pal construyó un índice de acciones que representa la mayor parte de los bonos triple B, o emisiones con calidad crediticia de grado de inversión que se ubican a solo un peldaño por encima de la basura. Cuando compara este índice con el desempeño de las acciones bancarias, lo que encuentra es un patrón marcado que es aproximadamente el mismo. 

"Todos te están diciendo que la economía está débil", dijo. 

Pal continuó: "Verá, lo que estamos empezando a ver - y esto es lo que los bancos están descontando y el mercado de bonos está descontando - y los BBB se están recuperando, es que los flujos de efectivo corporativos están deteriorados; los flujos de efectivo de los hogares están deteriorados; las pequeñas y medianas empresas están todas deterioradas. El aumento de los préstamos dudosos [préstamos en mora] ahora se está haciendo evidente en todo Estados Unidos". 

Sus comentarios se hacen eco de los hechos por Scott Minerd, el director global de inversiones de la firma de servicios financieros Guggenheim Investments, de 270.000 millones de dólares, en marzo. El CIO expresó preocupaciones similares por el contagio financiero derivado de los bonos con calificación BBB, y dijo que hasta un billón de dólares en bonos de alto grado podrían convertirse en basura si la economía se mantiene débil, en un vicioso efecto "dominó". 

Pal dice que eso está creando un escenario precario que se manifiesta en el mercado de valores. 

"Hasta hace poco, mantenía los mercados de valores fuera de mi pantalla porque simplemente no quería involucrarme", dijo. "Pero empezamos a forjar lo que podría ser una pauta de techo potencialmente grande". 

Pal señala que cuando se aleja y mira el S&P 500 en un intervalo mensual, ve un patrón de techo de triángulo en expansión, una pauta que, según él, generalmente produce un cambio de tendencia. 

"Si vamos a encontrar un techo, podría estar aquí", dijo. 

http://lacartadelabolsa.com/leer/articulo/estoy_extremadamente_preocupado_un_exjefe_de_hedge_funds_de_goldman_dice_qu 

 

Un saludo! 

Netflix cae un 6,5 % (a.h.) tras presentar resultados.
S2

Buenas noches.
Dow Jones
Cierre 28308,43 0,40%
Alto 28575,03 Bajo 28243,04
Standard & Poor?s 500
Cierre 3452,04 0,73%
Alto 3476,93 Bajo 3435,65
Nasdaq composite:
Cierre 11516,496 0,33%
Alto 11632,89 Bajo 11471,24
Nasdaq 100:
Cierre 11677,84 0,37%
Alto 11801,39 Bajo 11613,76
Volumen Nasdaq:
Títulos negociados: 752.537.653
Cotizaciones sectoriales Nasdaq:
Semiconductores Cierre 2385,825 0,00%
Biotecnología Cierre 4288,1 -0,58%
Internet Cierre 1290,566 0,39%
Computer Cierre 8035,22 0,59%
Telecom Cierre 406,87 -0,33%
Un saludo!

Buenas noches.
Brasil:
Indice Bovespa Cierre 100702,50 2,07%
Argentina:
Indice Merval Cierre 49603,79 0,90%
Chile:
Indice IPSA Cierre 3672,92 1,13%
Un saludo!

Buenas noches.
En cuanto al cierre de los ADR de valores más significativos que cotizan en el NYSE.
Cierre EEUU en euros y diferencia con España
TEF 3,08 1,79%
BBVA 2,43 -0,04%
SAN 1,69 -0,49%
Un saludo!

 

Buenas noches. 

Alzas finales en Wall Street pero muy lejos de los máximos del día. Éstos son los factores a considerar: 

1- Dow Jones Industrial Average subió 111,76 puntos, o 0,4%, a 28.307,18, el S&P 500 ganó 16,15 puntos, o 0,47%, a 3.443,07 y el Nasdaq Composite añadió 36,36 puntos, o 0,32%, a 11.515,34 

2- El mercado que tenía muchas dudas a primera hora de la sesión se giraba fuertemente al alza superando en todos los índices las ganancias del 1 % a media tarde tras unas declaraciones de la portavoz demócrata de la cámara de representantes Nancy Pelosi. 

En una entrevista a Bloomberg televisión se mostraba claramente optimista sobre la posibilidad de que se llegara a un acuerdo. E incluso ha llegado a decir las palabras de: se está empezando a redactar el acuerdo. 

Solo hay un par de puntos a resolver se decía a continuación en otros medios. 

Trump durante la tarde ya había dicho que quería un acuerdo y que no tenía problemas en llegar a la cantidad que pedían los demócratas.El mercado así ha empezado a creer que si había posibilidades de acuerdo cosa que no estaba descontando hasta ahora, al menos a corto plazo, así a medio plazo donde se da por hecho. 

3- Pero con lo difícil que es que dos partidos antagónicos lleguen a un acuerdo, durante la tarde ha empezado un lento bombardeo de fuego amigo. Al final en política el fuego amigo es más peligroso que el de los enemigos. 

Los senadores republicanos no han perdido ni un minuto en empezar a recriminar veladamente a Donald Trump esa posibilidad de acuerdo y sin atreverse a decirlo claramente el veto que le pondrían. 

Algunos medios han dicho que el líder de la mayoría republicana en el Senado habría aconsejado al presidente que no llegue a un acuerdo de gran calado antes de las elecciones. Aunque si algo ha demostrado Donald Trump es que no se deja influir por nadie y si esa fuera su decisión difícilmente se la van a quitar de la cabeza. 

4- El caso es que antes del cierre ante todas estas historias y un poco la ceremonia de la confusión que se ha montado el mercado ha dado un bandazo a la baja que le ha acercado a la zona de mínimos del día para finalmente cerrar con una subida moderada pero muy lejos de máximos del día, a la espera de mayor claridad sobre lo que pasa con todo este asunto que muy claramente es el más importante sobre la mesa en estos momentos. 

5- Los 11 sectores del SP 500 han estado al alza, es decir que hasta el susto al final la subidas eran generalizadas y afectaban a todo el mundo. Los valores al alza superaron a los valores bajistas en la proporción de 2,3 a uno. 

6- Una noticia que parecía bastante negativa en el día, era la demanda que han interpuesto 11 estados contra Google por monopolio de mercado en buscadores y en publicidad de Internet. La compañía ha respondido con dureza a la demanda en varios medios y el caso es que el mercado no ha hecho ni caso porque el valor ha terminado subiendo el 2,4 %, más claro agua. 

7- Netflix se desploma un 6 % en el fuera de horas tras sus resultados.Lo que más le importaba a los operadores era el número de suscriptores de pago y esta cifra ha defraudado por mucho. 

Netflix Inc reportó el martes menos suscriptores de pago en el tercer trimestre a medida que aumentaba la competencia por transmisión y los deportes en vivo regresaban a la televisión. 

La compañía dijo que agregó 2.2 millones de suscriptores de pago a nivel mundial durante el trimestre que terminó el 30 de septiembre en comparación con las estimaciones de los analistas de 3.4 millones, Como vemos es mucha diferencia y el valor cotiza con una valoración muy exagerada y no puede defraudar de esta manera. No es de extrañar el castigo que le están dando en el fuera de horas. 

8- A destacar desde el punto de vista técnico como el soporte 3420 del futuro del mini SP 500 está resistiendo a diario numerosos ataques, de momento resistiéndolos todos ellos. 

9- El banco Citi ha recomendado comprar en las caídas. Pero no en cualquier sitio. Ha recomendado comprar si el SP 500 bajara a 3340 y si el futuro del NASDAQ 100 cayera a 11.400. Siguen pensando que si se da una caída posteriormente volverán a la subidas, de ahí su recomendación. 

10- En cuanto al indicador de órdenes Moc un día más en la oficina.Por enésimo día consecutivo tenemos saldo neto vendedor, el dinero no entra ni por equivocación. 

Los desequilibrios compradores ascienden a 415,5 millones de dólares, mientras que los desequilibrios vendedores han llegado a los 1000 millones de dólares. Por lo tanto de nuevo saldo claro neto vendedor e insisto son ya muchos días 

https://serenitymarkets.com/todos-los-comentarios/intradia/al-cierre-de-wall-street-53/ 

 

Un saludo!