¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

Los resultados de Telefónica ($TEF) muestran una caída del beneficio del 34% respecto a 2013, aunque si tenemos en cuenta el Beneficio Por Acción ha sorprendido positivamente. Telefónica habría presentado resultados batiendo las previsiones del consenso, después de ver el comportamiento que está teniendo en bolsa. 

Algunas divisiones han mejorado respecto al año anterior. En el último trimestre ha acelerado el crecimiento de los ingresos hasta el 5% vs crecimiento de entorno al 2-3% de los primeros trimestres del año. En España caen los ingresos un 5% pero aumenta el margen empresarial debido a la reestructuración de costes. 

Resultados de Telefónica 2014: ¿Qué pasa con el Beneficio por Acción? 

En uno de los libros de valoración que ando leyendo ahora me encuentro que no hay que obsesionarse con el BPA, que hay más factores. En concreto dice que el BPA es una buena indicación para lo que puede hacer el precio a corto plazo, pero no a largo plazo. A largo plazo hay que fijarse en aspectos como el beneficio económico. 

Fijándonos en el corto plazo y tras la presentación de resultados de Telefónica hoy, nos encontramos con una sorpresa positiva en el BPA de más del 6% sobre lo estimado por el consenso. 

Cogiendo datos de Bloomberg, el BPA ha salido de 0,969€, mientras que el estimado era de 0,910, que era lo que en teoría descontaba el mercado. 

¿Cómo afecta esta sorpresa al precio de Telefónica?

Vamos a fijarnos en lo que ha pasado anteriormente... Insisto, con datos de Bloomberg, yo no me invento nada...

Mientras escribo estoy viendo el precio de cotización y el volumen... En los primeros 5 minutos ha habido un pico de volumen y ahora parece que tiende a recuperarse el precio... de caer un -1,50% ahora "sólo" lleva un -0,96%

¿Cómo lo veis? 

Histórico de sorpresas (Beneficio Por Acción esperado y declarado)

Podemos ver en qué fecha publicó el BPA y cuál era la estimación del consenso. También, en porcentaje de variación, la sorpresa (diferencia entre declarado y estimado)

Aquí un histograma para ver la diferecia. 

En principio una sorpresa positiva debería aumentar el precio de cotización en el día que se publica y/o en los consecutivos... Pero viendo el gráfico que he puesto antes de Prorealtime no parece que se cumpla...

Bueno, después de varios años en bolsa, uno empieza a aprender algunas cosas. Entre ellas que hay muchos puntos de vista para ver por qué comprar o vender. Otra cosa de las que uno se va dando cuenta es de la información, que no es lo mismo tenerla rápido que no tenerla.