Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía

Que conclusiones , sacáis , no parecen muy buenas noticias ,no? O es que estas noticias ya están descontadas?

http://www.elcomercio.es/economia/201702/12/enagas-negocia-grandes-comercializadores-20170212022016-v.html

http://www.bolsamania.com/capitalbolsa/noticias/analisis-tecnico/enagas-rebote-consistente-hacia-la-directriz-bajista-principal--2523638.html

La empresa sigue ha lo suyo y en lo que a mi respecta no tengo dudas.

Las mías me las quedó y seguiré comprando en las caídas cómo en esta última y si sigue dando oportunidades mejor. Saludos

Buenos días. Como se lo tomará el mercado?
http://www.bolsamania.com/noticias/empresas/enagas-gana-1-mas-en-2016-hasta-417-millones--2525083.html

resultados
Enagás, por décimo año consecutivo, supera todos los objetivos establecidos a principio de año.
El Beneficio después de impuestos a 31 de diciembre de 2016 se ha incrementado un +1,1% respecto a la misma fecha del 2015, hasta alcanzar los 417,2 millones de euros. La contribución de sociedades participadas al Beneficio después de impuestos ha sido del 10%.
La cuenta de pérdidas y ganancias, recoge un impacto negativo de 41,5 millones de euros por la terminación de Gasoducto del Sur Peruano (GSP). Dicho efecto está motivado fundamentalmente por la actualización financiera de la cuenta por cobrar a GSP por el equity y las garantías aportadas, en el periodo estimado hasta su cobro (aproximadamente 3 años)
El FFO (Funds from Operations) al final del ejercicio ha aumentado hasta los 756,8 millones de euros, un +8,6% superior al generado en el mismo periodo del ejercicio 2015. Cabe destacar que los dividendos recibidos de sociedades participadas por importe de 90,5 millones de euros, están por encima del objetivo de 65 millones marcado a principio de año.
Las inversiones en el ejercicio 2016 han ascendido a 912,2 millones de euros, de los cuales 199,3 millones de euros han sido invertidos en España (considerando la adquisición del 42,5% de Saggas por importe de 107 millones de euros) y 712,9 millones de euros correspondieron a inversiones internacionales.
El endeudamiento financiero neto de la Compañía al finalizar el año 2016 se situó en 5.088,7 millones de euros, lo que supone un ratio de FFO/Deuda Neta del 15%. Cabe destacar que la cifra de deuda neta incluye el importe de las garantías bancarias y de fiel cumplimiento, asociadas a la terminación de la concesión de GSP (221 millones de euros), aunque la salida de caja de las mismas se ha producido en el ejercicio 2017.
El coste neto medio de la deuda a 31 de diciembre de 2016 se situó en el 2,4%, inferior al 2,7% registrado en la misma fecha de 2015.
La agencia de calificación Standard & Poor's, en su informe de revisión anual, ha reafirmado el rating a largo plazo de Enagás situado en A-, la perspectiva estable y el business risk profile en “Excellent.” Standard & Poor’s confirmó dicho rating de A- después de la terminación de la concesión de Gasoducto del Sur Peruano.
La demanda de gas natural del mercado nacional alcanzó 321.495 GWh, un 2,1% superior a la alcanzada en 2015, lo que supone el segundo año consecutivo con crecimientos en demanda.
Enagás forma parte, por noveno año consecutivo, del Dow Jones Sustainability Index (DJSI) y fue nombrada líder del sector Gas Utilities en dicho índice. Adicionalmente la compañía fue designada como la décima empresa más sostenible del mundo y líder del sector gas utilities por el índice Global 100, recientemente publicado en Davos.
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http://www.cnmv.es/portal/HR/verDoc.axd?t={6335c413-50d0-477a-a688-05680b492f7a}

Resultados Empresariales  Enagás 2016: supera sus previsiones y aumenta el dividendo 

Enagás en 2016 alcanza un beneficio después de impuestos de 417.2 millones de euros lo que equivale a un +1.1% con respecto al período anterior y por encima de las expectativas de la propia compañía que se situaban en torno al 0.5 %, beneficiado por la rebaja del tipo fiscal del 28% al 25% del Impuesto de Sociedades, que le supuso un ahorro fiscal de más de 20 millones a la compañía con respecto al período anterior. 

Principales Magnitudes Enagás 2016

• Los ingresos totales caen un 0.3% situándose en los 1218.3 millones de euros
• El EBITDA se sitúa en 882 millones disminuyendo en un 2% mientras que el EBIT aumentó en 2016 un 1.4% por la menor dotación para amortizaciones hecha en este año por la compañía que disminuye un 8.8%
• La Deuda Neta asciende a 5089 millones de euros lo que representa una variación cercana al 20% respecto al año anterior, destacando dos emisiones de bonos a 12 años emitidas durante el año por 1250 millones de euros  en bonos (750 y 500) con cupón anual de 1.375% y 0.75% respectivamente. 
• El coste neto de la deuda en 2016,  consecuencia a lo anterior,se sitúo en el 2.4% frente al 2.7% del 2015 y el plazo medio de la misma se encuentra en los 6.3 años. 
• La calificación crediticia se mantiene en A- según Standard &Poors incluso teniendo en cuenta la posible terminación de la concesión de GSP por parte del Gobierno de Perú
• En 2016 , la inversión realizada ha sido de 912,2 millones de euros, de los cuales 199,3 millones de euros han sido invertidos en España y 712,9 millones de euros corresponden a inversión internacional destacándose el aumento de participación en compañías de Perú y Chile. 

Ratios de Apalancamiento

• Deuda Neta/EBITDA aumenta hasta 5.2 en 2016 respecto al 4.5 del año anterior.
• FFO/Deuda Neta disminuye hasta el 15% incluyéndose en la partida de Deuda financiera las garantías bancarias que ha tenido que depositar por la terminación de la concesión en la empresa GSP en Perú 

Magnitudes Físicas

Las mejores noticias quizás para la compañía se encuentren en este aspecto:

• La demanda de Gas Natural en España aumenta un 2.1% en 2016 tirada por el aumento en un 3.3% de la demanda industrial del mismo y el aumento en un 3.2% del consumo en hogares y pymes. 

Conclusiones

Buen año para el líder de infraestructuras de gas natural en España  (como la propia compañçia se define) que se sube a la ola creciente de un sector en auge, aunque habrá que esperar el desenlace de GSP en Perú para aportar claridad sobre el futuro de su negocio internacional en dicho país y región. 

https://m.es.investing.com/news/noticias-del-mercado-de-valores/enag%C3%A1s-aumenta-su-beneficio-un-1,1-en-2016-por-participadas;-ebitda-cae-2-378205

ENAGÁS (Comprar Pr. Obj.: 29,8€; Cierre: 23,325, +0,47%): Resultados 2016: Principales cifras comparadas con el consenso de Bloomberg: Ingresos 1.218M€ (-0,3%) vs 1.203M€ estimado, EBITDA 882M€ (-2,0%) vs 880M€ estimado, EBIT 611M€ (+1,4%) vs 606M€ estimado, BNA 417,2M€ (+1,1%) vs 417,5M€ estimado. Los Fondos generados por las operaciones ascienden a 757M€ (+8,6%). La DFN se sitúa en 5.089M€ vs 4.431M€ a 9M16, lo que supone 5,2x EBITDA. OPINIÓN: Resultados en línea con el consenso a nivel operativo, con una deuda ligeramente superior a lo inicialmente estimado. La mayor contribución de las participadas y un menor coste de la deuda, han permitido a Enagás mantener el BNA, a pesar de la caída en ingresos regulados y el impacto negativo de GSP en Perú. Principales tendencias en resultados: (i) Caída en resultados operativos por menores ingresos regulados. Los ingresos por actividades reguladas continúan su descenso -1,1% en 12M16 por contracción en la base de activos regulados (RAB neto). EL EBITDA disminuye un 2,0% (ii) Ahorro en gasto financiero por menor coste de la deuda, que se sitúa en 2,4% vs 2,7% vs en 2015; (iii) Contribución de nuevas adquisiciones (42,5% de Saggas en Agosto 2016, 1,64% adicional de TgP Abril 2016), que permiten un crecimiento en la contribución por puesta en equivalencia de 36,4% (excluyendo del impacto negativo de Quintero); (iv) Impacto negativo de la terminación de la concesión GSP en Perú. La terminación del contrato está relacionado con las acusaciones de corrupción sobre la brasileña Odebrecht, socia mayoritaria del proyecto (ENG tiene un 20% del proyecto con una inversión de 200M€). Las cuentas del grupo en 2016 incluyen un impacto negativo de 41,5M€ por este concepto. En comparación con 9M16 vemos un mejora a nivel EBITDA el 4T’16 (-2,0% en 12M’16 vs -6,1% en 9M’16) por mejora de la demanda de gas y por tanto de la remuneración variable (RSCS) en 4T’16 . Por el lado negativo, la deuda neta del grupo empeora en 4T’16, aumentando d
esde 4,431M€ en 9M’16 hasta 5,089M€ debido

talmente a las garantías entregadas al proyecto GSP. Nota completa después de Conferencia de Resultados (prevista para 9:00h), en la cual el equipo gestor hará también una actualización del Plan Estratégico 2016-2020. Link a la nota de resultados.fuente bankinter