Pulso de Mercado: Intradía

Hablo para comprar cuando llegue a los 10850 por ejemplo, ahora mismo tengo todo en liquidez, pendiente de entrar.
No crees que este nivel puede ser buena entrada?? Plazo de un mes o dos

Tampoco des por sentado que descendamos hasta 10.850 ¿no?

Nueva sesión volátil tanto en las bolsas como en la deuda donde Grecia advierte serios desacuerdos con el FMI/UE y
ninguna de las partes espera un acuerdo para la próxima reunión del 11 de mayo. Mientras, la Comisión Europea revisó al
alza el PIB’15 de España hasta el 2,8% desde el 2,3% previo y el de Eurozona hasta el 1,5% (vs 1,3% anterior). Para Grecia
la CE espera ahora un PIB’15 del 0,5% vs 2,5% anterior. En el aspecto macro, en España el paro registrado descendió más
de lo previsto en abril y el crecimiento en el empleo respalda una tasa de paro en el 22,0% a dic’15 y un mayor dinamismo
del consumo privado. En EE.UU el déficit comercial se amplió más de lo previsto por el repunte de las importaciones vs las
frágiles exportaciones y el ISM no manufacturero repuntó inesperadamente respaldando un PIB 2T’15 del orden del 3,0
t/ta. En China el PMI de servicios repuntó en abril y en India retrocedió ligeramente, respaldando ambos un consumo
dinámico en el 2T’15. En Rdos. 1T’15 en EE.UU. destaca Emerson, Devon, Pionner y Direct TV por debajo, Estee Lauder,
Walt Disney y Kellog por encima de lo esperado.

Renta Variable, Divisas y MM.PP: sesión de comportamiento volátil (Ibex 35 -2,74%; DAX -2,51%; CAC 40 -2,12%; Euro
STOXX 50 -2,38%). El S&P 500 cerró con caídas del -1,18% (al cierre del mercado cotizaba con caídas del -0,69%). El
futuro del S&P 500 en estos momentos cotiza con subidas del +0,30%. La volatilidad subió en Europa (V2X 25,22) y en
EE.UU. (VIX 14,31). En Asia, el Nikkei permanece cerrado y el Hang Seng Index sube +0,61%. En divisas el EURUSD se
apreció hasta los 1,1201 dólares (+0,38%). En MM.PP. el crudo Brent subió hasta los 67,52 dólares/barril (+1,61%), tras
las declaraciones de tres miembros de la OPEP que señalaron que mantendrá su actual nivel de producción en su reunión
del próximo mes subiendo precios y el menor temor a los inventarios en EE.UU. La onza de oro cerró con subidas cercanas
al +1,00% en los 1.200 dólares/onza.

Si puede serlo... El problema es que tiene pinta de caer más. Dependiendo de tu control sobre el aguante de tu cartera, estos días son buenos y como suelen decir, hemos empezado las rebajas... Mi visión es no arriesgarme y hasta ver indicios de la salida del tren, entonces subirme...
Salu2

Renta Fija: Fuerte sell-off en la periferia tras descartarse un acuerdo con Grecia el próximo 11 de mayo lo que impedirá
desbloquear el último tramo de ayuda. La referencia a 10 años española amplió hasta el 1,79% (+30 p.b.) y la italiana hasta
el 1,82% (+29 p.b.) con primas de riesgo al alza a 129 p.b. y 132 p.b. La deuda core presentó mejor comportamiento con el
10 años alemán en el 0,51% (+6 p.b.) y el americano en el 2,18% (+4 p.b.). En subastas, Austria colocó 1.000 M en bonos
2021 y 2023, Bélgica 3.340 M euros a 3 y 6 meses y el ESM 1.447 M euros a 3 meses.
Hoy en la zona euro el PMI del sector de servicios de abril y las ventas al por menor de marzo. En EE.UU. empleo privado
ADP de abril y conferencia de Yellen. En Brasil el PMI de servicios de abril. En Rdos. 1T’15 EE.UU.

MAPFRE: Tras Rdos. 1T’15 bajamos a VENDER reduciendo nuestro P.O. hasta los 3,20 euros/acc. (-6% vs anterior).
Revisamos a la baja BDI’15-16e un -7% y -3%, respectivamente vs nuestras anteriores estimaciones. Nos quedamos sin
potencial y seguimos teniendo las mismas dudas (potencial default de Venezuela con impacto en BPA, ajustes por Solvencia
II en un escenario más incierto por la dependencia del Rdo. Financiero) a las que unimos que no descartamos que MAP
pudiera “compensar” su deterioro operativo con alguna adquisición.

TUBOS REUNIDOS: Los Rdos. 1T’15 (07/05) se verán afectados por la menor actividad por la evolución del petróleo (ligado
al ~40% de sus ventas) y que nos llevará a caídas de EBITDA del -5,5%. Sin embargo, la previsión es aún menos positiva,
puesto que la reducción de pedidos será aún más evidente en 2T y podríamos ver caídas de EBITDA >-30%. Así, creemos
que la incertidumbre se mantendrá y que las estimaciones de EBITDA’15 (~40 M euros BS(e) y consenso) podrían ponerse
en entredicho, añadiendo más presión en TRG. No esperamos reacción en el valor salvo que veamos el petróleo >70 dólares
un tiempo prolongado, algo que vemos complicado en 2015, pero que sí recogen nuestros números a largo plazo. VENDER.