Mercado secundario

El mercado secundario se refiere a un mercado financiero donde los inversores pueden comprar y vender valores financieros previamente emitidos, como acciones, bonos, derivados u otros instrumentos financieros. A diferencia del mercado primario, donde se emiten y venden por primera vez los valores, el mercado secundario permite que los inversores negocien estos valores entre sí.

El mercado secundario puede ser un poco confuso al principio, pero piensa en él como un gran mercadillo de segunda mano, pero en lugar de libros usados y bicicletas viejas, se negocian acciones, bonos y otros instrumentos financieros.

Si bien el mercado primario es el lugar donde las empresas emiten y venden nuevas acciones por primera vez, el mercado secundario es donde los inversores compran y venden estas acciones entre sí después de esa primera venta. A diferencia del mercado primario, donde las empresas obtienen financiación directamente de los inversores, en el mercado secundario, la empresa no está involucrada en las transacciones y no recibe ningún dinero de las ventas.

El mercado secundario es fundamental para los mercados de valores, ya que proporciona liquidez a los inversores. La liquidez se refiere a la facilidad con la que un inversor puede vender sus acciones y convertirlas en efectivo. Sin un mercado secundario eficiente, los inversores podrían encontrarse con dificultades para vender sus acciones y podrían verse obligados a vender a un precio muy bajo o incluso no poder vender en absoluto.

El precio de las acciones en el mercado secundario fluctúa constantemente debido a la ley de la oferta y la demanda. Si hay más gente que quiere comprar una acción que venderla, el precio de la acción subirá. Por el contrario, si hay más gente que quiere vender una acción que comprarla, el precio de la acción bajará.

En España, el mercado secundario más conocido es la Bolsa de Valores de Madrid, pero existen otros mercados secundarios, como la Bolsa de Valores de Barcelona, Bilbao y Valencia. En estos mercados, los inversores pueden comprar y vender acciones de empresas españolas y extranjeras.

Además de las acciones, en el mercado secundario también se negocian otros instrumentos financieros, como los bonos, que son una forma de deuda que las empresas y los gobiernos emiten para obtener financiación. Los inversores que compran bonos están básicamente prestando dinero al emisor a cambio de un interés.

Una curiosidad del mercado secundario es que, a pesar de que la mayoría de las transacciones se realizan electrónicamente, algunos mercados todavía utilizan un sistema de negociación presencial llamado "open outcry", donde los traders se reúnen en un espacio físico y gritan sus ofertas y demandas. Aunque este sistema ha ido desapareciendo con el auge de la tecnología, todavía es una imagen icónica de los mercados de valores.

¿Cómo funciona el mercado secundario?

El mercado secundario funciona como un verdadero mercado, donde los compradores y vendedores se encuentran para intercambiar valores. Pero a diferencia de un mercado tradicional, en este caso, el producto son los valores como las acciones o los bonos.

Si eres un inversor que quiere comprar acciones, acudes al mercado secundario. Allí, puedes adquirir acciones que otros inversores desean vender. El precio al que se venden estas acciones no es fijo, sino que cambia constantemente debido a una serie de factores, como las expectativas sobre el futuro de la empresa, el estado de la economía o las decisiones de los inversores.

En el mercado secundario, las transacciones se realizan de manera electrónica, a través de plataformas de negociación. En estas plataformas, los inversores pueden ver el precio al que se están comprando y vendiendo las acciones, y pueden dar órdenes de compra o venta. Cuando una orden de compra coincide con una orden de venta, se realiza la transacción.

Los intermediarios, como los corredores de bolsa, desempeñan un papel crucial en el mercado secundario. Ellos son los que se encargan de ejecutar las órdenes de compra y venta de los inversores y facilitan el buen funcionamiento del mercado.

El objetivo principal del mercado secundario es proporcionar liquidez a los inversores, es decir, permitirles comprar y vender acciones de manera rápida y sencilla. Sin el mercado secundario, un inversor que quisiera vender sus acciones tendría que buscar a alguien dispuesto a comprarlas, lo que podría llevar mucho tiempo y ser muy complicado.

Tipos de mercado secundario

Seguro que habéis escuchado hablar de los mercados secundarios, pero ¿sabíais que hay varios tipos? Pues sí, y aquí os los explicaré. Principalmente, existen dos grandes categorías: el mercado organizado y el mercado no organizado, conocido también como Over The Counter, o simplemente OTC.

El mercado secundario organizado, también llamado "bolsa", es el que todos conocemos y asociamos normalmente cuando hablamos de invertir en bolsa. Este tipo de mercado tiene una estructura formalizada y regulada, lo que implica una serie de normas y reglas claras que todos los participantes deben seguir. Aquí, las operaciones se realizan de forma transparente y las transacciones son públicas, lo que aporta una gran seguridad a los inversores. Las bolsas de valores, como la de Madrid, Nueva York o Tokio, son ejemplos de mercados organizados.

Por otro lado, está el mercado secundario no organizado, o OTC (Over The Counter). Este tipo de mercado es menos formal y las operaciones se realizan directamente entre dos partes, sin la supervisión de una bolsa de valores. La negociación en el mercado OTC es más flexible, pero también puede ser más riesgosa porque no tiene la misma transparencia y regulación que el mercado organizado.

Ambos mercados tienen sus pros y sus contras. Mientras que el mercado organizado ofrece más seguridad y transparencia, el OTC puede ofrecer más oportunidades para aquellos que están dispuestos a asumir más riesgos.

¿Quiénes participan en el mercado secundario?

En el mercado secundario intervienen varios agentes y cada uno tiene un papel específico que asegura el buen funcionamiento de este mercado financiero.

Inversores

Primero están los inversores, que pueden ser particulares, empresas o instituciones. Son ellos quienes compran y vendan las acciones o bonos en el mercado secundario con el objetivo de obtener un rendimiento de su inversión. Los inversores pueden ser tanto compradores como vendedores en cualquier momento, dependiendo de sus estrategias de inversión.

Intermediarios financieros

Luego tenemos a los intermediarios financieros, como los bancos, las sociedades de valores y bolsa, y las agencias de valores. Son los que ponen en contacto a los compradores con los vendedores y ejecutan las órdenes de compra y venta que estos les dan. Los intermediarios cobran una comisión por este servicio.

Reguladores

Otro agente clave es el regulador del mercado, que en España es la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Su función es supervisar el correcto funcionamiento del mercado, velar por la transparencia y proteger a los inversores. Establece las reglas que deben seguir todos los participantes del mercado y sanciona a los que las incumplen.

Bolsas de valores

Además, en el mercado secundario también intervienen las bolsas de valores, que son los lugares donde se negocian las acciones y los bonos. Las bolsas proporcionan la infraestructura necesaria para que se realicen las transacciones y publican información sobre las operaciones realizadas, como los precios y volúmenes negociados.

Empresas que emiten acciones y bonos

Finalmente, no debemos olvidar a las empresas que emiten las acciones o bonos. Aunque estas no intervienen directamente en las operaciones del mercado secundario, su desempeño y las noticias que generan influyen en los precios de sus acciones y bonos en este mercado.

Mercados secundarios oficiales

Los mercados secundarios oficiales son aquellos mercados regulados y supervisados por las autoridades financieras y de valores de un país o región específica. Estos mercados cumplen con una serie de requisitos y normas establecidos para garantizar la transparencia, la equidad y la protección de los inversores.

Los mercados secundarios oficiales son operados por bolsas de valores reconocidas, como la Bolsa de Nueva York (NYSE) en Estados Unidos, la Bolsa de Londres en el Reino Unido o la Bolsa de Tokio en Japón. Estas bolsas tienen licencia para facilitar las transacciones de valores y brindan un entorno regulado y seguro para los inversores.

Dicho lo anterior, en España tenemos los siguientes mercados oficiales:

Las Bolsas de Valores (Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia): Son mercados secundarios oficiales destinados a la negociación en en exclusiva de las acciones y valores convertibles o que otorgen derecho de adquisición o suscripción. Los emisores de renta variable también acuden a la Bolsa como mercado primario, donde formalizan sus ofertas de venta de acciones o ampliaciones de capital. Tambien se contrata en Bolsa renta fija pública y privada.
Mercado Alternativo Bursátil (MAB): es un mercado secundario oficial para empresas de pequeña y mediana capitalización que cotizan en el Mercado Alternativo Bursátil de la Bolsa de Madrid. Es un mercado descentralizado y electrónico donde se llevan a cabo transacciones de acciones de empresas cotizadas en el MAB.
El Mercado de Deuda Pública Anotada: Está gestionado por la Central de Anotaciones. Los valores que se negocian en este mercado son los bonos, obligaciones y letras del Tesoro.
Los Mercados de Futuros y Opciones: Existe una sociedad matriz, MEFF (Mercado Español de Futuros Financieros) Sociedad Holding, y dos filiales interconectadas, MEFF Renta Variable y MEFF Renta Fija.
El Mercado AIAF (Asociación de Intermediarios de Activos Financieros): Existe desde 1995. Es un mercado de tipo mayorista y descentralizado, donde se negocian valores de renta fija que cumplan determinados requisitos establecidos en la Ley del Mercado de Valores. Además, el emisor debe solicitar su admisión a cotización. La compensación y liquidación de los valores negociados en este mercado se realiza a través de Espaclear.

Ejemplo de mercado secundario

Para terminar, veamos un ejemplo de mercado secundario para terminar de comprender este importante concepto.

Para cerrar este recorrido por el mundo de los mercados secundarios, quiero dejaros con un ejemplo práctico que os ayude a visualizar todo lo que hemos comentado. ¡Vamos allá!

Imaginemos a Ana, una inversora que hace unos años compró acciones de la empresa Zeta en una operación de salida a bolsa, es decir, en el mercado primario. Con el tiempo, las acciones de Zeta han ido subiendo de precio y Ana ha visto cómo su inversión inicial se ha revalorizado. Ahora, Ana necesita dinero para emprender un nuevo proyecto y ha decidido vender sus acciones de Zeta.

Aquí es donde entra en juego el mercado secundario. Ana no va a vender sus acciones directamente a Zeta, sino que va a buscar a otro inversor que esté interesado en comprarlas. Para ello, Ana acudirá a la bolsa de valores, un ejemplo de mercado secundario organizado, donde podrá encontrar un comprador para sus acciones. Gracias a la existencia de este mercado, Ana puede convertir sus acciones en dinero de manera rápida y sencilla.

Espero que este ejemplo os haya ayudado a entender un poco mejor cómo funcionan estos mercados. Como siempre, os animo a seguir aprendiendo y a explorar con curiosidad el fascinante mundo de las finanzas y la inversión. ¡Hasta la próxima!