Respecto a lo que ha dicho Trato justo, que el banco de cepas no se ha evaluado e incorporado en el informe.
En cualquier caso y a título de ejemplo de nuestra discrepancia
basta con señalar que las valoraciones presentadas dan un valor cero al inventario de 450 cepas que valoraciones anteriores consideraban de gran valor estratégico.
Gaesco, decía,:
El enfoque hacia el desarrollo y la innovación de AB-Biotics, que
cuenta en la actualidad con un banco con más de 550 cepas bacterianas y diferentes productos para cada concreta función de la microbiota, es una ventaja competitiva estratégica muy relevante, que desarrollaremos en detalle posteriormente
Además, reduce potenciales amenazas al eliminar la dependencia de otras organizaciones que cuenten con un activo similar para su desarrollo, y limita la entrada de nuevos competidores en ciertos nichos en tanto que tiene capacidad de patentar las cepas probióticas que sean capaces de aislar y desarrollar clínicamente como resultado del trabajo sobre este banco de cepas.
Aunque no esté incorporado en el activo de la empresa al tener un valor difícilmente cuantificable, es innegable que en un plano cualitativo se trata de un activo estratégico que aporta ventajas competitivas a la empresa.
Sin ir más lejos, Chr. Hansen posee un activo similar, aunque con un mayor número de cepas, por lo que creemos que se podría encontrar comprador en el mercado si algún día AB-Biotics quisiera venderlo.
Por esto,
aunque sin cifras concretas, podemos decir que el valor de este recurso es innegable. Se trata además de un recurso raro, ya que aunque haya más compañías que tengan recursos del mismo tipo (pocas, hay que decir),
las cepas específicas del banco de ABBiotics no se encuentran en más organizaciones.
Además,
todas las cepas patentadas provenientes de dicho banco
no son un recurso que posea ninguna otra empresa, por lo que su valor por rareza en cuanto a patentes se refiere es también destacable. Además de ser raro,
es un recurso inimitable, pues cualquier competidor encontraría difícil y muy costoso replicar, obtener o sustituir un activo similar.
Se trata pues, en nuestra consideración, de una pieza estratégica clave en la organización, que está diseñada para dar soporte a este recurso, lo
que lo convierte en un activo de valor añadido en la cadena de valor de la compañía.
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En Probiota dijo biotics que tenía más de 1000. Suponemos que el dato que dan es correcto, o metemos esto como otro error?
https://www.probiotaevent.com/ab-biotics/
AB-Biotics
Patrocinador platino
AB-BIOTICS es una compañía de investigación enfocada en el desarrollo de soluciones innovadoras basadas en tecnologías de probióticos y microbiomas. Ubicada en Barcelona, AB-BIOTICS comenzó su programa de investigación de probióticos hace 12 años estableciendo su propia colección de más de 1000 cepas, procedentes de diferentes lugares de destino de todo el mundo.
Ahora vamos a comparar banco de cepas de biotics con las de Hansen 30.000 cepas, una empresa que tiene 300 veces más de capital. La acción de biotics debería valer 25 euros.
Esta comparación no sería a la práctica real, al igual que no lo es los dos informes ridículos, que los podía hacer mientras estoy en el WC.
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Así, no descartamos una potencial
adquisición de la biotecnológica por parte de Kaneka, debido a las sinergias que le reportaría por la similitud del negocio, la adquisición del banco de cepas para el desarrollo de nuevos productos de fermentación propia y la fuerte entrada en nichos del mercado de los probióticos que actualmente explota ABBiotics, a través de la adquisición de sus patentes y contratos, teniendo en cuenta que
vemos a la última como una compañía en una fase dulce del ciclo de beneficios,
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se elimina el riesgo de potenciales patentes mal protegidas en el ámbito de los proveedores. Además, en nuestro modelo,
la biotecnológica será capaz de generar caja de manera exponencial
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Es importante
destacar que los productos de AB-Biotics están bien diferenciados científicamente de los de sus competidores, con lo que la competencia no es sobre el mismo principio activo, sino más bien sobre los mismos conceptos terapéuticos. Por ejemplo, AB-Biotics compite con Biogaia, Probiotical, Chr. Hansen y BIOSEARCH en el segmento del cólico del lactante, pero son productos distintos en el género, especie y mecanismo de acción clínica y nivel de documentación científica. Es por ello que, en opinión del management, no existen competidores como tal que operen exactamente con el mismo producto
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Gaesco en Julio del año pasado daba de valor 5 euros, que coincidencia con la opa. Información interna del tiempo que ha llevado a cabo, no procedente del Gex,
https://www.bolsasymercados.es/mab/documentos/Analisis/2019/03/09659_Analisis_20190306.pdf
