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Banco Santander 11.076 millones de euros ¿Un escándalo, beneficios súper extraordinarios?

4 respuestas
Banco Santander 11.076 millones de euros ¿Un escándalo, beneficios súper extraordinarios?
Banco Santander 11.076 millones de euros ¿Un escándalo, beneficios súper extraordinarios?
#1

Banco Santander 11.076 millones de euros ¿Un escándalo, beneficios súper extraordinarios?

De entrada para quien se quiera ahorrar la lectura, ni escándalo ni súper !!!! pero quien desee ver el porque, tendrá que seguir leyendo. 

https://www.businessinsider.es/resultados-santander-2023-gana-11076-millones-euros-15-1361102

11.076 millones de beneficio después impuestos, el especial a la banca también, es una cantidad ingente de dinero en términos absolutos, esto no alberga duda alguna, pero la cuestión es ¿Comparado con qué? Lo lógico y adecuado es compararlo con la capitalización de la empresa, la inversión de los socios (accionistas) en ella  ¿Estamos de acuerdo, supongo?

Los fondos propios de Banco Santander a 31/12/2022 (*) eran de  124.733.573.000, si, más de ciento veinticuatro mil setecientos millones de euros.

(*) Entiendo que no debe calcularse sobre los fondos propios a finales de 2023, porque los mismos contemplan estos once mil millones de beneficio, menos los dividendos pagados a cuenta y por tanto, estaríamos desviando un poco el ratio de beneficios. Aunque la verdad es que tampoco nos iba a variar significativamente el dato, se trata de hacer las cosas bien mas allá de si sus efectos son relevantes o no tanto.

El cálculo es muy simple sobre la capitalización de inicio del ejercicio contable y fiscal 2022, supone un 8,8797% sobre, repito, la inversión de los accionistas.

Cualquiera que tenga ganas de ver resultados comparativos de otras empresas, ya no solo de las del IBEX o las cotizadas en los mercados de valores, de España o de toda la Unión Europea,  sino que lleva la contabilidad de un negocio o lo conoce, estaremos de acuerdo que una rentabilidad del 8,88% no es para tirar cohetes, ni desde luego es un buen porcentual, es muy, muy justito, y mas ahora que inviertiendo en deuda soberana, casi se puede obtener el 3,50 - 4 %, que por definición tiene menos riesgo que invertir en una empresa.

Pero es que no es ni bueno para el mismo sector, hace un par de días los publicó BBVA por  8.019 millones https://www.bolsamania.com/noticias/resultados-anuncios/bbva-gana-8019-millones-2023-261-mas-margen-intereses-supera-23000-millones--15993968.html siendo sus fondos propios (igualmente a 31/12/2022) de  64.422.418.000 (sesenta y cuatro mil millones, un poquito mas de la mitad del Santander). En BBVA la rentabilidad varia bastante y se va al 12,447% que comaparativamente con otros negocios, es bastante correcta.

O Bankinter que son  844,8 millones https://www.bankinter.com/blog/noticias-bankinter/resultados-bankinter-2023 sobre unos fondos propios a 31/12/2022 de  5.034.000.000 € lo cual supone un 16,781% aquí si que es posible que no solo iguale a otros negocios de sociedades cotizadas, sino que incluso esté en la parte alta de las medias .... ya sobre el 15% es un muy buen resultado. Lo he indicado muchas veces en Rankia, yo diría que Bankinter es un banco que tiene el mejor ratio de gastos, que sus medias de rentabilidad sean mas altas, no es de ahora, hace años que es así, pero tiene poca red, con lo cual seguramente todas las oficinas están en una buena rentabilidad, pero si tuviera oficinas en todas partes como los demás, probablemente no podría mantener estas proporciones, aunque si mayor beneficio en términos absolutos.

(+) En todos los casos los cálculos son sobre balance consolidado.

De todos modos me temo que a lo largo del día, van a salir políticos, periodistas y algun/a "comunicador/a", hablando del "gran escándalo", algunos sin tener ni la mas remota idea de como va esto de la proporción entre inversion y rentabilidad, otros qué, aún sabiéndolo,  les importa un bledo y los que si saben eso, pero para "vender periódicos" o alcanzar puntas de cuota de pantalla, van a incidir en la teoría de "lo impresentable" que es un banco gane tantos millones a costa de sus clientes, y se quedaran descansados.

P.D.- A la que vayan publicando los demás bancos, pretendo redactar un post completo en mi blog.

#2

Re: Banco Santander 11.076 millones de euros ¿Un escándalo, beneficios súper extraordinarios?

Ampliando el comentario de ayer respecto de Banco Santander, hoy se han publicado los de Banc Sabadell por un total de 1.332 millones de euros https://www.economiadigital.es/empresas/banco-sabadell-beneficio-2023.html 

Con el mísmo cálculo,  el Sabadell tenía unos fondos propios a 31/12/2022 de 13.840.724.000, por tanto, la rentabilidad de los accionistas es del 9,6237 %, algo mejor que el Santander.

De todos modos mi ampliación de comentario de ayer viene concretamentre por estas declaraciones de su Consejero Delegado:

La entidad bancaria liderada por César González-Bueno, quién tilda de «magníficos» a los resultados cosechados, se ha visto aupada por la política monetaria, la cual han catalizado los ingresos y han ensanchado el margen de intereses un 24%, hasta superar los 4.700 millones de euros.

El margen de intereses viene motivado por los aumento de tipos registrados a lo largo de 2023, pero todo apunta a que durante 2024 la cosa irá al revés, descensos de tipos, luego veremos si de forma rápida o lenta ... el tema es que la banca probablemente pueda mantener este nivel de resultados durante el presente 2024, pero si los tipos bajan como apunta todo, en 2025 les puede costar mucho mantener este nivel què, como indiqué ayer, no es tampoco para tirar cohetes, repito en términos comparativos con la inversion de los/as socios/as. Obviamente sí son cifras muy, muy altas en términos absolutos. 

 
#3

Re: Banco Santander 11.076 millones de euros ¿Un escándalo, beneficios súper extraordinarios?

Hoy pública Caixa Bank por 4.816 millones de euros  https://www.caixabank.com/comunicacion/noticia/caixabank-gana-4-816-millones-de-euros-en-2023-un-53-9-mas-y-distribuira-un-dividendo-de-2-890-millones_es.html?id=44504. Con una capitalización de 36.639.000.000 ... la rentabidad sobre ello es de 13,14%
#5

Re: Banco Santander 11.076 millones de euros ¿Un escándalo, beneficios súper extraordinarios?

https://www.abancacorporacionbancaria.com/files/documents/cuentas-consolidadas-2022-4t-es.pdf

Su capitalización es de 4.793.972.000 €, y resultado de 711,3 millones, con lo cual la rentabilidad es del 14,84%

De momento el Santander "gana" a todos en términos absolutos, pero a la que rascas, la cosa cambia bastante !!!!!!