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ALTIA

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ALTIA
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ALTIA
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#3529

Re: ALTIA

El PER solo no vale. Es una medida que está muy bien pero no tiene en cuenta la caja (o la deuda). Hay que calcular el PER ajustado a caja (adjusted cash P/E):

Capitalización +-deuda/ beneficio neto = (118-17)/6 = 16,8 este año y (118-23)/8 = 11 en 2017.

Muy importante el matiz porque Altia no tiene deuda financiera neta.
Si nos ponemos más técnicos, y ya que el PER es una medida que no tiene en cuenta CAPEX, y éste es muy bajo en Altia, tendríamos que hacer los cálculos sobre free cash flow:

(118-17)/8 = 12 este año y (118-23)/8 = 11,8 para 2017.

Si nos ponemos más técnicos todavía, o más precisos, nos llama la atención el mismo free cash flow en 2017 que en el 2018. Si estudiamos los motivos vemos que han sido muy prudentes en 2018, ya que han estimado cambios en el capital corriente por -3 mill. Yo voy a ajustar solo la mitad. Normalmente es un punto que se ajusta ( otro día explico el por qué). Para 2018 entonces:
(118-23)/(8+1,5) = 10

En definitiva, los números bien calculados no son especialmente altos, más bien moderados.

Todos esos ratios habría que ajustarlos al nivel de confianza en las previsiones. En este caso como siempre cumplen ( y superan incluso) mi multiplicador es 1. Si fuese otra empresa p.ej. En la que me fiara un 80%, dividiría ratios por 0,8. Es decir un ratio de 10 en Altia sería equivalente a un 8 en otra.

En cuanto a decir que Bavhbani tiene más de 70 años... en fin. Él no es consejero, sino que tiene a un representante y a todo un equipo detrás asesorando en dónde invertir, como es natural. Alguno de los asesores circulaba por Rankia no hace mucho. Como dije hace unos días, insiders comprando siempre buena señal.

En fin, empresa que crece a un CAGR presupuestado del 8%, con buenas perspectivas y ratios decentes a estos precios y para este nivel de crecimiento. Hay margen, pero evidentemente mucho menos que cuando cotizaba a 12. A mí también me gustaría que cotizase a 12 y meter aquí el 50% de mi cartera, pero no nos la van a regalar.

disclaimer : estoy invertido desde el 7 ( y lo que me queda).

#3530

Re: ALTIA
pasternak

Adjudicación ALTIA

Servicio de administración de sistemas y consolidación del CPDI de la Xunta de Galicia Licitador: Agencia para la Modernización Tecnológica de Galicia Fecha de adjudicación: 02/12/2016 Adjudicatario: UTE Altia-Indra Importe adjudicación: 2.784.913 € Plazo de ejecución: 24 meses http://www.contratosdegalicia.gal/licitacion?lang=es&N=62424
#3531

Re: ALTIA - Siguen las compras de Bhavnani

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reydelfixing

Hecho Relevante ALTIA

21/12/2016 [09:33] ALTIA Hecho Relevante: Operaciones realizadas por directivos

En virtud de lo previsto en el artículo 17 del Reglamento (UE) nº 596/2014 sobre abuso de mercado y en el artículo 228 del texto refundido de la Ley del Mercado de Valores, aprobado por el Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre, y disposiciones concordantes, así como en la Circular 15/2016 del Mercado Alternativo Bursátil (MAB), ponemos en su conocimiento que se han producido las siguientes compras de acciones de la compañía desde el 19 de diciembre al 20 de diciembre realizadas por alguno de los vehículos inversores controlados por D.Ram Bhavnani y personas vinculadas a él:

19/12/2016 Compra 239 acciones a 17,20 euros
20/12/2016 Compra 197 acciones a 17,30 euros

Atentamente,

En A Coruña, a 21 de diciembre de 2016

D. Constantino Fernández Pico
Consejero Delegado de ALTIA CONSULTORES, S.A.

#3532

Re: ALTIA

Cuando digo que es subjetivo, como comenté antes, me refiero no a que cada uno lo calcule a su manera si no a que el precio de mercado lo es. Y el precio de mercado lo es porque ese es justamente uno de los pilares en los que se cimenta el análisis fundamental: los mercados ineficientes con sus vaivenes maniacodepresivos (y por tanto, subjetivos)

Por otro lado a lo que comentas de que las grandes se vean amenazadas entiendo que ellas van a defender su cuota de mercado, pero la ventaja de Altia es que nadie se va a fijar en ella porque su cuota de mercado es mínima. Es como el mamífero roedor en la historia de la extinción de los dinosaurios. Son las grandes las que pueden tener más problemas en caso de que el mercado se convulsione.

Y en cuanto al precio estoy de acuerdo contigo. A estos precios no es lo mismo que a 12 o a 7, y ni te cuento a los poco más de 2 que salió a cotizar. Es por eso que de momento mantengo mi posición ya que no quiero que pondere excesivamente en la cartera (ya lo hace en una medida decente) y solo un precio de derribo (10 o menos) me haría replantearme acumular más. Evidentemente el precio tampoco es caro para una empresa de este tipo y la prueba es que aquellos que poseen un buen capital y buena diversificación como el Sr. Bhavnani siguen acumulando sin prisas. Y muy probablemente acertará aun comprando a estos precios.

#3533

Re: ALTIA - Hechos Relevantes (4)

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reydelfixing

Hecho Relevante ALTIA - 1

23/12/2016 [09:48] ALTIA Hecho Relevante: Convocatorias y acuerdos de Junta y asambleas

En la Junta General Extraordinaria de Accionistas que tuvo lugar el 22 de diciembre de 2016 en A Coruña en primera convocatoria, con la concurrencia del 91,94% del capital social entre accionistas presentes y representados, se han aprobado por unanimidad de los asistentes la totalidad de los acuerdos propuestos por el Consejo de Administración con arreglo a la convocatoria de Junta General publicada en su momento.

Los acuerdos adoptados son los siguientes (ver detalle de modificación de estatutos en Anexo):

Primero.- Aprobación de un dividendo a cuenta del ejercicio 2016 por un importe de DIECISÉIS CÉNTIMOS DE EURO (0,16 €) por acción.

Segundo.- Modificación del artículo 3 de los Estatutos Sociales, relativo al domicilio social.

Tercero.- Introducción en los Estatutos Sociales de un nuevo artículo 12 bis, que será el 13 de los refundidos y renumerados cuya aprobación se propone como acuerdo Octavo, relativo al lugar de celebración de las Juntas Generales.

Cuarto.- Modificación del artículo 19 de los Estatutos Sociales, que será el 20 de los refundidos y renumerados cuya aprobación se propone como acuerdo Octavo, relativo al acta de la Junta y documentación de los acuerdos.

Quinto.- Modificación del artículo 21 de los Estatutos Sociales, que será el 22 de los refundidos y renumerados cuya aprobación se propone como acuerdo Octavo, relativo a la Composición y nombramiento del Consejo de Administración.

Sexto.- Modificación del artículo 23 de los Estatutos Sociales, que será el 24 de los refundidos y renumerados cuya aprobación se propone como acuerdo Octavo, relativo al funcionamiento del Consejo, reuniones, constitución y adopción de acuerdos.

Séptimo.- Introducción en los Estatutos Sociales de un nuevo artículo 26 bis, que será el 28 de los refundidos y renumerados cuya aprobación se propone como acuerdo Octavo, relativo a la Comisión de Auditoría.

Octavo.- Refundición de los Estatutos Sociales con renumeración de los artículos y depuración de las referencias internas y a artículos de la antigua Ley de Sociedades Anónimas.

Noveno.- Nombramiento de auditor de cuentas individual o consolidado o subrogación en el actual nombramiento, según proceda, con motivo de la absorción de Auren LCG, S.L. por Auren Auditores, SP, S.L.P.

Décimo.- Informe a la Junta del Secretario del Consejo sobre el nuevo Reglamento del Consejo de Administración.

El pago del dividendo, que supone 0,16 € por acción sin tener en cuenta para el cálculo la autocartera que pudiera existir, se efectuará el 30 de diciembre de 2016 y su devengo se producirá a favor de los titulares de las acciones de la Sociedad al cierre del mercado el día 29 de diciembre de 2016.

El dividendo por acción mencionado está sujeto a variación en función de la cifra de autocartera existente al cierre del mercado el día 22 de diciembre de 2016.

La entidad pagadora del dividendo es BANKINTER, S.A.

Se hará efectivo a través de los medios que la SOCIEDAD DE GESTIÓN DE LOS SISTEMAS DE REGISTRO, COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN DE VALORES, S.A. UNIPERSONAL (IBERCLEAR) pone a disposición de sus entidades participantes.

Atentamente,
En A Coruña, a 23 de diciembre de 2016

D. Constantino Fernández Pico
Consejero Delegado de ALTIA CONSULTORES, S.A.

http://www.bolsasymercados.es/mab/documentos/HechosRelev/2016/12/13312_HRelev_20161223.pdf

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Hecho Relevante ALTIA - 2

23/12/2016 [09:52] ALTIA Hecho Relevante: Información sobre dividendos

En virtud de lo previsto en el artículo 17 del Reglamento (UE) nº 596/2014 sobre abuso de mercado y en el artículo 228 del texto refundido de la Ley del Mercado de Valores, aprobado por el Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre, y disposiciones concordantes, así como en la Circular 15/2016 del Mercado Alternativo Bursátil (MAB) se pone a disposición del mercado la siguiente información relativa a ALTIA CONSULTORES, S.A.:

En la Junta General Extraordinaria de Accionistas que tuvo lugar el 22 de diciembre de 2016 en A Coruña, tal y como se comunicó en el Hecho Relevante oportuno, se aprobó por unanimidad que el pago del dividendo se efectuará el 30 de diciembre de 2016 en favor de los titulares de las acciones de la Sociedad al cierre del mercado el día 29 de diciembre de 2016.

El detalle del pago del dividendo es el siguiente:

Last trading date: 27 de diciembre de 2016
Record date: 29 de diciembre de 2016
Ex-date: 28 de diciembre de 2016
Fecha de devengo: 22 de diciembre de 2016
Fecha de pago del dividendo: 30 de diciembre de 2016
Dividendo bruto total: 1.100.509,60 €
Acciones con derecho a dividendo: 6.877.517
Importe íntegro (euros/acción: 0,16001554 €
Retención fiscal (euros/acción): 0,03040295 €
Importe neto (euros/acción): 0,12961259 €

La entidad pagadora del dividendo es BANKINTER, S.A.

Se hará efectivo a través de los medios que la SOCIEDAD DE GESTIÓN DE LOS SISTEMAS DE REGISTRO, COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN DE VALORES, S.A. UNIPERSONAL (IBERCLEAR) pone a disposición de sus entidades participantes.

Quedamos a su disposición para cuantas aclaraciones consideren oportunas.

Atentamente,
En A Coruña, a 23 de diciembre de 2016

D. Constantino Fernández Pico
Consejero Delegado de ALTIA CONSULTORES, S.A.

http://www.bolsasymercados.es/mab/documentos/HechosRelev/2016/12/13312_HRelev_20161223_1.pdf

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Hecho Relevante ALTIA - 3

23/12/2016 [09:53] ALTIA Hecho Relevante: Información sobre gobierno corporativo

En virtud de lo previsto en el artículo 17 del Reglamento (UE) nº 596/2014 sobre abuso de mercado y en el artículo 228 del texto refundido de la Ley del Mercado de Valores, aprobado por el Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre, y disposiciones concordantes, así como en la Circular 15/2016 del Mercado Alternativo Bursátil (MAB) se pone a disposición del mercado la siguiente información relativa a ALTIA CONSULTORES, S.A.:

Con fecha 22 de diciembre de 2016 el Consejo de Administración de la Sociedad, entre otros acuerdos, ha aprobado un nuevo Reglamento Interno de Conducta, que sustituye al que se aprobó con motivo del comienzo de la cotización de las acciones de la Compañía en el MAB en 2010.

Se adjunta el citado Reglamento, que la Compañía va a publicar en su página web www.altia.es, en la sección Inversores&Accionistas/Gobierno Corporativo/Reglamento interno de conducta.

Atentamente,
En A Coruña, a 23 de diciembre de 2016

D. Constantino Fernández Pico
Consejero Delegado de ALTIA CONSULTORES, S.A.

http://www.bolsasymercados.es/mab/documentos/HechosRelev/2016/12/13312_HRelev_20161223_2.pdf

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Hecho Relevante ALTIA - 4

23/12/2016 [11:00] ALTIA Hecho Relevante: Operaciones realizadas por directivos

En virtud de lo previsto en el artículo 17 del Reglamento (UE) nº 596/2014 sobre abuso de mercado y en el artículo 228 del texto refundido de la Ley del Mercado de Valores, aprobado por el Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre, y disposiciones concordantes, así como en la Circular 15/2016 del Mercado Alternativo Bursátil (MAB), ponemos en su conocimiento que se han producido las siguientes compras de acciones de la compañía desde el 21 de diciembre al 22 de diciembre realizadas por alguno de los vehículos inversores controlados por D.Ram Bhavnani y personas vinculadas a él:

21/12/2016 Compra 527 acciones a 17,20 euros
22/12/2016 Compra 786 acciones a 17,20 euros

Atentamente,
En A Coruña, a 23 de diciembre de 2016

D. Constantino Fernández Pico
Consejero Delegado de ALTIA CONSULTORES, S.A.

http://www.bolsasymercados.es/mab/documentos/HechosRelev/2016/12/13312_HRelev_20161223_3.pdf

#3534

Re: ALTIA - Hechos Relevantes (4)

Hola, en primer lugar felices fiestas a todos, esperemos que el próximo año que esta al caer nos siga dando más alegrías en bolsa que disgustos.

Una pregunta, ¿alguien conoce alguna entidad que te permita operar en la bola AIM de Londres?. Barajo estudiar oportunidades de inversión en ese mercadoque es un símil del MAB español pero desconozco alguna plataforma que me permita operar en tal mercado. De momento al menos Renta4 no da esa opción aunque si hay varias small caps interesantes Europeas y de Estados Unidos pero deseo ampliar horizontes.

#3535

Re: ALTIA - Hechos Relevantes (4)

En r4 por teléfono, puedes. En IB puedes online.

Saludos

#3536

Re: ALTIA - Hechos Relevantes (4)

Muchas gracias, me informaré en R4 ya que tengo cuenta y acciones con ellos.