Me han pedido varias veces en los comentarios que diga mi opinión sobre el tema de la renta fija. Como saben los que han seguido este tema desde el principio, la idea era hacer una cartera diversificada con valores de primera fila y un horizonte temporal de 5-7 años para sacar una buena rentabilidad.
La crisis mundial provocada por la avaricia de los altos ejecutivos, la vista gorda de las agencias de rating, la escasa previsión de los organismos reguladores y la complacencia de los accionistas que nunca se cuestionan el riesgo que asume una empresa, ha desembocado en una situación en la que no se puede saber que empresas son solventes y cuales no.
Como es lógico, si hubiera imaginado que el sistema financiero mundial estaba en manos de gentuza sin escrúpulos, ni hubiera hablado nunca de renta fija, ni hubiera comprado dichas emisiones con una parte de mi patrimonio. Antes de ocurrir esto, ya pensaba que la mayoría de los que cortan el bacalao a nivel mundial eran unos ladrones, ahora estoy seguro de ello. Una lección cara, pero al menos para mi efectiva.
Como seguramente quieren seguir robando, es probable que no dejen caer ningún banco más, lo cual permitiría que la cartera que hay hasta estos momentos, en el plazo temporal previsto no saliera mal parada. Siempre he dicho que aunque quebraran dos valores durante el ciclo todavía saldría la cosa bien. Hace unos meses la idea de que pudieran quebrar dos valores de primera fila parecía un milagro, y ahora, escasos meses después, parece un milagro que no quiebren todos.
Otra de las cosas que han provocado la caída de los precios, tanto de renta variable como de renta fija, han sido las ventas obligatorias:
Los que quieran comprar alguno de los valores que se han expuesto anteriormente pueden hacerlo ajustando el precio a como están cotizando ahora. Yo les recomendaría que no compren algo que ya tienen, sino alguno de los valores que no tengan en cartera, así se diversifica mejor.
Para los demás voy a poner tres emisiones no financieras y con vencimiento. Sabiendo como están las cosas cada uno ya decidirá lo que más le interesa.
BONOS DE TELEFONICA
Código ISIN XS0284891297
Paga el cupón anual el 7 de Febrero - El interés anual es el 4.67%
Su vencimiento es el 7 de Febrero del 2.014
Comprándolo al 84.50% saca una rentabilidad anual hasta el vencimiento del 8.30%
En la liquidación de la compra a este precio se le sumará el cupón corrido desde el 7 de Febrero.
Pinchar aqui para ver los datos y pulsar encima de 3 J para ver el gráfico.
BONOS DE REPSOL
Código ISIN XS0287409212
Paga el cupón anual el 16 de Febrero - El interés anual es el 4.75%
Su vencimiento es el 16 de Febrero del 2.017
Como este valor estos días está en el ojo del huracán os voy a dar a elegir. Podéis hacer tres cosas:
La crisis mundial provocada por la avaricia de los altos ejecutivos, la vista gorda de las agencias de rating, la escasa previsión de los organismos reguladores y la complacencia de los accionistas que nunca se cuestionan el riesgo que asume una empresa, ha desembocado en una situación en la que no se puede saber que empresas son solventes y cuales no.
Como es lógico, si hubiera imaginado que el sistema financiero mundial estaba en manos de gentuza sin escrúpulos, ni hubiera hablado nunca de renta fija, ni hubiera comprado dichas emisiones con una parte de mi patrimonio. Antes de ocurrir esto, ya pensaba que la mayoría de los que cortan el bacalao a nivel mundial eran unos ladrones, ahora estoy seguro de ello. Una lección cara, pero al menos para mi efectiva.
Como seguramente quieren seguir robando, es probable que no dejen caer ningún banco más, lo cual permitiría que la cartera que hay hasta estos momentos, en el plazo temporal previsto no saliera mal parada. Siempre he dicho que aunque quebraran dos valores durante el ciclo todavía saldría la cosa bien. Hace unos meses la idea de que pudieran quebrar dos valores de primera fila parecía un milagro, y ahora, escasos meses después, parece un milagro que no quiebren todos.
Otra de las cosas que han provocado la caída de los precios, tanto de renta variable como de renta fija, han sido las ventas obligatorias:
- - Gente y empresas apalancadas que les han pedido más garantías y han tenido que vender a cualquier precio.
- - Hedge funds apalancados que su banco les ha recortado la línea de crédito. Clientes de estos fondos que se habían creído que estos fondos sacarían rentabilidad positiva en cualquier circunstancia del mercado. Como ya han visto que era broma están reembolsando dinero con nuevas y obligatorias ventas por parte del fondo.
- - Fondos de inversión normales que están asistiendo a una sangría de clientes y patrimonio, y tienen que vender las empresas malas y también las buenas (esta es una explicación de porque este año funciona fatal el análisis fundamental, las ventas obligatorias no pueden elegir la calidad de lo que se vende).
- - Y sobre todo el pánico irracional. Es igual de peligroso que la euforia que todo lo ve de color rosa, pero más devastador.
Los que quieran comprar alguno de los valores que se han expuesto anteriormente pueden hacerlo ajustando el precio a como están cotizando ahora. Yo les recomendaría que no compren algo que ya tienen, sino alguno de los valores que no tengan en cartera, así se diversifica mejor.
Para los demás voy a poner tres emisiones no financieras y con vencimiento. Sabiendo como están las cosas cada uno ya decidirá lo que más le interesa.
BONOS DE TELEFONICA
Código ISIN XS0284891297
Paga el cupón anual el 7 de Febrero - El interés anual es el 4.67%
Su vencimiento es el 7 de Febrero del 2.014
Comprándolo al 84.50% saca una rentabilidad anual hasta el vencimiento del 8.30%
En la liquidación de la compra a este precio se le sumará el cupón corrido desde el 7 de Febrero.
Pinchar aqui para ver los datos y pulsar encima de 3 J para ver el gráfico.
BONOS DE REPSOL
Código ISIN XS0287409212
Paga el cupón anual el 16 de Febrero - El interés anual es el 4.75%
Su vencimiento es el 16 de Febrero del 2.017
Como este valor estos días está en el ojo del huracán os voy a dar a elegir. Podéis hacer tres cosas:
- 1 – No tocarlo
- 2 - Comprarlo al 70%, eso da una rentabilidad anual hasta el vencimiento del 10%
- 3 - Comprarlo al 75%, que da una rentabilidad anual hasta el vencimiento del 9%
En la liquidación de la compra a este precio se le sumará el cupón corrido desde el 16 de Febrero.
Pinchar aqui para ver los datos y pulsar encima de 3 J para ver el gráfico.
BONOS DE IBERDROLA
Código ISIN XS0163023848
Paga el cupón anual el 18 de Febrero - El interés anual es el 4.88%
Su vencimiento es el 18 de Febrero del 2.013
Comprándolo al 85.50% saca una rentabilidad anual hasta el vencimiento del 9%
En la liquidación de la compra a este precio se le sumará el cupón corrido desde el 18 de Febrero.
Pinchar aqui para ver el gráfico.