España
Desde mi punto de vista, telefónica debe alimentar a muchos "parásitos", desde jazztel y compañías similares, que viven de alquiler (un alquiler impuesto) a televisiones públicas (véase el dinero que se deja con rtve). A parte, la obligación que tiene de proporcionar internet a todo el mundo, independientemente de que viva en medio de la montaña, sin que le llegue ningún tipo de cable.
Aun estando totalmente de acuerdo con lo que dices (en madrid tambien lo estan poniendo), solo decir que españa es una parte muy pequeña del mercado de telef. y eso hay que decirlo cuando es para cosas buenas como para las malas.
No, telf. no es uno del ibex, es medio ibex, y junto a sant. bbva y repsol mas del 90%.
Pero lo que va mal dentro del ibex y de telf. es muy sencillo, es la marca ESPAÑA y todo lo que huele a españa se le castiga porque como españa va mal sus empresas tambien, cuando el negocio de esas empresas no esta en españa, por ejemplo el SANT. (del que tengo los datos) el beneficio que le supone españa es el 9% y portugal (otro pais con problemas) el 2%, con esos porcentajes de negocio ¿que coño importa que esos mercados se derrumben? (en el peor de los casos) y en telf. los porcentajes aun siendo mayores (desconozco los nº exactos) no seran nucho mas del doble, a todas luces siguen siendo pequeños como para que dependan de ellos todo el valor de la compañia.
saludos
Es cierto que al precio que está tiene un buen potencial de revalorización a medio-largo teniendo en cuenta que el precio objetivo es de alrededor de 16€.
El problema es han incumplido su política de retribución al accionista al bajar el dividendo, de ahí que la gente no se fie de que pueda mantener el dividendo actual, que da una rentabilidad de alrededor del 10%:
http://economia.elpais.com/economia/2011/12/14/actualidad/1323851586_850215.html
Además lo de la forma de pago en 2013 tampoco está claro si será en efectivo, acciones o combinación de las mismas..
Es más, en España ha perdido muchísimas líneas porque la gente ya está hasta las narices de pagar un pastizal por el típico ADSL. Sus beneficios han caido mucho y la recesión hace que la gente recorte en todo lo que pueda y más.
Y mas que va a recortar.
¡¡¡mágnífico análisis!!!. Detallado y estructurado, tanto por técnico como por fundamentales.
Enhorabuena por tu trabajo. Sigue así y quizá consigas cogerlas a 8€/acción.
Saludos.
pues tienes toda la razón en todos los puntos que expones , pero todos tienen un pero y no es pequeño.
telefonica tiene redes de fibra desde hace diez años , lo que serian en su mayoría las troncales , pero si no tengo mal entendido para no tener que compartir la red con los otros competidores la ftth debe ser red nueva es decir la mayor parte de la red construida no le vale.
tiene competidor en fibra en muchas ciudades , yo he tenido tanto fibra como adsl ,para la mayoría de la población la mal llamada velocidad (seria mejor llamarlo caudal) a partir de cierta cantidad es irrelevante , pero lo que si es importante por ejemplo es el ping entre adsl (eso si seria la velocidad) y cable , por ejemplo los jugones que tu citas si pueden elegir entre uno y otro siempre se decantan por cable ,la vida (dentro de su juego )les va en ello y son muy competitivos en su estilo pero no van a pagar 60 euros por un servicio a futuro de telefonica cuando el de la competencia le sirve y lo tiene a 25 y ademas hace años que lo da ,si te fijas ono lo unico que hace es aumentar sus megas conforme la competencia los aumenta por que su red esta infrautilizada y lo único que hace es aumentarla lo justo .
la tv a la carta cada día hay mas sitios libres de pago y en generaciones talluditas sigue promocionando el mando y la tv gratis y en las jóvenes o no tan jóvenes que ya tienen una base prima mas su selección ,ellos buscan lo que les interesa se lo bajan y a correr ,y de todas formas no veo yo a telefonica compitiendo con Netflix por poner un ejemplo en cuanto precio o servicios .
es cierto que la competencia a estado viviendo de que se le ha frenado para que pudieran respirar , pero no es menos cierto que el servicio dado en españa es de los peores y mas caros de la ue y tiene que llegar a su fin , de echo hace poco la ue ha vuelto a dar un toque de atención .
cada día la veo mas como una distribuidora (ya lo dije en otro post no es ni bueno ni malo sino diferente) , no transporta gas , ni electricidad , sino bits , da igual si son datos para alimentar nuestro ordenador o las llamadas de la parienta , distribuye información , pero no la genera de por si , por eso la frase esa de alierta de que la inteligencia esta en la red y ellos son la red no tiene sentido alguno.
s2
Hombre,con esos precios y entrando en posicion y sin prisas,es un caramelo.
Que si la fibra,el adsl...con saber un poco de fundamentales y viendo como se ha comportado el ibex y mas concretamente tlfca en los ultimos 10-12 años,es muy factible y normal verla an 15-16 por arriba asi como en 8-9 por abajo,pero con miras a 3-5 años,aun recortando algo el dividendo,cosa que esta por ver,creo que es ganancia segura.
Y ya sabemos como nada es seguro y menos en bolsa,pero es una apuesta ganadora,bajo mi punto de vista,claro.
Mercados muy diversificados,bien posicionada,opcion de desinversion en activos no extrategicos,opcion de rebajar el dividendo sin que quede muy mal visto...en fin,un caramelo.
Que dulce...