España
Lo que no comparto es la última línea
por lo que al final de la película lo que queda es un aumento de deuda-contra-nada
Saludos,
Valentin
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Pero en realidad no está funcionando así porque los bancos no están usando ese dinero para comprar bonos soberanos.
Si lo hicieran así estarían incrementando el riesgo sistémico del sector financiero y por añadidura de todo el sistema, ligándolo más a la probabilidad cierta a futuro de que los estados no puedan pagar su deuda.
Para los bancos la única alternativa sensata es usar ese dinero para intercambiar deuda a alto interés por deuda a bajo interés mejorando sus balances. Pero esa alternativa deja a los estados igual que estaban, sin comprador para su deuda.
Blog: Game over?
Decir que de momento no salimos de dudas, los bancos parecen haber optado por un "risk off" temporal y provisional. Lo que han hecho de momento es lo contrario del carry trade (han pedido dinero barato para prestarlo todavía más barato al BCE) manteniéndose a la expectativa, asumiendo pequeñas pérdidas por el privilegio de mantener la flexibilidad. Me temo que eso refleja una visión pesimista sobre la situación de la crisis soberana, pero habrá que estar muy atentos a la evolución de esos fondos, ya que seguramente esto sea temporal y en algún momento optarán por el risk on (compra de deuda soberana, expansión de créditos) o risk off (si utilizan los fondos para recomprar su deuda o enfrentar sus vencimientos).
Un saludo
Hola Art. Muy buen razonamiento, pues lo que se está haciendo es el "carry trade" bancario. Digamos que Mr. Draghi sencillamente ha "puenteado" (como se dice en inmobiliaria) a la Sra. Merkel (no dejarr dinerro a Pigs... ha producirrr,.... a trabajarrrr).
El primer semestre deberia ser fuertemente alcista, la probabilidad es de casi el 80 %. El SP 500 ha cerrado plano en 2.011. Históricamente, ese comportamiento anticipa un año muy positivo en el siguiente ejercicio. Segun Sundial Capital Research, la media de revalorización de un mercado el año siguiente al que ha tenido una pérdida inferior al 3 %, es de una ganancia del 12,3 %. El mercado sube en un 78 % de las ocasiones.
La última referencia se dió en 1.994, cuando el mercado cayó un 1,5 %, y el siguiente año el SP 500 subió un 34,1 %.
Las probabilidades ERAN muy buenas, sí. Y lo de la deuda europea, se arregla facilmente con más inflación. Siempre se ha hecho así (¿como va a tener deudas alguien que imprime el dinero para pagarlas?). La reparación de fontaneria se ha demorado por contiendas políticas. Así que subiria,...... PERO.........
Hay un tremendo factor exogeno a la economia: huele a polvora, lo peor para las bolsas.
Hay te van los 3 argumentos: IRAN / ORMUZ /OIL. Busco desesperadamente acciones petroleras baratas (no las hay). Si sabes de alguna no dejes de avisarme.
Un saludo
PD.- El esquema clásico en los estrechos estrátegicos de paso de materias primas vitales, es el siguiente: tensión, incidente, bloqueo, guerra. Ya tenemos tensión y maniobras más que de sobra. Primer escalon. El incidente, es el segundo escalon. Todavia no se ha dado pero se dará. (Caza abatido, petrolero alcanzado por misil o secuestrado, cascara de nuez irani reventada, etc). El incidente hace caer los mercados una media del 5,8 %. Si hay bloqueo, de una parte, o de las dos (que la quinta flota puede bloquear todo el Golfo, no solo Ormuz, es un instrumento muy poderoso), tenemos la tercera fase. Si se llega a esto, aun sin guerra, la caida de las bolsas va a ser brutal. El dinero es el animal más cobarde que hay (en Wall Street se dice que "el animal más cobarde que existe, es un millon de dolares"). Los activos regugio subirian a la luna (oro, bonos Usa, etc), desinflandose las bolsas. Tiene un hilo Enrique sobre Smith & Wesson, la fabricante de armas Usa, y ya se aprecian cierto despegue de esta empresa de armas. El pais más afectado (ya lo está siendo por el embargo petrolero adoptado por la UE), es España, el mayor importador europeo del petroleo irani (cada vez que llenas el depósito, pones tu granito de arena a la construcción de las armas nucleares iranies, que pretenden borrar a Israel de la faz de la tierra). No os haceis una idea de la gravedad del conflicto (por Ormuz pasa el 40 % del suministro mundial de energia, y la mayor parte del chino, que ya ha comprado por si acaso, los yacimientos petroliferos de arenas bituminosas en Canada, por una cifra record, en la operacion más sonada del año). La gasolina en España subiria a la luna.
En fin a ver si no pasa nada, que Nostradamus era mejor que yo en eso de sacar la bola. S 2
Hola Margrave, aunque no haya petroleras baratas, ¿no se podría invertir en alguna de ellas, aprovechando la tensión (ya que los mercados irracionales no las verían caras)? Otra cosa también sería bajo que criterios elegir una, ¿afectaría igual, por poner un ejemplo, a ENI que a Talisman? que vi que la mencionaste el otro dia. O quizá tambien mirar alguna industria relacionada...
Hola Perceptor. Comprar caro siempre es un mal asunto. Puedes beneficiarte de la coyuntura y ganar una subida mayor, pero es empezar ya con un riesgo (el tema es comprar los dolares a 50 centavos, que dice Buffett. Eso es lo que da la ganancia).
Tienes razon en que no va a afectar a todas igual. Bajaran quizas las que tengan sus operaciones en la zona, y pudiera favorecer a Eni y a Talisma. Eni en Libia, ahora que esta más tranquilo aquello, debe estar ya a pleno funcionamiento. Y lo que más me gusta de la pequeña Talisman Energy (aparte de ser canadiense que es una garantia), es que sus zonas de operaciones son seguras (de momento): mar del Norte, America del Sur y Sudeste Asiático). Pero a más de 13 $ esta cara. Se necesita una correccion. Ganar en bolsa es igual que bailar un tango, hacen falta dos bailarines, una buena empresa y un buen precio. Si falta uno de los dos la inversion pincha. Saludos