Combinación de opciones vanilla y opciones binarias en cruce euro-dólar

Buenas tardes, Sexta semana de trading en EUR/USD en la que el cruce de dichas divisas ha permanecido muy estable dentro de rangos. Hemos abierto más posiciones vendidas en strangles binarios OTM fundamentalmente para ir ingresando prima, todas ellas fueron venciendo fuera de dinero. Adicionalmente y con vencimiento 22/06/2012 hemos abierto un sublibro en el strike 1.20 compuesto por la venta de dos put 1.20 vanilla (0.1 + 0.1 lotes) cubierto con la compra de opciones binarias por debajo del mismo strike 1.20 y vencimiento 22/06/2012 para un nominal arriesgado de 450 euros y también cobertura con la compra de opción binaria por debajo de dicho strike 1.20, vencimiento 23/04/2012 y nominal arriesgado de 150 euros. Pagamos por las opciones binarias 78.94 euros e ingresamos por las opciones vanilla 122.99. La estrategia se desarrollará adecuadamente si el EUR/USD se mantiene estable o sube, también si se fuera a entornos de 1.2 a partir del 11/06/2012 aproximadamente, ya que las opciones vanilla para unos niveles de volatilidad similares a los actuales y considerando horquilla cotizarían a menos de 167 euros y las opciones binarias valdrían estando ATM, la mitad del nominal arriesgado: 198 euros considerando la horquilla. Es de observar también un dato curioso las opciones put vanilla OTM presentan una valoración mayor que las call vanilla equidistantes OTM. O sea, hay un skew sobrevalorando las put vanilla respecto a las call. Si nos vamos a observar las opciones binarias este skew se estructura al revés: las call binarias OTM por encima de un determinado strike valen más que las put binaria OTM por debajo equidistantes. Con ello estaríamos haciendo, en principio, trading a favor del skew existente. Con la apertura de todas estas nuevas posiciones y considerando las amplias horquillas, esta semana no hay beneficios con respecto a la anterior. No obstante theta empezará a influir favorablemente si dejamos ahora ya de abrir nuevas posiciones, salvo lo que se abra vendido en binarias con vencimiento a dos o tres días que normalmente expira rápidamente fuera de dinero. Finalmente añado los gráficos del EUR/USD últimas sesiones y de 20 años. En este último gráfico se aprecia el escaso movimiento, la escasa volatilidad, que presenta este cruce comparado por ejemplo con los mercados de acciones. Asimismo el resumen de la posición actual donde se aprecia el todavía escaso cargo de garantías a pesar de todas las posiciones ya abiertas.

EUR/USD últimas sesiones

EUR/USD 20 años

Buenos días,

Adjunto operativa de esta última semana en que hemos vuelto a aumentar el saldo de la cuenta hacia las cercanías de los 49800 euros máximo de hace dos semanas, concretamente nos quedamos en 49805,17. Básicamente no hemos iniciado nuevas estrategias, salvo la venta de strangle digitales (también llamados binarios) en strikes alejados aproximadamente dos figuras del contado con vencimientos muy cercanos a dos o tres días que han expirado sin valor todos ellos. He aumentado el nominal arriesgado a 200 euros para incrementar el valor de las primas ingresadas. Si no consideraramos la amplitud de las horquillas en XTB el saldo sería sensiblemente superior. Por otro lado las garantías vuelven a reducirse a los entornos de los 600-700 euros.

El EUR/USD ha estado tonteando en el rango 1.3 - 1.33 aproximadamente sin una tendencia definida, adjunto gráfico de las últimas semanas también.

Saludos a tod@s

Buenos días,

Acabamos la octava semana de trading en EUR/USD. El hecho más significativo que se produjo fue la amenaza de ruptura del 1.3 antes de ayer 16 de Febrero; precisamente recompré un digital range 1.2986-1.3528 previamente vendido a 81.04 y para recuperar la prima gastada vendí opciones binarias en 1.24, 1.21 y 1.19 con vencimiento 02/07/12. Dichas opciones quedan perfectamente cubiertas con la compra de las dos opciones vanilla de idéntico vencimiento y strike 1.27.

La posición se complica ligeramente y debido sobre todo a la amplitud de horquillas de XTB presenta una ligera minusvalía respecto a la pasada semana.

Saludos a tod@s

Buenos días,

La posición en XTB queda sin operativa hasta que haya un movimiento fuerte en EUR/USD o vayan venciendo algunas posiciones, debido a lo complicado de manejar que resulta ya en este momento. Lo atrayente es el escaso cargo de garantías incluso con la gran cantidad de posiciones abiertas.

Básicamente vamos ligeramente positivos en delta, positivos en theta y explotando la valoración del skew que sobrevalora puts vanilla (las vendemos) y minusvalora puts binarias (las compramos). Este skew se comporta justo al reves en la pata de las call, sobrevalorándose calls binarias y minusvalorándose las call vanilla.

Adjunto global de la posición y gráfico EUR/USD en últimos meses.

Saludos

Por algún motivo no me deja subir imágenes. Pruebo más tarde.

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Por fin me dejó subir las imágenes desde otro equipo. Debo tener algún problema técnico en el mío.

Saludos