España
"Los ingresos del grupo cayeron un 14% por renunciar a clientes no rentables"
SI ves algo positivo en los últimos comunicados a la cnmv del 2015 y 2016 me lo indicas.
Tenéis ejemplo Telepizza AK que es para repartir un negocio no bueno o sobrevalorado y -20% de precio de salida.
Pero que cada uno saque sus cuentas.
Creo que hay un error aquí.
"Destacaría que la ampliación estará cubierta por el 85% del consejo de administración, lo que le da una buena cobertura."
La ampliación es de hasta 60M€, y los bancos Han obligado a:
1º Que la ampliación entren al menos 15 Millones de €
2ºel compromiso por parte de los Consejeros y accionistas representados en el Consejo de Administración de suscribir conjuntamente en dicha ampliación 9,4 millones de euros
Revisar los últimos hechos relevantes de la compañía del 2016 en CNMV y el informe del auditor.
Es decir, 15/60 = 25% de la ampliación total como mínimo para que bancos prorroguen el pago a corto plazo del 30 Junio de 2016 (60M€) hasta 31 diciembre 2016.
De esos 15 Millones piden que el consejo aporte al menos 9,4M€
9,4 /15 = 62% sobre mínimos
9,4/60 = 15% del total de la ampliación
Siguen faltando 45M€
Sigue pasando lo mismo.
1º Junta general
2º AK
3º 30 de Junio 2016 si se cumplen condiciones 6 meses mas de vida, sino concurso.
4º 31 Diciembre 2016 o se paga lo que se debe o hay que ir a concurso.
Los bancos han dado 6 meses mas de plazo si se cumplen una serie de condiciones, sino seguimos con el problema a 30 junio 2016.
Por que motivo un minoritario va a entrar ahora y jugársela, cuando el 1 de julio 2016 tendrá el horizonte despejado?
Incluso vender hoy a 4,50€ puede ser un precio que no se vuelva a ver en mucho tiempo.
Sigo recomendando vender, no ir a la AK y esperar a que los grandes se retraten.
(o al menos reducir la posición al 25-50% si se tiene fe en la compañía, si me equivoco en AK uno podría volver a entrar)
Y no tengo acciones a largo o corto en la compañía, no hay cortos, porque solo hay 289.000 prestadas.
Solo se podrán poner cortos los profesionales o agencias importantes cercanas a alguien que tenga +1% de adveo.
Suerte, en 3 meses tendremos mucha mejor visibilidad.
http://www.cnmv.es/Portal/HR/ResultadoBusquedaHR.aspx?nif=A-28414811&division=1
Ya queda menos para el día 4 de Mayo.
A ver si en la Junta general, algún accionista hace preguntas "políticamente no correctas" y aprieta un poco.
Luego hay acta de la junta y la suelen colgar en la web, y así podemos tener más información de primera mano.-
http://www.expansion.com/empresas/2016/04/29/57230290468aeb6c6e8b46a0.html
La compañía registra un beneficio neto de 0,038 millones de euros en el primer trimestre del año, cifra que revierte las pérdidas de 0,3 millones registradas un año antes.
Adveo regresa a beneficios en el primer trimestre del año y obtiene unas ganancias de 0,038 millones de euros, una cifra que revierte las pérdidas de 0,3 millones registradas un año antes, según ha informado la compañía en un hecho relevante remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
Los ingresos de la compañía durante este periodo ascienden a 213,5 millones de euros, lo que supone un 13,5% menos frente a los 246,8 millones de cifra de negocio registrados un año antes. Excluyendo Iberia, esta partida se ha reducido un 11,7% hasta los 176,7 millones de euros.
Por su parte, el resultado bruto de explotación (Ebitda) ha superado los 6 millones de euros, lo que supone un descenso del 33%, y el margen se ha situado en el 2,8%. Excluyendo Iberia, el Ebitda se ha situado en 8,7 millones de euros, con un margen del 4,9%, que supone un descenso del 14% respecto al año pasado.
Los resultados excluyendo Iberia reflejan la decisión estratégica de cesar el negocio con clientes de bajo margen, lo que ha supuesto la caída de los ingresos en algunas partidas como Tinta y Tóner pero también el crecimiento del margen sobre Ebitda.
En cuanto a Iberia, la compañía señala que los resultados no reflejan todavía el crecimiento previsto debido al impacto en ingresos de la decisión de enfocarse en el margen y no en éstos, y la recuperación gradual del negocio estratégico One-Stop-Shop.
El Consejo de Administración ha propuesto a la Junta General de Accionistas, que se celebrará el próximo 4 de mayo, una ampliación de capital por un importe máximo de 60 millones de euros. Los accionistas presentes en el Consejo estarían en condiciones de suscribir aproximadamente 9,4 millones de dicha ampliación.
http://www.hispanidad.com/adveo-dice-adios-a-las-perdidas-pero-los-ingresos-caen-un-135.html
Adveo ha recibido este viernes una de cal y otra de arena en sus resultados del primer trimestre. Lo positivo es que ha logrado decir adiós a las pérdidas, pues ha ganado 38.000 euros, sin embargo, aún no se ha podido despedir de las dificultades porque los ingresos han caído un 13,5%, hasta los 213,5 millones de euros.
El líder europeo en servicios y suministros de oficina que preside Juan Antonio Hernández Rubio ha presentado un beneficio neto de 38.000 euros, que contrasta con las pérdidas de 300.000 registradas hace un año. Y el Ebitda se ha situado en 6 millones.
Pero la facturación se ha visto afectada por su decisión de enfocarse en el margen y no en los ingresos. En concreto, ha caído un 21% en Iberia (España y Portugal), un 11% en Francia y un 12% en el resto de sus mercados (en Alemania bajó un 19%, mientras en Italia se mantuvo estable y en Benelux -Bélgica, Países Bajos y Luxemburgo- creció un 5%).
También conviene recordar que entre las decisiones que ha tomado recientemente el Ceo, Jaime Carbó, está la de reducir la plantilla un 35% (120 empleados), tras su polémico paso por Deoleo. La medida se ejecutará en la primera mitad de este año y afectará a los centros de Tres Cantos (Madrid), Albacete y Canarias.
Paralelamente, el Consejo de Administración ha propuesto a la Junta General de Accionistas, que tendrá lugar el próximo 4 de mayo, una ampliación de capital por un importe máximo de 60 millones.
Adveo empieza a ver la luz al final del túnel El mayorista español con presencia multinacional consigue abandonar los números rojos en el primer trimestre del año con un EBITDA de 6,1 millones de euros escrito por:Redacción Channel Partner29 de abril 2016
El mayorista Adveo comienza a asomar la cabeza después de dos años largos de crisis en las que ha estado sumida la empresa. El mayorista español con presencia multinacioal especializado en el sector de papelería y consumibles ha registrado un EBITDA, beneficio bruto antes de impuestos y amortizaciones. de 6,1 millones de euros en el primer trimestre del año fiscal, un 3,2% más que en el mismo periodo del ejercicio anterior. Aunque este indicador financiero no impacta directamente en la cuenta de resultados es muy representativo de la mejoría experimentadoa, máxime después de reportar unas pérdidas de 70 millones de euros.
El beneficio antes de impuestos alcanzó los 2 millones de euros, frente a unas pérdidas de 0,3 millones del ejercicio anterior, mientras que el resultado neto del periodo fue también positivo (0,03 millones) en comparación con las pérdidas (-0,3 millones) del mismo periodo del año pasado. Aunque reducido, lo interesante es el cambio de signo que se ha operado tras dos ejercicios lastrados por los malos resultados a causa de la debilidad del mercado y la deficiente implantación de SAP.
También como resultado de la nueva estrategia dirigida a dejar de trabajar con los clientes menos rentables, el mayorista redujo sus ingresos un 13,5% que alcanzaron los 213,5 millones de euros. Adveo también consiguió reducir la deuda neta total en 7,5 millones de euros, hasta los 297,3 millones, con respecto a diciembre de 2015 (304,9 millones). A su vez, el efectivo en caja ascendió a los 62,3 millones de euros.
Por áreas geográficas, Iberia, el principal mercado para la compañía de suministros de oficina, ha comenzado a recuperar el tono con un crecimiento del 1,2% en este primer trimestre, mientras que en el resto de países la reducción en los ingresos de tinta y tóner y el crecimiento en producto tradicional han supuesto una mejoría del 4,3% en EBITDA recurrente y del margen, que pasa del 4,2% al 4,9%.
La firma ha comenzado a aplicar el ERE que afectará a 120 trabadores de las 370 profesionales adscritos a la plantilla y se ejecutará a lo largo de 2016. El nuevo equipo directivo, capitaneado por Jaime Carbó, ha puesto en marcha un plan estratégico a tres años que incluye una ampliación de capital de 60 millones de euros para el próximo año y la apuesta por el producto de papelería tradicional, cuya rentabilidad triplica la de los consumibles de tinta y toner.
Cabe destacar que, con fecha 28 de abril, Adveo ha recibido por parte de las entidades financieras del préstamo sindicado una dispensa del cumplimiento de los ratios financieros previstos en el contrato, hasta el 31 de diciembre de 2016. Esta dispensa elimina la incertidumbre reseñada por los auditores en su informe sobre las cuentas anuales de 2015.
Los resultados de este trimestre en el grupo no reflejan aún la velocidad de crucero esperada al verse afectados por la decisión estratégica de abandonar el negocio con clientes con bajo margen, lo que ha supuesto la reducción en ingresos de Tinta y Tóner en todas las geografías salvo Benelux.
2008, ventas 825M€ para 30M€ ebitda y 80M€ de deuda.
Los banco ya exigieron para dar 30M€ en 2009 unas garantías por 150M€.
Después de eso, hicieron compra de Spicers, el sindicado es de 115M€ y la deuda de 295M€ para factura y ganar lo mismo, con muchos mas empleados y complejidad.
Desde 2009 a 2015 parece que no han acertado en definir la estructura.
Unipapel ejecuta la compra de Adimpo por 45,5 millones de euros
Redacción - Sábado, 08 de Agosto
Unipapel, empresa especializada en la producción y distribución de sobres, bolsas, material escolar y de oficina, ejecutó hoy la compra de Adimpo por un importe de 45,5 millones de euros una vez obtenida la autorización de la Comisión Nacional de Competencia (CNC), informó hoy la compañía a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). La adquisición de Adimpo por Unipapel da lugar a una de las principales distribuidoras del mundo de material de oficina, escolar y consumibles de informática. Del importe total que destinado por Unipapel a la adquisición de Adimpo, 11,7 millones procedían de la tesorería de la firma, 3,5 millones en acciones de autocartera (2,57% del capital) y los 30 millones restantes de un préstamo con vencimiento a seis años financiado a partes iguales (6 millones de euros) por La Caixa, BBVA, Santander, Pastor y Sabadell. Según manifestó el presidente de Unipapel, Juan Antonio Lázaro, tras la adquisición de Adimpo, la compañía permanece en una situación financiera que le permitirá seguir invirtiendo, así como seguir retribuyendo a sus accionistas, al tiempo que el beneficio por acción de la firma crece un 102,7%, de 0,52 a 1,05 euros. El actual director general de la compañía, Millán Álvarez-Miranda, será el nuevo consejero delegado de Adimpo, mientras que el hasta ahora propietario de esta firma, Pedro Rodríguez, pasará a realizar tareas de asesor de Álvarez-Miranda. El nuevo grupo habría cerrado el 2008 con unas ventas de 825, millones de euros, con un Ebitda de 30,7 millones de euros y un beneficio neto de 12,9 millones de euros. La deuda financiera neta del grupo ascendería a 78,8 millones de euros, con un ratio deuda/Ebitda de 2,8, mientras que los fondos propios ascenderían a 140,7 millones de euros.
Los prestamistas y asesores ya eran los mismos en 2009 que en 2015
BBVA-Sabadell-Santander- y N+1
http://cincodias.com/cincodias/2009/07/01/empresas/1246615144_850215.html
Unipapel corta por lo sano y se carga al vicepresidente que denunció al consejo
29/04/2009 AGUSTÍN MARCO
Juan Antonio Hernández-Rubio también es obligado a dejar la presidencia de la comisión de auditoria
La guerra en el seno de Unipapel se recrudece por momentos. El consejo de administración ha decidido quitarle el cargo de vicepresidente a Juan Antonio Hernández-Rubio, representante legal de la familia Moreno, que ha demandado al presidente por una adquisición que pone en jaque el futuro del grupo.
Juan Antonio Lázaro, presidente y consejero de Unipapel, ha cortado por lo sano. De acuerdo con el consejo de administración, ha decidido prescindir del consejero disidente que se opone a la compra de Adimpo, una compañía de distribución de productos informáticos. Hernández-Rubio, que hasta la fecha era vicepresidente de la compañía en representación del mayor accionista de la papelera, ha sido sustituido en su cargo por Eladio Bezares Munilla.
No ha quedado ahí la cosa. Unipapel también le ha cesado como miembro y presidente de la comisión de auditoría, un puesto clave para validar las cuentas del grupo creado hace cerca de 30 años, precisamente por la familia Moreno. Como miembro de dicha comisión ha sido reemplazado por Juan Salido Freyre, representante de Cajasol, que tiene el 5% del capital, mientras que como presidente ha sido relevado por Manuel Gil, en nombre de QMC.
Se da la circunstancia de que Manuel Gil es a su vez uno de los socios fundadores de N+1, la entidad que está asesorando a Unipapel en la adquisición de Adimpo, que el pasado año facturó unos 600 millones de euros. Fuentes de QMC aseguran que el fondo se abstuvo en las reuniones del consejo en las que se contrató a N+1 para analizar la adquisición.
QMC es el fondo de capital riesgo creado por N+1 para invertir en empresas de mediana y pequeña capitalización. El private equity, que llegó a tener un 10% del grupo papelero, es uno de los que se ha mostrado más a favor de la adquisición de Adimpo, una operación que asciende a unos 50 millones de euros, pero que exige unas garantías de casi 150 por la elevada deuda que arrastra.
La familia Moreno ha denunciado en los juzgados de lo mercantil de Madrid que esta transacción podría poner en peligro la viabilidad del grupo, ya que dos tercio del montante de la compra va a ser financiada con deuda bancaria. Según fuentes próximas a la operación, los bancos han exigido que Unipapel ponga como garantías para recibir un préstamo de 30 millones de euros activos del grupo valorados en 150 millones.
La batalla es curiosa porque fue la propia familia Moreno la que, tras decidir dejar las riendas del grupo tras alcanzar la edad de jubilación, pusieron como presidente del consejo a Juan Antonio Lázaro, un hombre de su total confianza . Sin embargo, ahora lo consideran un gestor que puede llevarse por delante la historia de una compañía que nació de la nada y que el pasado año facturó 200 millones de euros.
Los principales accionistas de Unipapel son la familia Moreno, con un 18%, seguido de QMC, que mantiene en torno al 7% y Cajasol, que controla un 5%. El presidente apenas tiene una participación residual. En el accionariado también está Bestinver, la gestora de fondos de Acciona, que tiene un 10%, pero no tiene presencia en el consejo.
http://gananzia.com/de-unipapel-a-adveo-y-del-papel-a-la-informatica
De Unipapel a Adveo y del papel a la informática
José A del Moral | 2 abril 2013 | Tendencias | No hay comentarios
Ayer se daba a conocer un caso flagrante de cártel empresarial para evitar la competencia e inflar los precios de los sobres electorales. La mayor multa, de 20 millones de euros, ha recaído sobre Unipapel, otrora líder español de fabricación de productos de papelería y hoy reconvertido en distribuidor de material de oficina. Sin embargo, por haber colaborado de forma fundamental con las autoridades (aparentemente, fue quien dio el chivatazo), se le ha eximido del pago de la sanción. Buen momento para conocer mejor a esta firma, que tiene su sede en Tres Cantos y fábricas en Gipuzkoa y Rioja, y que hace pocos meses cambió de nombre para hacerse más internacional y tecnológica.
Ahora se llama Adveo y sigue siendo líder en transformación y distribución de los productos que la han hecho conocida: material de correspondencia (sobres), oficina (carpetas archivadoras) y escolar (cuadernos). Pero todos ellos están en declive y el año pasado redujeron sus ingresos entre un 5,2% y un 13%.
¿Qué está ocurriendo? Simple y llanamente, que cada vez se envían menos cartas de papel y niños y trabajadores utilizan menos carpetas y cuadernos, que sustituyen progresivamente por programas informáticos y bases de datos online. De seguir anclada en estas actividades, hoy Unipapel estaría atravesando una grave crisis. Sin embargo, está intentando reinventarse.
En 2008 compró Adimpo, un mayorista informático especializado en consumibles para impresoras y que tiene una importante presencia en el exterior: el 58% de sus ingresos provienen de fuera de España. Sus efectos sobre la compañía han sido tan importantes que en 2011 las actividades tradicionales apenas generaron un 10% de la facturación de Adveo.
“La compra de Adimpo ha sido, probablemente, el acontecimiento que más ha transformado a Unipapel en su historia”, decía Angel Moreno, su consejero delegado, a una publicación bursátil. Pero no es oro todo lo que reluce. Esta evolución está empezando a generar ciertas tensiones financieras. Así, en 2011, el resultado de explotación de Adveo fue negativo.
¿Qué ha ocurrido? Al descenso de la facturación de los productos tradicionales hay que unirle una política expansiva muy costosa. En 2011 Adveo compró la división europea del mayorista de material de oficinal Spicers, una operación que le costó 1,9 millones de euros solo en términos de “asesoramiento” y otro millón de euros en provisiones para despedir a algunos empleados de la nueva adquisición.
Por no hablar del importante endeudamiento que supone, del orden de 145 millones de euros, que pone a Adveo en una situación muy comprometida. Si alguno de estos negocios sale mal, la baraja de naipes financiera que están construyendo sus gestores se derrumbaría rápidamente, destruyendo un negocio ya casi centenario.
Y es que Unipapel nació en 1976 de la fusión de tres firmas históricas: la riojana Papyrus, la madrileña Segundo Moreno y la guipuzcoana Vascongada de Sobres y Bolsas. Los dueños de las tres compañías, las familias Bezares (Papyrus), Moreno de Tejada (Segundo Moreno) y Muguerza Salaverria (vascongada), se aliaron para crear un gigante de la papelería y el cartonaje con un capital fundacional de apenas 600.000 euros.
A diferencia de Papelera Española, que estaba especializado en la materia prima, Unipapel tenía producto final y supo hacer marca. Pronto se hizo con el 30% del mercado español de sobres y cuadernos, hizo lo propio en el nuevo mercado del archivo e incluso empezó a vender artículos de terceros bajo su marca.
El éxito fue tal que pronto les llevó a abrir nuevas fábricas, a salir al exterior e incluso a crear, en alianza con la firma francesa Lyreco, una joint-venture dedicada a la comercialización al por mayor de artículos de papelería y escritorio en España bajo el nombre de Ofiservice. En 2007 se liquidó esta sociedad con un importante beneficio: 54 millones de euros.
Hoy en día Adveo mantiene sus fábricas, pero es evidente que ha dejado de ser una empresa industrial para convertirse en un mayorista de ámbito europeo. De seguir por ese camino, sospecho que el siguiente paso será el cierre de sus plantas productoras o su venta a un tercero que se quiera dedicar a esa actividad.
¿Es el futuro la intermediación con productos de otros? Evidentemente, fabricar en Europa productos informáticos y de oficina tiene muy poco futuro. Pero no tengo claro que la intermediación aporte demasiado valor añadido. De hecho, no todos los negocios de ese tipo le han salido tan bien como Ofiservice.
También tuvo un 3,3% del capital del mayorista ADLI, que le costó 1,6 millones de euros y que vendió por un euro en 2007. Spicers le ha costado 272,5 millones de euros y es cierto que la operación le coloca en el mapa a nivel internacional, pero en un sector donde ya hay grandes multinacionales de origen norteamericano.
Hay otros datos que no tienen muy buena pinta. Al margen del fuerte endeudamiento, abonar 1,9 millones de euros a un socio, N+1, por su intervención en la compra de Spicers, tiene mala pinta. Tampoco me ha gustado que un tercio de lo obtenido con la venta de Ofiservice, 19 millones de euros, se haya repartido como dividendo.
¿No habría sido más sensato destinarlo a reducir deuda? Así no me extraña que uno de sus accionistas tradicionales, Bestinver, ligado a la familia Entrecanales, vendiera la mayor parte de sus acciones el año pasado. Siguen en el capital el fondo QMC de N+1 (10%), Banca Cívica (5%) y las familias fundadoras: los guipuzcoanos Muguerza (6%) y los madrileños Moreno de Tejada (14%). De los riojanos permanece Juan Antonio Lázaro, actual presidente y hombre muy ligado a la Universidad Comercial de Deusto.
(Actualización 3.01.14) Adveo ha vendido al fondo suizo Springwater sus fábricas de Aduna, Logroño y Tres Cantos por 16 millones de euros, con lo que ya solo mantiene su actividad como distribuidor de productos y servicios para la oficina.
Noviembre 2012 presentaban este plan y se puede contrastar los resultados en 2015
Marzo de 2016 han presentado nuevo plan.
http://www.adveo.com/noticias/2016/03/22/adveo-plan-de-negocio-2016-19
En las presentaciones queda todo muy bonito, pero desde 2009 parece que no salen los planes.
Solo están ganando los asesores en compras y ventas y los bancos que prestan para realizar esas compras.
Ahora con la AK vuelven a ganar los bancos que asesoran en la AK o la ejecutan.
Todo gastos ajenos al negocio que alguien tiene que pagar.
Desde 2009 son los mismos gestores, mismos bancos prestamistas, etc, etc..
Hasta que no entre un socio inversor "nuevo" con otra visión, parece que hay que estar lejos o entrar solo de oportunidad.
"Hay que leer mas de un medio antes de lanzarse a invertir"
http://www.expansion.com/mercados/2016/03/22/56f1815746163f4b658b45c6.html
Locura compradora en Adveo de la mano del nuevo plan estratégico
POR Enrique Utrera
Actualizado: 22/03/201618:35 horas
Registra la mayor subida de la década con la actividad en máximos desde octubre de 2015.
El nuevo plan estratégico para el período 2016-2019 ha puesto de nuevo a Adveo en el mapa bursátil. La distribuidora mayorista de productos de oficina, que estaba totalmente fuera del radar de los inversores en 2016, ha vivido un martes histórico. La acción del grupo papelero ha subido un 17,91%. Se trata de la mayor subida de la década, que lleva la accion hasta los 4,28% euros por acción y que reduce la caída anual del valor hasta el 33%.
Pero tan relevante como la gran subida de la acción es el volumen de contratación que la ha acompañado. Al cierre de la sesión, han cambiado de manos casi 180.000 acciones, ocho veces mas que la media diaria del valor este año. Se trata de la cifra más alta desde el mes de octubre del año pasado y se ha gestado por la locura compradora desatada en el valor por un plan muy ambicioso que ha sorprendido a inversores y analistas.
El grupo, que en junio del año pasado nombró consejero delegado al antiguo primer ejecutivo de Deoleo, Jaime Carbó, ha puesto sobre la mesa unos objetivos de altos vuelos: triplicar el 'ebitda' hasta los 64 millones de euros en 2019, reducir la deuda a la mitad hasta menos de 120 millones de euros y elevar la rentabilidad del capital invertido (ROCE) hasta el 15%, más de 7 veces respecto al resultado de 2015, cuando apenas superó el 2%.
Los objetivos del plan a tres años contrastan con la debilidad de los resultados de 2015. El año pasado, la compañía perdió 70 millones de euros frente a los beneficios de 12,9 millones del año anterior despues de un profundo ejercicio de saneamiento.
Ahora, el grupo tiene que abordar una ampliación de capital para afrontar el plan de crecimiento entre 2016 y 2019 que alcanzará los 60 millones de euros, una cifra que supera el valor de mercado del grupo en bolsa, que tras la subida de hoy alcanza los 55 millones. La operación, que el mercado prevé que este cerrada el próximo de mes de junio, contará con el derecho de suscripción preferente por parte de los actuales accionistas
http://www.cnmv.es/portal/HR/verDoc.axd?t={2ab5b47f-95f2-4c30-87a7-b1c61a6b29bf}
http://www.adveo.com/accionistas-e-inversores/junta-general-de-accionistas#2016
Hay que leérselo, explican muchas cosas:
Los saneamientos se concentran en tres grandes bloques:
- La plataforma informática desarrollada para España, y que no será desplegada en el resto de mercados, será puesta en valor razonable. La suma de los saneamientos por este concepto asciende a 21 millones de euros.
- Hemos abordado el saneamiento de diferentes partidas contables nacidas en la época de mayor debilidad de nuestros sistemas informáticos. Esto supone dar de baja 20 millones de euros de nuestro activo.
- El tercer grupo corresponde a stock en España de muy bajo valor de realización y que en gran parte proviene de la compra de Spicers en el año 2011. Por este concepto hemos cargado 10 millones de euros.
Parece que los Bancos han dado OK a dividendo de 0,28€ pendiente, hasta 3,6M€ con el compromiso que el consejo de administración se gaste su parte en acudir a la Ampliación de capital.
Todo muy encaminado a recaudar el máximo en la ampliación.