España
Tu cuando enciendes la calefacción??, que es el mayor consumo.
Digo yo, que desde que las compraste a 19,35 te habrás embolsado dividendos.
Fijate en el precio del petróleo para seguir el valor. Mientras no remonte a más de 80 no creo que veamos repsol en 20.
Rosel si evaluamos los siguientes 3 puntos:
Fortaleza financiera (ratios de liquidez, solvencia, quiebra...)
Calidad del Negocio (ratios de rentabilidad ROA, ROE, ROCE, margenes bruto,EBITDA...)
Crecimiento (evolución de los ratios a lo largo de los años, evolución de valores contables, beneficio por acción...)
Te encontrabas que tras la expropiación de YPF y tras adquirir el dinero de dicha expropiación, Repsol tenía una fortaleza financiera 10/10, una calidad del negocio 4/10 (todos los ratios estaban en caída) y un crecimiento 2/10 (no tenía potencial de crecimiento). Pero bueno su "valor" era el que era 20.50-21.50€.
Ahora ha reducido su fortaleza financiera (que todavía falta determinar cuánto) para adquirir una empresa, en este caso Talisman que debería en el medio plazo mejorar su calidad del negocio (mejorando ratios) y su crecimiento (que los ratios y magnitudes por acción varíen positivamente en los siguientes ejercicios).
Para esto hay que ver como queda la empresa consolidada incluyendo talisman, hay que ver como afecta el precio del barril a la nueva empresa consolidada, si está mas expuesta o menos expuesta al precio del barril ya que ha cambiado el peso de la facturación en las diferentes líneas de negocio de Repsol... en fin, ahora mismo es difícil determinar como cambia el valor de la compañía.
A modo de ejemplo, Gas Natural tras adquirir Fenosa 2009 pues cambió totalmente como empresa, no tiene sentido analizar Gas Natural utilizando datos desde 2004 cuándo el cambio que sufrió al adquirir Fenosa fue totalmente radical, la mejor forma de analizar Gas Natural es a partir de 2009. Cambios tan radicales como adquirir una empresa del tamaño de Talisman modifican tan sustancialmente todo que ahora mismo carecemos de datos para valorar Repsol, cuándo hayan pasado 3 o 4 años y tengamos un histórico de balances y resultados entonces podremos concluir algo.
¿En el corto plazo que veremos en Repsol?, primero como digo todo lo relacionado con la fortaleza financiera se va a reducir ya que el efectivo en caja, inversiones financieras... habrán caído como consecuencia de la adquisición y esto es bueno ya que la liquidez no produce nada, una empresa con exceso de liquidez no mejora su beneficio y por tanto la rentabilidad sobre activos (ROA) cae sustancialmente. A cambio veremos una mejora o deberíamos verla en el Crecimiento, subirá las ventas, subirá el EBITDA, pero no sabemos si subirá el EBIT y el beneficio neto ya que no sabemos el impacto que tendrá Talisman en la cuenta de pérdidas y ganancias a estos precios de barril. En cuánto a la calidad del negocio depende de Repsol y su gestión que suban los ratios creando una competencia distintiva que la haga destacar sobre otras petroleras (pero esto es complicado y lleva tiempo).
Mientras tanto podemos suponer, imaginar, elucubrar... pero nada a ciencia cierta, si es que este término exíste en bolsa.
Perdona que hace mucho que no te respondo :)
Buenas,el jueves presenta resultados,estoy ansioso por saberlos.Un saludo
Me ha gustado el video ,en cuanto a todo lo que ha comentado sobre Repsol,no tanto cuando a hablado de economia,por que la realidad e esa ,que la gente todavia no percibe la mejoria ni de lejos.Un saludo
muy bueno el video, dan ganas de comprar repsol, si lo pones antes las compro cuando estaban a 14 jejeje
los resultados previstos para repsol del 2014 puede ser 1700 millones y 2015 1300 millones segun media de analistas
saludos
¿Y con esas cifras si se cumplen,como las valoras buenas o malas,gracias.Un saludo
