Como estimar el BPA futuro (Analisis fundamental)

Hola,

Estoy empezando a analizar empresas con análisis fundamental y necesito poder estimar el BPA futuro. ¿Como lo haceis vosotros? Lo que se me ocurre es hacer la media de los BPA de los años anteriores y usar uno inferior (para ser mas conservador), aunque no me convence.

En algun sitio, he leido que analistas expertos hacen esas estimaciones, ¿alguien conoce algun recurso por internet donde pueda encontrar las estimaciones de diversos analistas?

Muchas gracias!

Hola Akrobata:

Complicado es lo que preguntas. Tan complicado que ni los mismos dirigentes de las empresas lo saben. Me acuerdo ahora de las previsiones que hacían hace unos años los dirigentes de Iberdrola Renovables. No acertaron ni de coña.

Lo que propones es una buena solución, pero no te olvides restar los beneficios extraordinarios que hayan podido tener.

Saludos y suerte.

Lo más lógico en mi opinión es hacer una proyección según los BPAs pasados. Igualito que cuando con un chart de cotizaciones pasadas intentamos predecir las cotizaciones futuras. Saludos.

y al igual que "rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras" aquía habría que añadir la salvedad de que "BPAs pasados no garantizan BPAs futuros" :)

Especialmente, porque el BPA es muy manipulable. Recordad siempre, como explica Pablo Fernández, que "El beneficio es una opinión, el cash flow es un hecho":

http://books.google.es/books?id=b3s5Fq8Oe_kC&pg=PA281

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Mi twitter: @javidieguez

Hombre claro, es que en todo lo que sean proyecciones nada se puede dar por seguro. Ni en BPAs ni en cotizaciones.

Gracias por tu respuesta.

Respecto al tema de los "beneficios extraordinarios", ¿es algo que queda reflejado en el balance de las empresas? ¿Como puedo saber si una empresa ha tenido "beneficios extraordinarios" para tenerlo en cuenta en el BPA?

Estoy de acuerdo, por eso me centro en empresas que hayan tenido un BPA estable y creciente (en la medida de lo posible) durante los ultimos 10 años. Aunque tampoco garantiza nada, me da mas seguridad que una empresa con BPA inestables a lo largo de los años.

Cuando hablas de que el BPA es muy manipulable, ¿a que te refieres exactamente? ¿Las empresas pueden "manipular" sus balances de forma que el BPA parezca mayor de lo que es? ¿Como se detecta en ese caso?

No sirve para nada el BPA

Es la línea más vulnerable y manipulable de una compañía por la contabilidad creativa.

El análisis fundamental ha perdido todo el crédito.

La clave es y serán siempre los Flujos de Caja Libre y el ritmo de quemado de caja o cash burning,

Un cordial saludo,