Se lo que quieres decir, pero ese camino que hablas es estadisticamente malo.
por lo general, las empresas que amplian capital para crecer de forma inorganica, estadisticamente acaban por joderlo, y que hubiese sido mas rentable no haberlo hecho, de cara al accionista, no de cara a los activos de la empresa. sino del accionista.
Hay una diferencia entre las pretensiones de la directiva y sus objetivos, con lo que un accionista pueda realmente ganar o retornar.
Actualmente hay evidencias, que cuando las empresas consolidadas empiezan a absorber capital, (ampliaciones) suelen acabar no siendo tan rentables para el accionista, que haber empleado ese dinero para recompra de acciones.
En Enagas, lo suyo seria una rebaja fuerte del dividendo, para realizar un periodo de siembra del negocio, es decir, generacion de caja e inversiones, por un lado los bonos verdes para cosas ESG que son muy baratos y no tiene sentido dejar de dar dividendos por no emitir bonos verdes, y por otro, las operaciones de compra de otras redes de gas, que eso se hacen sin bonos verdes, entonces hacerlo con caja......, al cabo de unos años de siembra, se genera mas visibilidad y retorno, y entonces se puede crear un periodo de recogida, que podria ser por ejemplo, incluso manteniendo el mismo dividendo previamente recortado, usar beneficios para recomprar acciones e ir retornando mas dinero al accionista.
esos sistemas de gestion son escasos en bolsa y los veras poco fuera de quizas, holdings o empresas mas orientadas al accionista (Vidrala es una de ellas, hace exactamente lo que te digo, en este caso intenta financiar casi todo con recursos propios de beneficios). pero si estas gestiones se les llegara a aplicar a una empresa como Enagas..., incluso con el declive de su negocio si lo hubiese, podrias estar generando bastante retorno y rentabilidad para el accionista, si se aguanta el tiempo suficiente..... por ejemplo mas de 7 u 8 años, que es cuando se nota realmente las buenas gestiones.
hacer las dos cosas a la vez no es mala idea, una empresa que tenga un BPA de 10€ y que destine un payout del 70% a dividendos, esta dando 7€ por accion. si todo es estable y no cambia nada..., rebaja el payout al 35%, esta destina 3.5€ por accion en dividendos, y el otro % en recompra de acciones (el 35%) , si durante 5 años, ha recomprado un 15% de las acciones en circulacion..., ahora tienes una empresa que tiene un BPA de 11.5€ y te sigue pagando un 3.5€ por accion..., si volviesemos a subir el payout al 70€ , esta ya no repartiria 7€ por accion, sino 8.05€ por accion..., y no afectaria en nada a su payout, y no hubiese hecho falta ni si quiera que hubiese generado un +1% en beneficios. , el simple hecho de ir recomprado acciones por un lado e ir pagando dividnedos por el otro..... haz las cuentas a 15 años.
de todas formas te digo que estas cosas las puedes "forzar" tu mismo, y no hace falta que la empresa recompre acciones y demas.
Si tu ordenas el dia del ex-date divident una recompra de acciones de la empresa por el mismo importe del dividendo, estarias reinvirtiendo los dividendos de la empresa, y cada vez tendrias mas proporcion y mas cacho de la misma y tambien mas reparto de dividendos.
WB hablo una vez de que si hubieses comprado 1 accion de cocacola cuando salio a bolsa en 1919 que salio a 40 dolares por accion, si solo hubieses comprado 1 accion, pero hubieses ordenado a tu broker que nada mas recibir el dividendo hubieses automaticamente recomprado acciones con ese dividendo...., ahora mismo en 2021 tendrias mas de 15.000.000 de dolares.
