Pulso de Mercado: Intradía

ENEL COMPRAR (Cierre 4,21 I P.O. 4,60 I)
Vende el 49% de Enel Green Power North America por 410
M euros
Fuente: CNMV
Informó ayer de la venta del 49% de EGPNA (Enel Green Power North America, filial americana de Enel Green Power) a GE
Energy Financial Services por ~410 M euros (~1% Capitalización de Enel). Además, de la participación anteriormente
comentada GE Financial Services tendrá derecho preferente de inversión durante 3 años en activos del pipeline de
desarrollo de EGPNA. Tras la venta Enel seguirá manteniendo el 51% de las acciones de EGPNA (seguirá consolidándola en
sus cuentas).
VALORACIÓN
Noticia positiva de impacto muy limitado. La noticia es parcialmente esperada ya que la compañía había anunciado en
Rdos. su intención de llevar a cabo operaciones corporativas similares a la anunciada ayer.

JAZZTEL
ORANGE
VENDER (Cierre 12,71 I P.O. 12,70 I)
VENDER (Cierre 15,12 I P.O. 16,00 I)
La Comisión Europea fija el 1 de junio como nuevo deadline
para deliberar sobre la operación de ORA y JAZ
Fuente: Bloomberg/Orange
La Comisión Europea reanuda el estudio de la operación de compra de ORA y JAZ y fija el 1 de junio como nuevo deadline
(el anterior era el 30 abril).
VALORACIÓN
El nuevo deadline es ligeramente más tarde vs nuestra estimación (22 de mayo).
Seguimos manteniendo que la operación llegará a buen puerto porque creemos que para ORA es fundamental hacerse con
JAZ para no perder posicionamiento en España y además las sinergias son muy elevadas (c.1.400 M euros BS(e)) y los
remedies que se han comentado (venta de activos redundantes y acceso mayorista) no creemos que vayan a frenar el
interés (y necesidad) de ORA en cerrar la operación.
Esperamos que el deal se cierre a finales de junio o principios de julio’15. Recordamos el calendario: Una vez se apruebe
por la CE, ORA remite el folleto a la CNMV para su aprobación (esto sería prácticamente instantáneo). Cuando lo apruebe
la CNMV, ORA tiene 5 días para hacer público el folleto y empezaría el periodo de aceptación (duración entre 15 y 70
días).

¿alguien con Iberdrola? Ha tocado la alcista dos veces entre ayer y hoy (cerca de los 5,97) y esperaba que hoy tirase más, pero me da que no. La veo flojita.

OHL VENDER (Cierre 19,84 I P.O. 23,35 I)
Amortización anticipada de bonos por 425 M euros con
vencimiento en 2018
Fuente: CNMV
OHL comunicó ayer mediante hecho relevante tras el cierre del mercado la amortización anticipada de la serie de bonos
corporativos con vencimiento en 2018 por 425 M euros (29% de deuda bruta con recurso 2014) y cupón del 8,75%
Esta operación se realiza tras la emisión el pasado 20/03/15 de un bono corporativo por 325 M euros con vencimiento en
2023 y cupón del 5,5%, en la que indicaban que el uso de los fondos se destinaría a la amortización ayer comunicada.
VALORACIÓN
Noticia sin impacto en cotización. Como ya comentamos en el momento de la emisión la compañía alarga vencimientos y
reduce el coste respecto al bono refinanciado, aunque para la refinanciación ha precisado de consumir la liquidez
corporativa disponible por 100 M euros (6,1% de la liquidez disponible a diciembre’14). Tras la amortización la compañía
no afronta vencimientos en mercado de capitales hasta 2020 (300 M euros).

ACS COMPRAR (Cierre 33,00 I P.O. 36,60 I)
Retraso en la aprobación de la venta de John Holland Fuente: El Economista
Según prensa, citando anuncio de la compañía compradora, la aprobación por parte del regulador de competencia
australiano habría retrasado la fecha prevista para el cierre de la operación de venta de John Holland a la compañía China
CCCC hasta el próximo 30 de abril (la fecha indicada inicialmente era el 28 febrero o 31 de marzo como fecha límite).
Según el artículo el retraso se debe a la sensibilidad de determinados contratos de la compañía como primer proveedor del
Ministerio de Defensa australiano. Recordamos que LEI (76% HOT, donde ACS controla un 61%) cerró la venta de su filial
John Holland por 777 M euros a China Comunications Construction el pasado diciembre’14.
VALORACIÓN
Noticia sin impacto en cotización.

lo que hablabamos ayer sobre OHL ...me acaba de saltar el stop....

y si , parece que como decías se va a por los 18...

saludos

Gracias por el consejo de momento veo los toros desde la barrera

Tenía toda la pinta, y lleva varias sesiones queriendo bajar...