¿Es el momento de entrar en Técnicas Reunidas (TRE)?

 

Técnicas Reunidas obtuvo un beneficio neto de 65 millones de euros en los nueve primeros meses del año, cifra un 58% superior a las ganancias de 41 millones de euros del mismo periodo de 2023, ha informado este viernes la compañía a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

La empresa de ingeniería logró entre enero y septiembre unas ventas totales de 3.218,9 millones de euros, un 1% menos que en los nueve primeros meses de 2023.

No obstante, Técnicas Reunidas ha destacado que sus ventas trimestrales han vuelto progresivamente a superar los 1.000 millones de euros, con unas ventas en el tercer trimestre de este año de 1.124,5 millones de euros, un 3% más que en el trimestre previo.

El resultado neto de explotación (Ebit) de la compañía de ingeniería se situó en 131,4 millones de euros hasta septiembre, lo que representa un aumento del 10% respecto a al mismo periodo de 2023, con un margen Ebit del 4,1%, por encima del 3,7% registrado un año antes.

La cartera de Técnicas Reunidas alcanzó al finalizar septiembre en 12.387 millones de euros, "la cifra más alta registrada" en la historía de la compañía, según ha destacado la empresa de ingeniería.

Técnicas Reunidas prevé cerrar el año con unas ventas próximas a los 4.500 millones de euros y un margen Ebit del 4%.

SE ADJUDICA PROYECTOS DE ENERGÍA EN ORIENTE MEDIO POR 1.500 MILLONES

La compañía ha anunciado además que ha logrado adjudicarse proyectos de energía en Oriente Medio por valor de 1.500 millones de euros para clientes que aún no puede hacer públicos y que ya han comenzado a ejecutarse bajo un "limited notice to proceed".

"En los resultados trimestrales publicados en el día de hoy, nos complace compartir noticias significativas en relación con la adjudicación de importantes proyectos de energía en Oriente Medio, por un importe total de 1.500 millones de euros para Técnicas Reunidas. Aunque no podemos hacer públicos todos los detalles en este momento, es importante señalar que estos proyectos ya han comenzado (...). Dichos proyectos están siendo ejecutados en consorcio al 50%, junto con un socio constructor estratégico, así como colaborando estrechamente con nuestros clientes y proveedores de turbinas", ha explicado Juan Lladó, presidente de Técnicas Reunidas.

La posición de caja neta de la compañía a finales de septiembre ascendía a 298 millones de euros, por encima de los 234 millones de euros de finales de un año antes 

 La Sociedad avanza información sobre los resultados del tercer trimestre de 2024.
 
 ▪ La cartera (en términos “year to date”) asciende a €12.387 millones, el nivel más alto jamás alcanzado por TR

 ▪ Las adjudicaciones por valor de €4.132 millones incluyen: o €100 millones de un contrato por servicios en EEUU para un proyecto petroquímico o €1.260 millones del proyecto Jafurah III para Saudi Aramco o €1.200 millones de una gran unidad petroquímica para KazMunayGas o €1.500 millones en proyectos de Energía en Oriente Medio

 ▪ Ventas de 9M 2024 de €3.219 millones o Ventas en el 3T 2024 de €1.125 millones (+3% vs. 2T 2024)

 ▪ Resultado operativo (EBIT) de €131 millones en 9M 2024 (margen EBIT del 4,1%) o EBIT del tercer trimestre de 2024 en 47 millones de euros (margen EBIT del 4,2%)

 ▪ Beneficio neto en 9M 2024 de €65 millones (+58% vs. 9M 2023) 

▪ Posición de caja neta de 298 millones de euros a finales de septiembre de 2024 

  Resultados  https://www.cnmv.es/webservices/verdocumento/ver?t={37a432b7-85e9-492e-ac4f-e55d5cb3dbb6}

Bankinter | Cifras principales: Cartera de Pedidos 12.387M€ (+18% a/a), se adjudica nuevos contratos por 4.132M€ (+2,0 a/a); Ingresos 3.219M€ (-1,0%); EBIT 131M€ (+10%); BNA 65M€ (+58%). El Margen EBIT se sitúa en 4,1% vs 3,7% en 9M 2023. Mejora márgenes a pesar del aumento de los costes de personal durante el periodo (+19%), efecto que es compensado por la caída de los costes de aprovisionamientos (-5,0%). La Caja Neta aumenta hasta 298M€ vs 234M€ 9M 2023. Mantiene las guías de cara a 2024: Ventas 4.500M€; Margen EBIT 4,0%. Enlace a los resultados.

Opinión del equipo de análisis: Resultados positivos por varios motivos: (i) incluyen una muy buena evolución de la cartera de pedidos. Durante el trimestre se adjudica proyectos por un valor de 4.132 M€, principalmente para Saudi Aramco, pero también otros proyectos en Oriente Medio, Kazajustán y EE.UU. (ii) Mejora la caja neta, lo que le favorece de cara a la captación de nuevos contratos. (iii) Presenta un desglose de ingresos más equilibrado. Aunque Gas, Refino y Petroquímica sigue suponiendo la mayor parte de la cartera, eleva su peso en tecnologías de bajas emisiones (+287,7%), si bien supone todavía 3,0% de la cartera. (iv) Mejoran los márgenes. No obstante, de cara a los próximos trimestres es clave su evolución, puesto que pueden estar presionados por el alza de los costes de empleados que, estimamos, se mantendrán. Por ahora es compensado por la caída de los aprovisionamientos, pero un hipotético alza del petróleo (no es nuestro escenario central), provocaría presión en unos márgenes tradicionalmente estrechos. (v) Estos resultados refuerzan el Plan Estratégico presentado hace unos meses, en el que espera alcanzar en 2026 unas Ventas de 5.000 M€ (vs 4.135 M€ 2023), un EBIT superior a 250 M€ (vs 157 M€ 2023), un BNA superior a 160 M€ (vs 60 M€ 2023) y recuperar el pago de dividendo en 2026 con un payout inicial del 30%, una vez termine de pagar el préstamo de la SEPI de hace dos años. Además, de cara a 2028 las guías incluyen unas Ventas superiores a 5.000 M€ y un EBIT alrededor de 380 M€. A pesar de estos resultados fuertes, mantenemos recomendación en Neutral, porque se puede ver afectado por la caída en los precios del petróleo y gas y menores inversiones de las compañías petroleras, particularmente europeas.

 La Sociedad remite presentación sobre los resultados del tercer trimestre de 2024.
 

https://www.cnmv.es/webservices/verdocumento/ver?t={156a1652-48cd-4e39-b3bc-3637b54851ce}

 Relanzamiento de Proyecto Hassi Messaoud
 

FUENTE: https://www.cnmv.es/webservices/verdocumento/ver?t={e0ad59c9-357e-4163-816d-b4e718abf6c0}

 

Renta 4 | La compañía ha comunicado a la CNMV el relanzamiento del proyecto de la refinería de Hassi Messaoud en Argelia. Cabe recordar que este contrato fue adjudicado a finales de 2019 a Técnicas Reunidas (55%) en consorcio con Samsung (45%) por un importe de 3.700 millones de dólares, 2.000 millones de para Técnicas Reunidas.

El nuevo contrato asciende a 4.000 millones de dólares y se llevará a cabo por una nueva joint venture formada por Técnicas Reunidas (51%) y Sinopc (49%) por un importe de 4.000 millones de dólares, cerca de 2.000 millones de millones de dólares para Técnicas Reunidas. 

Valoración: Valoramos de forma positiva la noticia puesto que reactiva un proyecto que llevaba parado casi 5 años y que formaba parte de la cartera. Dicho esto, la cartera de Técnicas Reunidas no se ve variada por este relanzamiento. 

Valoramos positivamente esta noticia puesto que confirma la regularización de las relaciones con Argelia, lo que puede dar mayor visibilidad a la recuperación de todo o parte del aval de 80 mln eur ejecutado en otro contrato en Argelia por parte de Sonatrach.

Reiteramos nuestra recomendación de SOBREPONDERAR con P.O. de 20,4 eur/acción. 



Link Securities | La compañía de servicios petroleros firmó un memorándum de cooperación en Kazajistán para la producción de polietileno en la región de Atirau, el portal digital Bolsamania.com informó ayer. El acuerdo suscrito entre la compañía española y Silleno, operador del proyecto, contempla un volumen de producción de 1,25 millones de toneladas anuales.

Así lo ha señalado el consorcio KazMunayGas, la compañía estatal de petróleo y gas de Kazajistán, que ha enfatizado que «este proyecto no solo contribuirá al crecimiento de la producción de polietileno en Kazajstán, sino que también fortalecerá la posición del país en el mercado internacional de petróleo, gas y productos químicos». Técnicas Reunidas también se ha comprometido a abrir una oficina en el territorio del país, así como un centro de ingeniería y a contratar especialistas locales.

Cabe recordar que el pasado mes de septiembre KazMunayGas adjudicaba el desarrollo de una unidad de craqueo (steam cracker) a una joint venture integrada por el grupo chino Sinopec y TRE. La adjudicación de este contrato se enmarca en el acuerdo estratégico que Sinopec

CdM | Técnicas Reunidas ha firmado un préstamo sindicado de 18 millones de euros para financiar parcialmente el Plan de Digitalización que ha puesto en marcha para reforzar la eficiencia y la produc­tividad de sus acti­vidades a través de la innovación en diversas soluciones digitales e inteligencia artificial (IA).

La en­tidad EBN Banco y el ICO par­ticipan en este préstamo sindicado a través de la Línea ICO Empresas y Emprendedores del Plan de Recuperación, Transformación y Resiliencia (PRTR) de la Unión Europea, dotada con 8.150 millones de euros, des­tinada a impulsar el crecimiento, competitividad y digitalización de las empresas financiada con Fondos Next Genera­tion UE.

El resto del préstamo suscrito se completa con Caja Rural de Navarra. Además, el equipo de C&IB de EBN Banco ha actuado como enti­dad coordinadora global y banco agente del sindicado.

«Este impulso de la digitalización es uno de los ejes clave del nuevo Programa Estratégico SALTA que la empresa presentó públicamente el pasado mes de mayo en el marco de su Capital Markets Day. Para ello, entre otras iniciati­vas, ha elaborado ese Plan de Digitalización a tres años, cuyo presupuesto es de cerca de 30 millones de euros», ha señalado la compañía en un comunicado.

Técnicas Reunidas ha recordado que ya ha conseguido «importantes hitos» en la digitalización de sus actividades a través de soluciones desarrolladas en el seno de la propia compañía y que ya aplica en los servicios de ingeniería que desarrolla para sus clientes.

La automa­tización y op­timización de tareas mediante el uso de robots incrementa la competiti­­vidad de la compañía mediante la mejora de la calidad y el ahorro en los tiempos de ejecución. Esto le permite cumplir los «crecientes» requerimientos de sus principales clientes de referencia, como Exxon o Saudi Aramco, entre otros.

«Estos robots, cada vez más sofis­ticados desde el punto de vista tecnológico, se aplican a un amplio abanico de tareas diarias, tanto en trabajos específicos (por ejemplo, soldaduras en talleres) como en trabajos de supervisión, detección y vigilancia para asegurar que las nuevas plantas se ejecutan en las condiciones ópti­mas de seguridad y calidad», ha indicado Técnicas Reunidas.

Eduardo San Miguel, CEO de Técnicas Reunidas, ha destacado que «esta financiación permi­tirá consolidar nuestra diferenciación con nuestros compe­tidores como empresa líder en la uti­lización de herramientas digitales en la ejecución de proyectos».