¿Cómo veis a Atresmedia (A3M)?

poco?

han aumentado la deuda para auto pagarse grandes dividendos para así pagar su pufos. Cierto que lo que dices del sector tiene malas perspectivas. Pero los Lara y su polìtica de endeudamiento para más dividendos ha sido decisiva. También considero que el suelo se ha visto hoy, o eso quiero creer, por gráfico y por fundamentales, considero que Atresmedia, a pesar del aumento de deuda y bajada del beneficio vale por lo menos 5 euros, o incluso 6

Por mi parte, no promedio nada, estoy escaldadado de promediar en chicharros con resultados nefastos en ocasiones. Ni que decir tiene que quiero que recupere y mucho, ya que las tengo a 8,51. En fin, que Dios nos ayude, a esta hora al menos ha recuperado los 4 euros. Veremos el cierre...

Qué locura de precios.

Unos números rápidos.

2006 Beneficio 226,2M (máximo), OPEX 653M

2007 Beneficio 212,3M, (Deuda Neta 136M), OPEX 682M

2008 Beneficio 91M, (Deuda Neta 140M), OPEX 669m

2009 Beneficio 61M, (Deuda Neta 140M), OPEX 623M

2010 Beneficio 109M, (Deuda Neta 100M), OPEX 651M

2011 Beneficio 93M (Deuda Neta de 79M), OPEX 681M

2012 Beneficio 31,9M (mínimo), (Deuda Neta 201M), OPEX 702M

2013 Beneficio 46M (Deuda Neta en 185M), OPEX 750M

2014 Beneficio 47M, (Deuda Neta 134M), OPEX 756M

2015 Beneficio 99M, (Deuda Neta 159M), OPEX 804M

2016 Beneficio 129M (Deuda Neta 180M), OPEX 819M

2017 Beneficio 142M (máximo Deuda Neta con 240M), OPEX 850M

2018 Beneficio estimado viendo los 9 primeros meses, unos 120M (Deuda Neta 190M), OPEX 875M

El nuevo Precio Objetivo que han dado los de Bank of America es de 3,6 euros * 225,7M de acciones = unos 812M de capitalización bursátil, lo que sería un Enterprise Value de alrededor de 1.000M., llevamos unos 120M de EBITDA en los 9 primeros meses, pongamos unos 160M para el total del año = EV/EBITDA= 6,25 veces.

https://www.elindependiente.com/economia/2019/01/17/mas-sufrimiento-teles-espanolas-perderan-beneficio/

Cuando una empresa da un  gran dividendo y vitalicio con un pay out del 80-100% interesara SIEMPRE decir que la acción  TIENE UN PRECIO OBJETIVO DE  dos euros o de tres euros o de 60 centimos.

UN ANALISTA CONSIDERA EL PRECIO OBJETIVO DE ATRESMEDIA  EN 60 CENTIMOS  y no pasaría nada. http://www.finanzas.com/noticias/vivienda/2009-07-30/188941_cintra-dara-titulos-cada-ferrovial.html

En marzo del año 2009, la crisis de verdad la ACCION DE CINTRA COTIZABA  a 3,x euros, después esa acción se convirtió en una acción de Ferrovial,  desde entonces ese accionista de Cintra ha recibido mas de cinco euros en dividendos y la acción vale la burrada de 19 euros.

https://www.hispanidad.com/confidencial/quien-dice-que-el-duopolio-tv-esta-muerto-con-el-57-de-la-audiencia-controla-el-86-5-de-la-publicidad_12006936_102.HTML

Y los tipos de interés estarán en la Unión Europea al 0,0000% anual para SIEMPRE, porque la inflación depende del precio del petróleo y gas natural. 

Bank of America no se atreve a rebajar el precio objetivo de NETFLIX con un ratio per de 126 y Atresmedia con un ratio per de 7,17.

http://bigcharts.marketwatch.com/quickchart/quickchart.asp?symb=NFLX&insttype=Stock

http://bigcharts.marketwatch.com/quickchart/quickchart.asp?symb=ES%3AA3M&insttype=&freq=&show

Se VALORA NETFLIX EN 440 DOLARES ACCION.  Analyst Daniel Salmon lifted his aim to $440 from $400, implying 27 percent upside.

https://www.cnbc.com/2018/10/17/heres-what-wall-streets-top-analysts-thought-about-netflix.html

Una vez tras otra las previsiones de los analistas han fallado a lo largo de la historia.

P.ej.

In a study by David Dreman and Michael Berry regarding analyst errors, the authors found that over a 17-year period, only 29% of earnings estimates were correct. Even more amazing was how often analysts were spectacularly wrong. According to Dreman and Berry, 59% of the time analysts missed estimates by a margin of 15% or more.

En definitiva, que fallan más que aciertan, así que mi consejo es que cada uno tome sus propias decisiones independientemente y no haga demasiado caso a estos cantamañanas.

Lo que hemos comentado ya: comprar A3Media (con mucho más margen de seguridad que Mediaset a día de hoy) es apostar ya por un escenario muy adverso es decir, es apostar por unos beneficios a largo plazo de entre 60 y 80 millones a nivel de compañía o lo que es lo mismo, suponer un descalabro fulgurante de la tele que además de ser permanente en el tiempo, no va a ser recuperado por ninguna otra unidad de negocio (A3Media Studios, SmartClip o la venta de series al extranjero). Comentan también lo que pasó con prisa... salvo que los Lara hagan una gestión deliberadamente irresponsable (es decir, punible por vía penal) Atresmedia no está como prisa ni muchísimo menos ya que PRISA tenía una deuda horrorosa justo en el momento en el que la crisis cortó en seco sus ingresos.

Vamos a ver finalmente que es lo que pasa. Por un lado la caída de la TV se lleva anunciando años y de momento siguen ganando su dinerito, por otro NETFLIX y compañía empiezan a rascar de manera molesta el bolsillo de la gente con sus subidas de precio, y por otro lado Movistar y compañía nos están sacando ya los hígados porque necesita amortizar el futbol y todos los años nos suben la cuota un buen pico (dando como resultado una fuga a MASMOVIL que cada año va a mas). En resumen, un escenario con muchas variables y demasiadas suposiciones sobre ellas, así como suponer la total inoperatividad e inutilidad de los equipos humanos que hoy en día forman parte tanto de Mediaset como de Atresmedia que en dichos análisis se limitan a ver en el tiempo como languidecen sus negocios... no se, esto es lo de siempre... el miedo está ya en el mercado y muy pocos apuestan por estas compañías apestadas. ¿Un nuevo capítulo para poderlo aprovechar los inversores inteligentes o esta vez si, los analistas van a acertar?... interesante la cosa está desde luego

 

Vaya rejonazo hoy.

La verdad es que en mi caso puedo estar algo más cómodo en la acción, porque las tengo a 4,96 menos dividendo cobrado en diciembre de 0,20, precio real de 4,76.

Decís que el soporte de 3,80 es el importante, y ojalá tengáis razón. Viendo gráficos existe uno brutal de l/p en 2,90, pero eso significaría que la descalabran a comparativas de la crisis, cuando la publicidad estaba por los suelos.

A3 no sólo es TV, también es radio y series. La acción ya ha pasado varios ciclos amplios. Y estamos en otro de ellos. Entre 3 y 5 euros debía encontrar ese suelo. Y ahí estamos. Buscándolo. Ojalá toquemos fondo de una vez.

El sector de TV en abierto puede tener hoy las debilidades que queráis, pero no va a morir. Se irá transformando. Es un negocio con costes bajos, y relativa facilidad de transformación de contenidos si lo va necesitando.

De la radio ya ni os hablo. Decían que con la tele moriría hace 30 años. Y ya véis...