Acciones de Bankinter (BKT) ¿Qué os parecen?

Último Hecho Relevante de Bankinter: 

BANKINTER  ha alcanzado un acuerdo con ARROW GLOBAL LIMITED para la venta de una cartera de créditos dudosos y fallidos de BANKINTER SUCURSAL en PORTUGAL por un importe de 66,4 millones de euros.

La cartera corresponde a créditos dudosos con garantía real y con garantía personal por un importe de 134,7 millones de euros y créditos fallidos por un importe de 227,5 millones de euros.

Una vez concluida la venta, el ratio de mora de BANKINTER SUCURSAL en PORTUGAL se verá reducido en aproximadamente 250 puntos básicos y el de BANKINTER, S.A en su conjunto se reducirá en 23 puntos básicos.

El consejo de Administración de  Bankinter ha decidido distribuir un dividendo a cuenta con cargo a los resultados del 2018 de   0,0637€ brutos por acción. A continuación más detalles: 

• Fecha de cotización ex dividendo (ex date):   24 de Septiembre de 2018.
• Fecha de pago (payment date):     26 de Septiembre de 2018.
• Importe bruto:   0,0637€/acción 

Tras muchos rumores en la prensa en las últimas semanas, (parece que todos sabían de la operación menos la CNMV), Bankinter anunció en la tarde de ayer la adquisición de los negocios de EVO Banco y Avantcard a Apollo EPF Fund. 

Las cifras de la operación no han trascendido aunque algunos analistas cifran el impacto en capital para Bankinter en unos 99 millones de euros (29 puntos básicos) Hay que recordar que Apollo Global propietario del banco pedía unos 300 millones por el negocio, pero al no incluirse EVO Finance en la operación el precio pagado por Bankinter será inferior al mismo. 

La operación que se espera cerrar en los primeros cuatro meses del 2018 y reforzará la apuesta por la banca digital y la financiación al consumo de la compañía en España, así como la diversificación de su negocio en Irlanda. 

Impacto para Bankinter 

Según la compañía esta operación permitirá crear valor para el accionistas, esperando que el ROIC de doble dígito.

También apuestan por las sinergias entre los productos digitales de Bankinter como la gama de COINC y Pop Coinc con las herramientas de la Banca inteligente de EVO Banco.

El número de clientes de Evo Banco se ha multiplicado por dos en los últimos 5 años y se sitúa en 456 mil de los cuales el 55% es menos de 35 años. A junio de 2018 cuenta con una cartera de préstamos de 1200 millones de euros y 3000 millones en depósitos. 

En el primer semestre del año obtuvo un margen bruto de 34 millones y un beneficio antes de impuestos de 5 millones de euros. 

En cuando a Avantcard (financiación al consumo Irlanda) sus cifras son las siguientes: 

• Clientes: 151 mil 
• Margen bruto: 24 millones
• Beneficio antes de impuestos: 7 millones 

La cotización ha amanecido con un ligero giro a la baja, seguramente esperando a la valoración de la operación por las principales casas de análisis y esperando la cifra oficial de la operación

Está operación permitirá al banco mejorar su base de clientes digitales dentro del desarrollo del modelo de negocio de banca digital. Asimismo, diversifica su negocio internacional con la entrada en el mercado en Irlanda dentro del negocio de financiación al consumo, que se une a la entrada en Portugal en 2016 y la creación de un banco en Luxemburgo en 2012.

En la conferencia celebrada esta mañana la entidad ha avanzado que esperan que la compra del negocio en España de EVO Banco sea acretiva a partir de 2020 y obtener elevadas sinergias de costes.

Unas sinergias que no se darán con la adquisición de Avantcard. Consideramos que la operación es positiva, con impacto en capital asumible y que le permitirá mantener el buen perfil de riesgo de la entidad. Reiteramos nuestra recomendación de Mantener a pesar de cotizar a múltiplos algo exigentes y por encima de sus comparables.

Bankinter presenta los resultados financieros correspondientes al 3T2018. En los 9 meses de este año la compañía sigue mejorando sus cifras y aumenta su beneficio un 7% con respecto al 9M2017. 

Las  principales magnitudes financieras de la compañía se resumen en la siguiente imagen:

Si realizamos un desglose de esas cifras, podemos reseñar los siguientes apartados:

• Comisiones netas: su aumento se debe, en gran medida, al crecimiento en la gestión de activos un 7% ,lo que le genera 122 millones en comisiones. Otras partidas como los seguros, los cobros y pagos también crecen con respecto a 2017. 
  • Comisiones cobradas: ascienden un 5,6%
  • Comisiones pagadas: ascienden un 3,1%
• Margen de Intereses: Aumenta un 6,4% en el 3T2018 con respecto a 3T2017. El margen de clientes también se desarrolla positivamente debido a la disminución en el coste de recursos de los clientes y al aumento del rendimiento del crédito. 
• ROE: aumenta al 13%. 
• Ratio de mora: disminuye al 3,20%
• Cobertura de morosidad: 51%
• Ratio de Apalancamiento: 5,1%
• Ratio de Solvencia: 14,3%
• Ratio Depósitos/créditos: aumenta hasta el 94,4%

La  distribución del margen bruto de Bankinter se distribuye de la siguiente forma

El negocio de banca privada aumenta un 9% en este 9M2018 con respecto al mismo periodo del año pasado y alcanza los 37.000 millones de Euros gestionados y en autogestión. 

El negocio de Línea Directa sigue mejorando sus cuentas y ha ganado un 11% más llegando a la cifra de 83,3 millones de Euros. Mientas que el negocio en Portugal se afianza y crece en un 75% su beneficio, alcanzando los 43,5 millones de Euros (beneficios antes de impuestos). 

Por otra parte, el porcentaje de clientes que utiliza canales de banca digital para relacionarse con el banco sigue aumentando hasta alcanzar el 93,2% del total de clientes a fecha de 3T2018. 

Bankinter informa de que el próximo 24 de Enero de 2019 presentará los resultados económicos correspondientes al ejercicio 2018. La presentación podrá seguirse a través de webcast por analistas e inversores (en inglés), a partir de las 9:00 horas desde la Web Corporativa del banco (www.bankinter.com/webcorporativa).

La grabación de la misma estará disponible en dicha web para cualquier persona interesada durante un período mínimo de un mes. Igualmente, la copia de la presentación estará disponible antes del inicio del webcast tanto en la Web Corporativa de la sociedad como en la web de la CNMV.

Alternativamente, la presentación podrá seguirse por vía telefónica según la información disponible en la Web Corporativa. A partir de las 10:30 horas, tendrá lugar en la sede social de Bankinter, en el Paseo de la Castellana, 29, de Madrid, una rueda de prensa para informar sobre dichos resultados, que tendrá como ponente a la Consejera Delegada, María Dolores Dancausa.

Bankinter, S.A. comunica que en el día de hoy ha formalizado la adquisición del negocio bancario de EVO Banco S.A.U. en España y el de su filial de consumo en Irlanda, Avantcard.

Bankinter ha realizado un desembolso de 199,4 millones de euros de los cuales 133,6 millones de euros corresponden al exceso de capital en EVO Banco, S.A derivado de la segregación de Evo Finance realizada con carácter previo al cierre de la transacción. Dicho exceso de capital revierte en Bankinter, lo que supone que el coste de los negocios adquiridos se sitúa en 65,8 millones de euros.

Bankinter estima que el impacto de esta operación en el capital CET1 del Grupo Bankinter será de 29 puntos básicos