Por qué tres analistas recortan el potencial de Telefónica
En rojo. Telefónica, una de las compañías con mayor influencia en la
evolución del Ibex, vuelve a cotizar este jueves en negativo. Sus acciones bajan hasta un 1,%% a 3,5 euros. La operadora ya acumula un descenso mayor al 10% a lo largo de las últimas cinco sesiones (todas en rojo). El golpe más duro se lo llevó ayer,
dejándose un 7% y sellando su peor jornada en más de tres años después de conocerse una alianza a largo plazo en Alemania de Vodafone y 1&1, dos telecos competidoras.
Las claves. El mercado alemán es el cuarto más importante para Telefónica
por ingresos. 1&1 tiene actualmente una alianza con la filial germana del grupo español que, en principio,
estará vigente hasta el 30 de junio de 2025. Pero no es algo totalmente seguro: "Aunque el acuerdo entre Telefónica y 1&1 vence en junio de 2025 no podemos descartar que 1&1 no pretenda adelantar la fecha de suspensión del acuerdo con Telefónica Alemania", dice el Departamento de Análisis de Renta 4. Estos expertos calculan que la alianza Vodafone-1&1 podría tener un impacto negativo en los ingresos de Telefónica Alemania de unos 600-700 millones de euros al año (en torno al 7% u 8% de su facturación). Aún así, creen que el impacto negativo en bolsa es "excesivo".
Peores valoraciones. Así las cosas, los analistas de Barclays, BNP Paribas y HSBC han decidido recortar el precio objetivo que otorgan a las acciones de Telefónica, aunque las tres firman han mantenido su recomendación 'neutral' sobre la operadora. En concreto, Barclays ha bajado su valoración de 4,50 a 4,10 euros cada título, BNP Paribas lo ha cambiado de 4 a 3,40 euros y la de HSBC ha descendido a 3,50 euros desde los 4 previos.
¿Qué piensan los demás expertos? El consenso de mercado de Bloomberg recoge un precio objetivo medio a 12 meses de 4,36 euros para las acciones de Telefónica, por lo que les otorgan un potencial del 24% desde los mínimos de hoy. Pese a representar un largo recorrido alcista, cerca de la mitad de las casas de análisis (16, que representan el 47,1% del consenso) tienen una visión 'neutral' mientras otras 15 apuestan por 'comprar'. Solo tres (el 8,8% restante) aconsejan 'vender'.
