¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

 

Buenas tardes. 

En las sociedades cotizadas el límite máximo de la autocartera viene establecido en el Art. 509 ,LSC, que dispone lo siguiente: “Salvo en los supuestos de libre adquisición de las propias acciones, en las sociedades cotizadas el valor nominal de las acciones propias adquiridas directa o indirectamente por la sociedad, sumándose al de las que ya posean la sociedad adquirente y sus filiales y, en su caso, la sociedad dominante y sus filiales, no podrá ser superior al diez por ciento del capital suscrito”. 

Con la nueva regulación de la autocartera las sociedades anónimas cotizadas disponen de un margen más amplio de maniobra para cuidar el valor, si bien es cierto que para compañías con capital libre (free float) en el mercado también entraña un riesgo de  pérdida de liquidez del valor si no se gestiona de manera adecuada. 

Uno de los destinos que la compañía puede darle a la autocartera es aumentar la retribución al accionista por una doble vía. En sí mismo, la compra de acciones propias reduce el número de títulos en el mercado con derecho a percibir dividendos por lo que aumenta el valor de los posibles rendimientos por acción. También las compañías pueden distribuir estas acciones entre los accionistas como una retribución en especie que estos pueden hacer efectiva en el mercado a través de su venta o incrementar su participación en la empresa sin coste adicional. 

En definitiva, la autocartera permite a la sociedad ser titular de un porcentaje de sus propias acciones pero con ciertas restricciones, las cuales hacen referencia, principalmente, al volumen de la autocartera y a las condiciones para su autorización, ya que es un acuerdo de Junta, siendo uno de los principales objetivos, en el caso de las sociedades cotizadas, evitar su influencia sobre el precio de cotización. 

https://www.iberley.es/temas/autocartera-acciones-sociedad-anonima-41791 

 

Un saludo! 

P.D: Perdonar por meter este tema ya que alguno piensa que se puede incrementar la autocartera hasta el infinito y más allá. 

Vamos a ver vamos a. Dejarnos de decir cosas que creo no son ciertas....... Un ampliación de capital para que? Jajajajja para reforzar una empresa que cada vez tiene unos numeros más menguantes que no sabe poner en valor sus activos y que la competencia en su mercado principal le está haciendo trizas aparte de la gilipollez de pagar dividendos en la situación actual.......... Así que la ampliación antes o después se tendrá que hacer igual que la eliminación del dividendo en efectivo se hizo y igual espero que se quite el de script. 

Pues sabes una cosa menos engañados estaban que los accionistas de Telefónica, porque que yo sepa nadie sabe si después de la muerte está la riqueza, sin embargo Telefónica nos miente y la realidad la pone en su sitio y todavía hay defensores de la gestión en Telefónica y de su maravilloso dividendo....... Quien tiene más razón los de Egipto o los que defienden la gestión de Telefónica? 

Los que estan esperando a que Telefonica cruja para subastar sus infras. Y dicho ya de paso ...que valen el doble de lo que tiene Cellnex

Pues el equipo directivo los cruja antes....... Ahhhh no ,que es mejor verlas venir y aplaudirles jajajajjaja ,a ver si os enteráis de una vez, si estamos dilapidados es porque los gestores actuales no tienen los cojones ni la categoría para gestionar una empresaa que factura 50 mil millones de euros y que tiene unos activos por más valor todavía y que es que es incapaz de que el mercado lo reconozca........esos son los únicos culpables  a ver si os enteráis......... 
Dividendo fuera 
Recompra de acciones
Paralización de inversiones en España hasta que se aclare la regulación actual. 
Y si hiciera falta una ampliación de 10mil millones para sanear la empresa de cabo a rabo con suscripción preferente..... 
Son las únicas cosas que le pido a estos mamones...... Es mucho pedir...... O es que crees que hay alianzas oscuras en contra de Telefónica? 

Tienes razón y yo no entro en la gestión. Solo valoro una empresa. Pero sin infraestructuras una teleco ....mal. Si cambian al equipo de dirección..ni idea....si hacen o dejan de hacer ...no depende de nosotros. La realidad como muchos dicen es la acción. 

A modo de ejemplo:

https://www.elmostrador.cl/destacado/2020/05/05/vientos-de-estatizacion-en-chile/

https://www.eleconomista.es/empresas-finanzas/noticias/10773686/09/20/Abertis-abre-un-arbitraje-contra-el-Gobierno-de-Chile-por-la-principal-autopista-del-pais.html

https://www.lapoliticaonline.es/nota/85229-pinera-enfrenta-otro-conflicto-de-intereses-por-sus-lazos-con-la-italiana-enel/

Ya empiezan....

En lationamérica (y aquí cada vez nos parecemos mas) cuando los dirigentes ya no tienen de donde seguir robando, empiezan a meter mierda en las empresas privadas que gestionan servicios privatizados hace décadas. Al final, acaban nacionalizando para poder seguir metiendo mano en la caja. Tienen a su favor que es muy fácil poner de su lado a la opinión pública con la misma cantinela de siempre: Los extranjeros tienen la culpa. Se llevan el dinero y por eso seguimos siendo pobres.

Telefónica debería salir de latinoamérica, incluyendo Brasil cuando pueda sacar algo más de lo que le pagarían ahora.

 

Buenas tardes socio. 

 

Exacto, si no hubiese sido por el cambio de la política de dividendos se hubiera incrementado la deuda. 

Por recordar salieron de caja 371 millones de euros en concepto de dividendo en efectivo con cargo al ejercicio 2.019 con el formato script. 

En el caso de no haberse hecho nada hubieran salido 1.020 millones de euros si hubiese sido en efectivo aproximadamente. 

En cuanto al beneficio neto hay que descontar anualmente los cerca de 280 millones de euros con los que la entidad retribuye al capital  proporcionado por los productos híbridos. 

Y otro dato ha sido la venta de la filial de Costa Rica que no se si está ajustado pero si fuera así prácticamente no habríamos reducido la DFN en el periodo. 

El comentario es tomando en cuenta los últimos cuatro trimestres.

El apunte sobre el efecto divisa sobre la deuda en euros también es correcto y yo lo he puntualizado en alguna ocasión. 

En cuanto a las provisiones contables por la filial en Argentina y saneamiento son necesarias y dan claridad al balance y no encontrarnos en el futuro con un agujero que nos lleve a la quiebra. 

En cuanto al dividendo seguramente será reducido en la junta general que se celebre en el año próximo a no ser que cambiase mucho la situación. 

En cuanto a O2UK y el BRexit no soy capaz de sacar conclusiones hasta que se vea más claridad sobre los números finales de la operación incluyendo las autorizaciones regulatorias. 

Un saludo!