¿Cómo veis a Gas Natural (Naturgy) a largo plazo?

el dividendo es el 21 de septiembre?

saludos

Mario Draghi es una de las pocas personas en este mundo capaz de mover los mercados solo con palabras. También consigue que los objetivos de sus medidas se hagan realidad antes de que los mecanismos para ello empiecen incluso a producirse.

¿Pruebas de su magia? La rentabilidad a la que cotiza en el mercado secundario la deuda corporativa de las principales empresas españolas: Telefónica, Repsol, Iberdrola y Gas Natural. El presidente del Banco Central Europeo incluyó en su última reunión la compra de bonos corporativos de empresas con el grado de inversión en el arsenal a disposición de la autoridad monetaria con una intención: «Intensificar aún más la transmisión de nuestras compras de activos a las condiciones de financiación de la economía real», aseguró.

Si con ese comentario se refería en parte a reducir el coste de financiación de las empresas europeas, Draghi ha triunfado en poco más de tres semanas y meses antes de que se ponga en marcha el programa que comenzará a comprar esta deuda, ya que el inicio no está previsto hasta finales de este trimestre.

Así lo demuestra la cotización de los bonos de las principales empresas españolas con miles de millones de deuda emitida en el mercado. Por supuesto, para materializar la rebaja del coste de financiación hay que emitir nueva deuda, algo que ninguna de las compañías ha hecho todavía, pero el tipo de interés que tendrán que pagar a los inversores cuando quieran dar el paso es muy diferente del que soportaban el 10 de marzo antes de que Draghi comenzara a hablar.

Telefónica es la que más ha notado el efecto benéfico del BCE. La rentabilidad de su deuda a cinco años cotiza en el mercado secundario con un recorte del 44% con respecto al nivel del pasado 10 de marzo, según la curva de rendimiento calculada por Bloomberg. En estos momentos, la operadora de telecomunicaciones podría financiarse a ese plazo pagando un cupón del 0,7%.

En los periodos más largos, la diferencia es menor, aunque supera el 30% de rebaja a diez años vista y roza el 20% en sus emisiones a dos décadas.

Mimetismo en las rebajas
Aunque un poco menos abultados, los recortes de la rentabilidad de la deuda de Iberdrola y Gas Natural son muy parecidos a los de Telefónica, lo que significa que los inversores están haciendo las distinciones justas entre compañías. Todas las que tengan el grado de inversión y cumplan los requisitos serán regadas por la lluvia de compras del BCE y podrán emitir a tipos de interés reducidos, así que el mercado solo se está anticipando a lo que prevé que será la realidad cuando el dinero empiece a llegar a la deuda corporativa.

De ahí que tanto Iberdrola como Gas Natural hayan visto reducida la rentabilidad de su deuda a cinco años un 40%. A 20 años la rebaja ronda el 20%. Donde hay más diferencia es en el plazo de diez años, en el que Iberdrola roza el 30% de recorte, mientras que Gas Natural se queda en el 25%.

Repsol es la compañía menos favorecida entre las grandes, pero en el contexto actual eso significa que los intereses de sus bonos a cinco años son ahora más de un 38% más baratos que hace tres semanas. La distancia con las otras firmas españolas se estrecha según aumenta el plazo, ya que a diez años la petrolera podría pagar casi un 26% menos si saliera al mercado y a 20 años se ahorraría más del 20%.

Según la referencia que marcan los precios a los que se están intercambiando ahora los inversores la deuda de estas compañías, cualquiera de ellas podría financiarse a dos décadas pagando poco más de un 2% por los fondos.

La rebaja del coste de financiación de los principales emisores españoles coincide casi al milímetro con las predicciones de Axa Investment Managers, que la semana pasada cifró en un 40% el abaratamiento que podrían experimentar los bonos de las firmas no financieras elegibles para el programa de compras del BCE.

La firma de inversión realizó los cálculos usando el efecto que había tenido la intervención del banco central en el mercado de cédulas entre la cotización previa al anuncio de ese programa de compras y el mínimo que tuvieron después. La parte negativa de la estimación de Axa IM es que deja pocas opciones para que el recorrido a la baja del coste de financiación de las empresas españolas vaya mucho más allá.
http://www.expansion.com/empresas/2016/04/06/57054c0c22601db2428b45bf.html

A lo mejor esto aclara un poco como puede repartir el dividendo adelantado.

Por otra parte en el contexto actual no sé hasta dónde llegará la cotización de Gas Natural a una fecha determinada, pero si los fondos GIP y KKR entran, supongo que las venderan pasado un tiempo con importantes plusvalías.

Pablillo, disculpa mi anterior comentario pues tú ya has indicado lo mismo.
Saludos

Yo la veo a 23 de aqui a 12 meses,es buena empresa con buen dividendo y bastante estable.

El fondo norteamericano GIP da el visto bueno para que Fainé sea el nuevo presidente de Gas Natural

El fondo de inversión estadounidense Global Infraestructure Partners (GIP) ha dado su visto bueno para que el presidente de la Fundación La Caixa, Isidre Fainé, sea el nuevo presidente de Gas Natural Fenosa en sustitución de Salvador Gabarró. En las negociaciones que mantiene el fondo con Criteria (el holding de participadas de Fundación La Caixa) y Repsol para comprar un 20% del capital de la gasista, GIP ha respaldado el desembarco de Fainé porque es el hombre idóneo para llevar el timón de la compañía.

Así lo han confirmado a OKDIARIO fuentes cercanas a las negociaciones, que consideran que el acuerdo para el desembarco de GIP estará cerrado antes de que finalice el mes de septiembre: “todavía quedan algunos flecos, pero si nada se tuerce la venta estará completada en tres o cuatro semanas”. El fondo de inversión comprará el 10% de Gas Natural a Repsol y la misma cantidad a Criteria, con lo que se convertirá en uno de los accionistas de referencia de la gasista.

En las conversaciones que mantienen ahora todas las partes para cerrar la operación, GIP ha solicitado tener presencia en el consejo de administración con dos asientos y fuentes del sector financiero apuntan que su intención es dejar que la petrolera y el holding catalán sigan manteniendo el control de la gestión de la gasista. En la actualidad existe un pacto entre ambas empresas para nombrar a los dos máximos responsables del consejo y esto no va a cambiar: Repsol nombrará al consejero delegado y Criteria al presidente de Gas Natural Fenosa.

“Será necesario renovar el pacto parasocial de control que firmaron hace más de una década Repsol y La Caixa, pero en ese aspecto las negociaciones están todavía muy verdes, lo que está claro es que si se confirma la venta del 20% al fondo norteamericano Criteria seguirá siendo el primer accionista, con el 24% del capital”, indican las fuentes consultadas. Repsol pasará a tener un 20%, el mismo porcentaje que GIP.

Sin embargo, en el sector energético nadie cree que GIP se limite a sentarse en el consejo de administración sin participar en la gestión, ya que “cuando una empresa pone sobre la mesa 4.000 millones de euros para hacer una compra quiere garantizarse que su inversión saldrá adelante”, explican otras fuentes consultadas. En este contexto se enmarca el respaldo de GIP a la llegada de Isidro Fainé, que es el presidente de Fundación La Caixa y de Criteria tras abandonar la máxima responsabilidad en CaixaBank el pasado junio por imperativo legal.

Aunque en la entidad financiera no dan la llegada de Fainé a Gas Natural como algo seguro, la realidad es que todo el sector espera el desembarco del directivo. “Es posible que el nombramiento no se produzca hasta febrero o marzo del próximo año, una vez que haya nuevo consejo de administración, aunque todo podría acelerarse cuando se cierre la venta del 20% a GIP”, explican las fuentes consultadas.

Y es que Salvador Gabarró está de retirada, sobre todo después de que el pasado mayo dijera en la rueda de prensa previa a la Junta General de Accionistas que dejaría la presidencia de Gas Natural “más pronto que tarde”. A sus más cercanos ha expresado también su deseo de marcharse y les ha dejado claro que está a la espera de que el presidente de Fundación La Caixa le sustituya.

Isidre Fainé ha logrado que CaixaBank se haya convertido en el banco líder del mercado español en la gran mayoría de las áreas de negocio y es uno de los directivos de referencia en el sector. La Fundación Bancaria La Caixa controla Criteria que, a su vez, posee más de la mitad del capital de la entidad financiera. Su tarea actual es cumplir el plan estratégico 2016–2019 de la Fundación, que contempla una inversión de 2.060 millones de euros en proyectos de Obra Social.

Los de GIP han pagado 3802 millones de € por el 20%... más de 100 millones de € por encima del precio de mercado...

¿Buena noticia de cara a mañana?

No es buena noticia para mañana....
Es buena noticia para los próximos años.