JL Carpatos - Crónica de cierre
Buenas tardes.
Sesión bajista en Europa en el día de hoy en cuanto hemos conocido que los índices de directores de compra en su lectura adelantada del mes de marzo no apuntan a mejoría, sino en algunos casos a un notable empeoramiento que ha sentado fatal al mercado, dejándonos tocados en cuanto a las esperanzas de recuperación económica.
En multitud de ocasiones hemos estado diciendo que ahora mismo todo el mercado se está sosteniendo gracias a la esperanza de que Estados Unidos y China acaben alcanzando un acuerdo comercial que ponga en marcha otra vez la economía global que ha quedado seriamente dañada por la guerra comercial que ha afectado a la maraña de interrelaciones que se creó gracias a la globalización.
Durante la parte final de 2018 el mercado estuvo descontando el daño que generaría la guerra comercial, y hemos comenzado 2019 descontando todo lo contrario, que llegó un momento en donde el daño es tan grande que Estados Unidos acabaría recibiéndolo, la Reserva Federal actuando en consecuencia, y al final acabando en un acuerdo comercial que ponga todo en su sitio otra vez. Sin embargo, las bolsas estaba siguiendo su propio programa de hipótesis de trabajo, pero lo que todo el mundo estaba esperando era ver que las empresas acabasen creyendo lo mismo, lo que significaba que necesitarían empezar a prepararse de cara un repunte de la economía y de la actividad. Esto lo vimos un poquito en la lectura de los índices de directores de compra del mes de febrero que quedaron mejor de lo esperado y algunos de ellos salieron de la contracción para ponerse otra vez en expansión. Es cierto que un dato no hace tendencia, pero era el paso correcto en el momento adecuado. Sin embargo, la lectura del mes de marzo nos ha eliminado la mejora anterior y el sector de manufacturas ha empeorado gravemente en Alemania.
Lo peor de todo es que los que consiguieron pasar a expansión se ha metido otra vez en contracción, como es el caso de Francia a todos los niveles, servicios, manufacturas y compuesto. En Alemania, nuevo mínimo para el de manufacturas que ha sido una decepción enorme precisamente porque tenemos sin resolver la salida de la Unión Europea por parte de Reino Unido, por lo que muchos están empezando a dudar de la recuperación e incluso del poco crecimiento que tenga la economía de Alemania por el lastre que supone la industria. Es cierto que muchos dicen que va a ser muy poco el crecimiento y que la industria va a seguir siendo un lastre, el problema es que los índices de directores de compra siguen reduciendo todavía más de lo esperado el rendimiento, por lo que hay dudas de que esa pequeña mejora de la economía ni siquiera exista.
Como es de imaginar, el euro se lo ha tomado fatal y tiene pérdidas en todos los cruces importantes, reacción contraria de la renta fija pues hay bajadas de tipos de interés y subidas muy fuertes en el precio que ha llevado a los bonos a 10 años en Alemania a quedarse sin rentabilidad, otra vez en el 0% en incluso pisando la zona negativa, lo que respalda que el BCE haya rebajado las previsiones de crecimiento y ponga en marcha la próxima ronda de liquidez. El problema es que si seguimos de esta manera incluso si empeoramos las perspectivas un poco más, al final tendrán razón aquellos bancos de análisis que hablaban de que a finales de este año el programa cuantitativo debería ponerse otra vez en marcha.
Estados Unidos, aunque haya datos macroeconómicos que siguen diciendo que tienen mucha potencia porque todavía les dura el efecto de la rebaja de los impuestos, hoy ha decepcionado. Recordemos que muchos piensan que en 2020 tendremos ya los problemas dentro de Estados Unidos porque se habrá desvanecido el efecto de la rebaja fiscal y probablemente la Reserva Federal tenga la oportunidad de bajar los tipos de interés, recordando que ya piensan en no subir los en 2019. Por lo tanto, otra vez toda la economía mundial está en manos de Donald Trump y su acuerdo comercial con China.
El golpe malo lo hemos tenido porque los índices de directores de compra la lectura preliminar del mes de marzo también muestran desaceleración, siguiendo los pasos de la zona euro, aunque mantiene lecturas en la zona de expansión.
el sector bancario ha sido uno de los más perjudicados por que la curva de tipos a aumentado la inversión de su forma, lo que habla de más miedo al frenazo económico llevándose a los bancos de forma importante también en Europa.
Como decimos, el euro ha tenido un golpe bajista bastante importante y monedas que representan seguridad como por ejemplo el Yen ha sido muy demandado, exactamente lo mismo que la libra y también el franco suizo.
Aunque los problemas de crecimiento son un lastre muy importante para las materias primas, con el crudo saliendo de la zona de sobrecompra y alejándose de los 60 $, el oro ha conseguido mantenerse por encima de los 1300 $, mostrando que hay demanda de seguridad, al igual que la fuerte entrada de dinero en la renta fija.
En el aspecto técnico, fuerte descenso del día de hoy en donde los RSI analizado bien de los problemas al perder la tendencia alcista desde la última sobreventa y acercándonos al soporte de la media de figura sesiones con nocturno, dejando claro en el futuro del índice alemán que la media de 200 sesiones era la resistencia clara.
https://www.serenitymarkets.com/secciones/apertura-de-mercados/143-destacado-en-apertura/43416-al-cierre-se-aceleran-los-miedos-a-que-trump-mate-la-economia.html
Un saludo y buen finde!
Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy
