BBVA (BBVA): Seguimiento del valor

Ok a la teoría, pero en la práctica....¿Quién te dice a tí que REE no vaya a caer y que por el contrario te permita recuperar esa pérdida latente?.

Buenos y soleados días.

Hace tiempo que no miraba este hilo. Y de momento seguiré así porque el devenir de los acontecimientos son los que son. Ya hará más de medio año, cuando BBVA aún estaba por los 7 dije que se iba a la zona de los 4,20/4,50 (zona de mínimos de 2008 descontando ampliaciones de capital, según calculé en su día). Sigo pensando lo mismo, y lo que hace medio año en este hilo parecía imposible y la gente se mataba por comprar cuando caía a 6,5; ahora parece que ya no va siendo tan inverosímil.

La situación es la misma, o puede que peor. Tipos 0%. Depósitos del BCE negativos. Una inflación inexistente. Un ladrillo que, años después, sigue dando guerra en los balances. Bonos de los estados en negativo, lo que les impide hacer las trampas de antaño de pedir dinero al BCE al 1% y comprar letras del tesoro al 7%.

Es un hecho que el negocio de los bancos está en declive. De hecho hay bastantes corrientes que afirman que los bancos(o más bien solo los que sobrevivan) cuando esto acabe no tendrán nada que ver con los bancos del pasado. Lo cual por otra parte parece obvio, pues cada vez tienen que bajar más las comisiones en un entorno de competencia no ya entre bancos, si no entre terceras partes que van cogiendo partes del negocio tradicional bancario, hay una corriente de cambio en el modelo de pedir prestado por todo para retomar el ahorro, hay un desapego brutal hacía ellos, etc..

Seguramente, BBVA y SAN sobrevivan a base de comerse a algún pequeño más(como si no hubieran comido bastante ya durante la crisis). Pero aquellos resultados del 2006,2007,2008... forman parte de la historia.

La comparativa es fácil, pero voy a poner NUMEROS FICTICIOS para explicar mi punto de vista:

Año 2008---> acciones en circulación 5.000 millones, beneficio anual de 5.000 millones, valor de BBVA en bolsa 80.000 millones. Esto nos daría un precio por acción de 80.000/5.000= 16 euros por acción en máximos. Repito, números ficticios.

Año actual---> acciones en circulación 8.000 millones(crecen por las AK+dividendos), beneficio anual 5.000 millones(en el caso de que recuperara los beneficios del pasado), valor en bolsa 80.000 millones(mismo beneficio que en el pasado, le ponemos el mismo valor a la empresa). En este nuevo contexto, los precios máximos si recuperara el beneficio del pasado serían 80.000/8.000= 10 euros por acción en máximos, un 40% menos con todo igual.

Conclusión, las matemáticas no fallan. Los valores de BBVA del pasado, son historia. Para poder recuperar esos valores, no solo tendría que recuperar el beneficio en época del boom, si no que tendría casi que duplicarlo, lo cual, en este nuevo entorno es IMPOSIBLE. Pero la realidad, no solo dice que no van a recuperar esos niveles de beneficio, si no que seguramente en los próximos 5 años, debido a la política expansiva, deberán conformarse con las migajas.

Por tanto, sigo firme en mi creencia. BBVA volverá a sus mínimos, y entonces se podrá(o no, en función de la economia) jugar con ella.

Saludos.

Nadie, simplemente, considero que es mas fácil que REE suba un 15% desde donde está, que lo haga BBVA desde donde está. Y dije REE como podía haber dicho cualquier otra.

El concepto de pérdida latente, es peor que el de pérdida. Porque implica por un lado, que tienes una perdida, y por otro que no tienes tu dinero disponible. Eso son 2 problemas, no una ventaja.

Es como si dos personas compran BBVA a 8,50 euros, y luego baja a 7. Uno, no las vende porque "hasta que no venda, no pierde". Otro ve que BBVA no es buena inversión, reconoce su error y ve Inditex a 24 euros. Vende BBVA y compra INDITEX. Pasan 2 meses y BBVA está a 6 e Inditex a 30. Al final, la pérdida latente es ahora mucha más, en cambio el inversor de inditex ya recuperó su dinero inicial y está buscando otra nueva empresa, incluso puede que vuelva a meter en bbva si ahora cree ser buena inversión.

La conclusión que la extraiga cada cual. Saludos.

Conforme. A todos los que estamos pillados desde hace más de 10 años en más de un 50% con vivos y muertos (repartos) y no NUNCA QUEREMOS VENDER CON PERDIDAS sino simplemente recuperarnos, hay que decirles, DEP,(descanse en paz).
Una única cosa, (estoy soñando), ya que todo va tan mal en los bancos grandes y ca vez peor, como medio de defensa entre ellos ¿No pueden fusionarse Bbv y San lo cual suele ocasionaría subidas bestiales y sería una vía de recuperarnos a todos los pillados?

Corrijo mi post anterior por faltas en la reacción:
Conforme. A todos los que estamos pillados desde hace más de 10 años en más de un 50% con vivos y muertos (repartos) y que NUNCA QUEREMOS VENDER CON PERDIDAS sino simplemente recuperarnos, hay que decirles, D.E.P † ,(descanse en paz).
Una única cosa, (estoy soñando), ya que todo va tan mal en los bancos grandes y ca vez peor, como medio de defensa entre ellos ¿No pueden fusionarse Bbv y San lo cual ocasionaría subidas bestiales y podía ser una vía de recuperarnos a todos los pillados?

Algunos creemos que es muy importante lo que se compra. Es importante conocer bien lo que compramos y también es importante el precio que estamos dispuestos a pagar.

Bienvenido al foro. Como puedes ver es un foro abierto, donde se puede opinar libremente y respetando las opiniones de los demás, aunque sean divergentes a las tuyas. Hay foreros ue publican sus estrategias porque confian en ellas, pero cada uno es libre de seguirlas o no. Si que va bien comentar las entradas y salidas que cada uno se pone, pero esto es personal y uno las puede seguir o no. Ahora son malos tiempos , en general, para la renta variable y de manera especial para la banca que lleva sufriendo un cruento castigo desde hace más de un año.Imanol , te deseo mucha suerte en tus inversiones.

Estoy de acuerdo contigo Bizkaitarra. Es una de las principales premisas que cualquier accionista debe de tener en cuenta, pero ¿realmente se llega a conocer bien a la empresa a la que confiamos nuestro dinero, o puede que se tenga , a posteriori alguna sorpresita, con la que no contabas? Salud y suerte