Adveo (ADV): seguimiento de la acción

Histórico Adveo ,Faltaba que en la compra Adimpo se asumia deuda de 145M€

Resumen:
2009 compra Adimpo por 50 + 145M de deuda. 195M€
2011 Venta 50% Officeservice por 68,9M€ a un competidor Lyreco 126M€
2011 Compra Spicers 192M€ 318M€
2014 Venta Unipapel por 16M€ 302M€
2016 Acuerdo westcoast reduce 80M€ 222M€
2016 AK por 60M€ 162M€ (pero pasamos de 12,91Millones acciones a 34,91)

Es decir, La compra de Adimpo y la de Spicers han sido realmente malas por pagar un precio muy alto.
La integración de las sociedades ha dado pérdidas en 2015 de 70M€
La deuda de la compañía esencialmente es por esas compras, y no han aportado ventajas al negocio.

Hoy se anuncia el pago diviendo 0,28€ el 7 Junio y ex dividendo 2 Junio.
http://www.cnmv.es/portal/HR/verDoc.axd?t={42df2f18-e4b1-43b3-81a5-8dbd298bf579}

Por lo que la acción perderá previsiblemente los 4€ ese 2 de Junio y pocos días después empezará la ampliación de capital y la acción se dividirá entre derecho+ acción.

Los que queráis vender por arriba de 4€ solo queda un par de días.

Hay que miraratrás para ver que todo puede pasar en el futuro.

Julio 2009
http://cincodias.com/cincodias/2009/07/01/empresas/1246615144_850215.html
El grupo Unipapel compra la papelera Adimpo por 45,5 millones de euros

Unipapel ha financiado la operación con un préstamo de 30 millones de euros, la venta del 2,57% de autocartera (3,8 millones) y caja (los 11,7 millones restantes).

http://www.finanzas.com/noticias/empresas/2009-04-29/161406_unipapel-corta-sano-carga-vicepresidente.html

una operación que asciende a unos 50 millones de euros, pero que exige unas garantías de casi 150 por la elevada deuda que arrastra

http://gananzia.com/de-unipapel-a-adveo-y-del-papel-a-la-informatica

Por no hablar del importante endeudamiento que supone, del orden de 145 millones de euros, que pone a Adveo en una situación muy comprometida.

Enero 2011
http://cincodias.com/cincodias/2011/01/24/empresas/1296039534_850215.html

Unipapel vende a Lyreco su participación del 50% en Ofiservice por 68,75 millones
Unipapel ha vendido a Lyreco su participación financiera del 50% en Suministros Integrales de Oficina (Ofiservice) por un importe de 68,75 millones de euros, informó la compañía a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

21 diciembre 2011
La Comisión Europea autoriza a Unipapel a comprar Spicers
La Comisión Europea ha autorizado a Unipapel a comprar a la británica DS Smith el negocio en Europa continental de su filial Spicers por 168 millones de libras (unos 192 millones de euros), ha informado hoy la firma española a la CNMV.

Febrero 2013
Dimite el presidente de Adveo tras anunciar que sale de pérdidas en 2012
http://cincodias.com/cincodias/2013/02/28/empresas/1362076244_267215.html

Enero 2014

Adveo prepara un ERE para el 31% de su plantilla en España
http://cincodias.com/cincodias/2014/01/16/empresas/1389902445_496546.html

Adveo vende su negocio industrial al fondo Springwater por 16 millones
http://www.expansion.com/agencia/efe/2014/01/02/19086211.html

Enero 2015
Adveo logra una financiación sindicada a largo plazo por 115 millones
http://cincodias.com/cincodias/2015/01/27/empresas/1422386278_935557.html

Diciembre 2015
Adveo echará a 120 empleados y cancela el dividendo
http://cincodias.com/cincodias/2015/12/29/empresas/1451378470_008648.html

Mayo 2016
Adveo ampliará capital por 60 millones para financiar su plan estratégico 2016-19
http://www.expansion.com/empresas/2016/05/04/572a238e46163f91718b4688.html

Adveo reducirá deuda en 80 millones tras aliarse con Westcoast
http://www.expansion.com/empresas/2016/05/17/573ad01f268e3ee7648b4589.html

Mayo 2016
Springwater cerrará Unipapel entre seis meses y dos años
http://cincodias.com/cincodias/2016/05/20/empresas/1463765591_319360.html
Unipapel entra en preconcurso de acreedores

http://cincodias.com/cincodias/2016/05/24/empresas/1464112050_668501.html

Adveo ha lanzado su anunciada ampliación de capital por un importe de más de 60 millones de euros, que destinará a financiar su plan de negocio 2016-2019 y al fortalecimiento de la estructura del balance, con un descuento de casi el 23%.

MADRID, 6 (EUROPA PRESS)

En concreto, el grupo ejecutará la operación en la cantidad nominal de 28,48 millones de euros mediante la emisión de 18,99 millones de nuevas acciones ordinarias a un tipo de emisión (nominal más prima de emisión) de 3,25 euros por título, según informó la compañía a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMC).

Este precio de 3,25 euros representa un descuento del 22,6% con respecto al valor de 4,2 euros por título marcado en la cotización de la compañía a cierre de la sesión bursátil de este lunes.

Además, se reconoce el derecho de suscripción preferente a los titulares de acciones de la compañía en la proporción de tres nuevas acciones por cada dos derechos de suscripción preferente, atribuyéndose un derecho de suscripción preferente por cada acción antigua.

Creo que el día 7 pagaba 0.28 € de dividendo

1000 acciones a 4,20€
Se trasformaran en

1000 acciones a x
1000 derechos a y

1000 derechos (1000/2)x3 = 1500
podre comprar 1500 acciones nuevas a 3,25€ = 4875€


1000 x 4,20 =4200
1500 x 3,25 =4875
2500 x 3.63 = 9075

Si voy a la ampliación y me gasto 4875€ en suscribir todas las que me tocan me quedo con una media de 3,63€
Lo normal que la gente tenga las 1000 acciones a media de 10€ o mas.
10.000+4875 /2500=5.95€ media,

Una vez entre las nuevas, soy pillado para muchos años...
Si no hago nada y vendo los derechos, rebajaré mi coste en lo que saque por el derecho.


Si soy accionista nuevo:
Me gasto 666€ en comprar 666 derechos a 1€ en el peor de los casos.
Si el derecho sale a (4,20-3,25)/1,5 =0.63€ "máximo teórico"
666 derechos, puedo comprar 1000 acciones a 3,25€
1000 x 3,25€= 3250
666 x 1 = 666
666 x0,5 = 333
666 x 0,1 = 66
Media de compra 3,91€ para 1000 acciones.
Media de comprar 3,3€ aprox si el derecho tiende a 0

Mi media no esta mal, pero igual que resto de nuevos accionistas.


18992490 Acciones a 3,25 (nominal + prima) =1,5 +1,75

Hay 12,91 millones que cotizan a 4,20€ y llegan 18,99 que saldrán a 3,25€ y se declara incompleta.

En principio el valor ha de ir a buscar los 3,25€

Vender hoy a 4,15€ puede ser también una posibilidad.
Pensando los casos de Inmobiliaria colonial y Popular, las ampliaciones en empresas que el negocio principal no esta OK pueden ser varias y durante varios años.
O entra socio inversor Ya, que de estabilidad y aporte fondos o en 12 meses vuelven a pedir dinero.
Es mejor estar alejado del valor, y entrar cuando entre alguien grande que haya estudiado el valor, y entrar al precio de este.
El ejemplo es colonial, hasta que no llegaron socios que entraron a 0,55-0,60€ no fue momento y después de su entrada ha habido casi 2 años para entrar a ese precio y solo en estas fechas a pasado los 0,70€ después de varios trimestres publicando ya buenos resultados.

Y caso Adveo es especial, al ser valor tan estrecho, cualquiera llega con 30-40-50M€ toma el control de la compañía y precio se va al precio que ellos digan a 3-4-5-6€.

ADVEO GROUP INTERNATIONAL, S.A. (en adelante la “Compañía”), de conformidad con lo establecido en el artículo 228 del Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley del Mercado de Valores, procede, por medio del presente escrito, a comunicar el siguiente,
HECHO RELEVANTE
El Consejo de Administración de la Compañía, en su reunión del día de hoy, ha acordado ejecutar el aumento de capital con aportaciones dinerarias aprobado por la Junta General ordinaria de accionistas de 4 de mayo de 2016 bajo el punto sexto de su orden del día, en la cantidad nominal de 28.488.735,00 euros, mediante la emisión de 18.992.490 nuevas acciones ordinarias a un tipo de emisión (nominal más prima de emisión) de 3,25 euros por acción.
Se reconoce el derecho de suscripción preferente a los titulares de acciones de la Compañía en la proporción de 3 nuevas acciones por cada 2 derechos de suscripción preferente, atribuyéndose un derecho de suscripción preferente por cada acción antigua.
Los términos y condiciones del aumento de capital y el procedimiento de suscripción y desembolso de las nuevas acciones figurarán en el correspondiente folleto informativo de la emisión que está previsto que sea inscrito en los registros oficiales de la CNMV en los próximos días. El referido folleto informativo se encontrará a disposición del público en el domicilio social de la Compañía y, en formato electrónico, tanto en la página web de la Compañía (http://www.adveo.com) como en la página web de la CNMV (http://www.cnmv.es).
Una vez registrado el folleto informativo se procederá a la publicación del preceptivo anuncio del aumento de capital en el Boletín Oficial del Registro Mercantil y al inicio del periodo de suscripción preferente, que tendrá una duración de 15 días naturales desde el día siguiente al de la publicación del referido anuncio.
En Madrid, a 6 de junio de 2016
COMISIÓN NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES
MADRID


http://www.cnmv.es/portal/HR/ResultadoBusquedaHR.aspx?division=1&nif=A-28414811&desde=01/07/1988&hasta=07/06/2016

http://www.eldiario.es/zonacritica/Unipapel-parabola-terrorismo-empresarial_6_522907729.html

Que empresario o inversor internacional va a meterse en este lio.
Como mucho hacen como Westcon Group, acuerdo para Francia y que no tenga ninguna responsabilidad contra los líos de España-

Descuento sobre precio anterior inferior al que me esperaba, está en los valores de cuando me empecé a fijar en el valor. Si la completan estarán mejor posicionados a un precio atractivo para el accionista.
Magnífico trabajo documental Turruberito.

A ver como se comporta y si traen algún inversor o socio nuevo que levante la cotización.

Solo veo como positivo la entrada de alguien nuevo que aportara 30-40-50M€ en esta ampliación de capital, eso demostraría que precio o empresa es atractiva.

Si no llega esa entrada de dinero de alguien nuevo, es que los grandes competidores del sector, no ven interesante y esperarían a comprar por partes la empresa.

Adveo ha lanzado una ampliación de capital por valor de casi 62 millones de euros ya prevista como parte de un proceso de reestructuración puesto en marcha en marzo.

El periodo de suscripción preferente de la emisión se iniciará el 10 de junio y finalizará el 24 de junio. El aumento de capital será con aportaciones dinerarias por importe nominal de 28.488.735,00 euros, mediante la emisión de 18.992.490 nuevas acciones ordinarias a un tipo de emisión (nominal más prima de emisión) de 3,25 euros por acción.

http://www.cnmv.es/Portal/HR/verDoc.axd?t={42f823ce-e8be-4f38-a213-ba632a72625d}

Buenas tardes, quiero compartir con vosotros la entrevista que hemos podido hacer a Emilio Rotondo, Director de Relación con Inversores de Adveo:  "Previsión de multiplicar por 4 el Ebitda hasta 2019" Entrevista a Emilio Rotondo, Dir. Relación con Inversores de Adveo

Además el próximo jueves 16 de junio D. Emilio impartirá un webinar explicando la próxima ampliación de capital de adveo:

Podéis apuntaros aquí: La ampliación de capital explicada desde cero: caso de Adveo (si os apuntáis, podréis verlo más tarde porque lo grabaremos, pero sólo para los apuntados)

Espero sea de vuestro interés, un saludo!