¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

Esto es futuro??

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Uno de los grandes problemas que suele haber en las inversiones, es de que solemos comprar cosas que articulamos en nuestra tesis, idea u oportindad, de una forma en la que se de el valor, bajo un cambio, ya sea una venta, ya sea un cambio de perspectiva, ya sea con una compra, o una fusion, o solamente expandir la linea de crecimiento.

el caso es de que lo que en realidad ocurre es casi todo menos lo que se tiene articulado, generalmente nada, las empresas no son tan dinamicas como solemos hacer en nuestras cabezas. 

condicionar una idea, a una actuacion de una directiva que ni si quiera conoces, no puedes hablar con ellos en una comida, ni en una reunion, ni si quiera haciendo deporte o ocio, hace que tengas que hacer algo tan simple e insipido , que aburre, y es de que "lo que ves, tal y como esta, te gusta o no te gusta ? " ya esta, 

Pero no hay nada escrito....

"Estamos al borde de una revolución tecnológica que modificará fundamentalmente la forma en que vivimos, trabajamos y nos relacionamos. En su escala, alcance y complejidad, la transformación será distinta a cualquier cosa que el género humano haya experimentado antes", vaticina Klaus Schwab, autor del libro "La cuarta revolución industrial"

Y las telecos en esta revolución industrial tomaran el poder perdido de la infravaloración sectorial

para sacar provecho de algo, antes, debes conocer ese algo desde sus primeros atomos. 

Todo empieza por aquí....

Aunque tenga la deuda al 1% de interes... si no es capaz de generar caja real (no juegos con el FCF que ya sabemos que se puede trucar aunque ni sepas como) hablamos de generacion de efectivo , que este tiene multitud de formas de generarse, pero la que me refiero yo es la unica que se genere por resultado final de la empresa, es decir, dinero producido input a la empresa, y no todos esos movimientos de activos que hacen mover el dinero dentro de una empresa, pero que no es mas que lo mismo, contablemente diferente. 

Si no genera input de cash, y que no se reparta en dividendos absurdos, esta empresa estara condenada a pagar intereses para siempre. y los intereses son sobre una base de deuda bruta gigantesca. 

otra cosa importante... las inversiones en 5G.. cuanta pasta debera soltar telefonica para tener 5G en todos sus mercados ? ahi puede haber de nuevo una salida de caja..  

Hasta que se licencien todos los dispositivos del mundo en función de la red que se use.

 Esta es la solución que yo veo, para las telecos tradicionales de infra.

Tornando de este modo la amortización de las infraestructuras existentes y que como bien sabes son cada 10 años aprox. Pues no son como las concesiones de las carreteras. 

Aquí son cada 10 años hasta la llegada de una 6G a parte de los mantenimientos. 

Es por eso que las telecos deberán fusionarse, hablar con los estados....y cambiar sus inversiones que hasta ahora han sido ruinosas, al dar acceso a otras empresas que hacen lo mismo pero sin los gastos de infraestructuras.

Pues donde hay que estar es en.......la aplicación, en los negocios de uso. No sólo en los despliegues de infra que son ruinosos, salvo que se aplicase la solución al problema.

No es un buen negocio, pagar por ejemplo 1000 euros por redes 5G, si en 10 años, tienes que volver a pagar 1000 euros por redes 6g, mientras que en esos 5 años, has ganado 2000 euros con tus redes, cuando, el 25% se lo llevan impuestos , y otro tanto en gastos de personal, eres, intereses.... 

al final tienes lo comido por lo servido.