Carbures Europe

El verdadero plan de ruta de Carbures

05/01/2015

Estamos terminando de compilar los datos y evaluar el informe auditor en Blackbird, para poder cerrar la carpeta del MAB, con críticas y puntos de revisión para evitar otro caso parecido.

Sin embargo, dado a las numerosas consultas que estoy recibiendo a día de hoy, trataré de dar una rápida opinión al respecto, antes de que terminemos nuestro informe definitivo, amplio y extenso del tema.

En su momento ya advertimos que el problema de Carbures ha sido la excesiva e inflada cotización. Carbures es un proyecto nacido en una universidad, que permite la creación y desarrollo de una patente y que un grupo de financieros ven un potencial que les hará muy ricos. Hasta este punto todo correcto, ingenieros capacitados y un equipo de inversores emprendedores. El problema ha venido por la burbuja. Como dijimos en su momento, imagínense que de pronto crean una empresa por 2,5 millones de euros y en un par de años, la bolsa se la valora a 1.000 MM€. Cualquiera perdería la cabeza, el dinero rápido suele suponer un problema. El equipo financiero trató de aprovechar la situación mediante una ampliación de capital. Si el mercado paga por 1.000 MM€, yo también lo haría. Sacaría a bolsa el 50% de la empresa por un total de 500MM€ y monetizaría la compañía perdiendo propiedad, pero muy bien pagada, tanto que dispondría de 500MM€. No hay que ser un hipócrita para entender este punto y admitir, que lógicamente en un libre mercado es una opción legal y realista.

El problema se llama arrogancia. Un empresario que no es capaz de entender al mercado suele llegar al punto de creerse su propia mentira. En este caso el mentiroso es el mercado, en forma de codicia y Carbures, trata de maquillar unos estados contables con la mejor voluntad, para que el BBVA les preste un dinero con la garantía o aval de un dinero sacado de una ampliación de capital. SI eso sucede, la compañía se enriquece, los dueños se enriquecen pero los minoristas, les endosan una compañía que como se ha visto y por cierto, dijimos, es solamente una idea plasmada en un papel y que ni siquiera fabrican piezas de alto valor añadido y tampoco tienen clientes.

¿Problema?

Las casas de análisis deberían de argumentar detalladamente el motivo por el que teniendo conflictos de interés, véase BBVA, Renta 4 o Beka Finance, valoran una compañía en función de un borrador y no en función de lo que realmente es. Estos informes incitan a la gente a comprar acciones. Seguidamente, investigar si hay algún tipo de responsabilidad penal, en el hecho de que las cuentas hayan sido claramente maquilladas con un propósito, vender las acciones a los minoristas, engañándoles a toda costa, para poder capitalizar la empresa, enriquecerse y salir al continuo.

Insisto que el problema siempre es del inversor en un mercado libre, pero en el momento que hay un engaño contable, por más que se diga, Carbures es exactamente lo mismo que Gowex, un gran fraude y un gran engaño. Por supuesto habrá grados en el nivel del engaño, pero que nadie nos engañe, maquillar los estados contables es un fraude. Lo que el regulador debería de investigar, es si en este proceso, antes de la suspensión, ha habido ventas por parte de los insiders, puesto que cualquier beneficio logrado de mala fe, es decir, gracias al maquillaje contable, debería de ser investigado.

Creo que los minoristas, de la misma manera que Gowex, deberían de pedir responsabilidades, puesto que si bien es cierto que Carbures en esencia es diferente a Gowex, el fin, es decir un maquillaje contable es el mismo, puesto que una compañía que declara importantes beneficios no puede luego ser una compañía con un fondo de maniobra negativo y fuertes pérdidas y que encima lo vendan como que es una reexpresión de las cuentas,….

El esquema es bastante evidente, la burbuja provoca la codicia y la ceguera. Esto lleva a acelerar la ampliación de capital, para poder capitalizar la empresa endosándola al minorista y que el capital sirva de garantía para pedir un préstamo. No hay ampliación de capital, no hay préstamo y no por lo tanto, no hay negocio.

Su valoración en este momento no tiene sentido alguno, puesto que hoy Carbures es una empresa que ha perdido la total confianza de la comunidad financiera, con una nueva cúpula directiva, con un nuevo balance y con una nueva cuenta de resultados. Esperemos que este nuevo equipo sepa liderar el barco con honestidad y humildad y que esta patente, nacida en la universidad de Cadiz sea un ejemplo de la España del futuro, basada en la creatividad empresarial, el trabajo, el sacrificio y no en la creatividad financiera y la codicia.

http://marcribes.com/2015/01/05/el-verdadero-plan-de-ruta-de-carbures/