El artículo de hoy ha sido obra de @lorena-romero que se ha tomado la molestia de traducir y resumir una entrevista muy interesante a Chamath Palihapitiya, un billonario que se moja a la hora de decir sus preferencias a la hora de invertir en estos tiempos.
Le doy las gracias a Lorena por querer compartirlo con toda la comunidad y si a ti también te gusta no dudes en hacérselo saber en los comentarios o con el botón de "me gusta".
Pese a que el título hace referencia a las inversiones de un billonario, Chamath Palihapitiya, no solo comenta las consecuencias de la crisis del Coronavirus en los mercados, sino que hace un repaso completo a la situación actual económica y política que ha provocado esta pandemia y cómo esas conclusiones se pueden aplicar al mundo bursátil. ¡Muy interesante!
Chamath Palihapitiya: de Sri Lanka a billonario de San Francisco
Antes de profundizar en la entrevista, echemos un vistazo rápido a la carrera de Chamath Palihapitiya. Es CEO de Social Capital y ex-ejecutivo de Facebook de 2007 a 2011. Tiene una pequeña porción de las acciones del equipo Golden State Warriors de la NBA. Empezó en el mundo bursátil como Trader de Derivados en BMO para después hacer carrera como ingeniero de software en AOL, Mayfield Fung y después Facebook.
Entre sus inversiones más destacadas se encuentran Palantir, Pure Storage, Playdom (comprada por The Walt Disney Company) y Bumptop (comprada por Google), Slack, Box o Premise.
Actualmente es inversor de Venture Capital y ha acumulado 1,7 billones de dólares en activos. Como veis, Chamath viene de un entorno humilde y ha llegado a la cima por su esfuerzo.
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Sus inversiones a día de hoy
Chamath Palihapitiya ha adoptado una estrategia defensiva, vendiendo posiciones y almacenando cash a lo largo del año para entrar "fuerte" en el momento preciso de esta crisis. Chamath prevé varios años de recesión, con una tasa de paro de entre el 15-25% por lo que cree que esto no ha hecho más que empezar y que veremos nuevas caídas.
Aprovecha para lanzar un "ataque" a aquellos inversores que están constantemente pendientes de las subidas y bajadas de cotizaciones:
In this time you are not supposed to do day trading but to sit and learn from the market
Actualmente su cartera está compuesta principalmente de Slack ($WORK), Amazon ($AMAZN), Virgin Galactic y Tesla ($TSLA).
Acciones o industrias en las que NUNCA invertiría
1) Productos nice-to-have
Los productos nice-to-have serían aquellos que no son necesarios para nuestra subsistencia y, por tanto, fácilmente prescindibles. No pone ningún ejemplo de este caso, pero sí del caso de los must-have (productos imposibles de prescindir): la energía, el internet, la comida...
2) Industrias enteras que van a quebrar
Pone el caso del cine o teatro, que no solo están encuadradas en el punto anterior (nice-to-have) sino que además hemos encontrado un sustituto más cómodo, más accesible y sobretodo, más económico: Netflix, Disney Plus o Amazon Prime.
3) Empresas monoproducto
Se entienden como las empresas que producen 1 único producto o servicio. Dice que no invertiría en ellas porque no solo tenemos que practicar la diversificación en nuestras carteras, sino que las empresas en las que invertimos también deben tener líneas de negocio diversificadas o ser conglomerados de empresas (menciona Microsoft como el ejemplo ideal).
En este punto hace una excepción. Podría valorar comprarlas si esa empresa monoproducto tiene una propuesta de valor "única" y dice la siguiente frase:
Everybody loves Zoom and Slack
4) Las Startups
Pese a ser inversor de Venture Capital, Chamath admite que las startups son de las más desfavorecidas por esta crisis. En EEUU hubo extremado hype con las startups y el Venture Capital que invertía en estas empresas se creaba e invertir a raudales. Ahora estas empresas son las primeras que dejarás de pagar facturas, porque suelen ser negocios que no generan ingresos a día de hoy.
¿Cómo será el mundo tras el Coronavirus?
En la siguiente "sección" del podcast, realiza un análisis macroeconómico y geopolítico del periodo inmediatamente posterior a esta crisis del Coronavirus.
Periodo de deflación
La deflación se define según el Fondo Monetario Internacional (FMI) como la bajada del nivel general de los precios causada por una reducción en la oferta de dinero o por una contracción del gasto. La deflación es el fenómeno económico más temido por los economistas.
Países que van a quebrar
Entre los países que cree que pueden quebrar, menciona a:
- Brasil
- Argentina
- Muchos países de Asia (no especifica)
- Los conocidos como Emerging markets
Los que cree que van a pasarlo muy mal y van a necesitar ayuda de los bancos centrales menciona, cómo no, a los países de Europa. Y quien cree que no puede caer por nada del mundo es, como no también, EEUU.
Bitcoin: El éxito pasa por expulsar a los especuladores
A día de hoy sigue siendo un instrumento de especulación y en los próximos 10 años (como mínimo) va a seguir así. Según su opinión, el bitcoin no puede reemplazar el dinero Fiat ni utilizarse de forma masiva porque tiene 9 veces mayor volatilidad que el dólar.
Si no se encuentra una solución para salir de este ciclo de deflación entonces el Bitcoin sí podría entrar en escena como la moneda reserva mundial, pero los bancos centrales nunca permitirán que se implantara. Solo una revolución "colectiva" de la gente podría conseguirlo.
Este es el punto que más interesante me ha parecido de la entrevista porque viene de la persona que en 2013 compró aproximadamente el 5% de todo el bitcoin del mundo: https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2013-05-30/bitcoin-the-perfect-schmuck-insurance
Os dejamos un vídeo en el que os contamos más sobre Chamath y su filosofía de inversión:
Poco después de grabar este podcast, fue llamado por la cadena CNBC para ampliar su presentación: https://www.youtube.com/watch?v=qAt7Rg1u2l8
