Recomendaciones de renta fija 25 de julio

Mientras que los bancos tengan la suficiente solvencia para afrontar los intereses de los bonos y la amortización a vencimiento , todos los demás análisis son perder el tiempo...

¿ Xq tanto interés en infundir ese pesimismo en sus post ?

Estamos en un post para invertir ya sea en cortos o largos (bonos , acciones o futuros) , incluso adireccionalmente en el mercado , su post realmente carece de sentido , vuelvo a repetir que a mas crisis haya , mas inflación , mas quiebras , mas oportunidades surgirán en los mercados , y las oportunidades no se ven a simple vista ...

Un saludo : Iván.

"En empresas que tengas muchisimos años de existencia y hayan aguantado todo tipo de crisis .. madre mía parece que es la primera crisis a la que nos enfrentamos ... a lo que por cierto aun no es comparable a la de los 90 ... ni a la del 2000 - 2003 .."

Esto dice usted, pero los hechos no le dan la razón. Ya ve, RBS presenta las primeras pérdidas ¡en 40 años!. Pues va a ser que esta crisis es mayor que las anteriores.

Se lo digo yo, es una crisis sistémica, el sistema financiero mundial está tocado y el objetivo de los bancos centrales va a ser que no se derrumbe. Olvídese de beneficios de bancos que no los va a haber. Y muchos caerán, y las autoridades los intentarán sujetar para que no arrastren a los demás. Recuerde, objetivo: mantener la confianza en el sistema financiero mundial. Los beneficios pertenecen al pasado y no volverán en unos años, y cuando vuelvan serán menores de lo que fueron (adiós burbuja crediticia, adiós) y para los supervivientes (usted invierte en cadáveres, sólo le falta comprar bonos de Merryll y Lehman).

Noticia de hoy:


Royal Bank of Scotland sufre sus primeras pérdidas en 40 años en el primer semestre.


Royal Bank of Scotland (RBS) registró en los seis primeros meses del año una pérdida neta atribuida de 761 millones de libras (967,6 millones de euros), después de haber sufrido una depreciación de sus activos de 5.900 millones de libras (7.501,5 millones como consecuencia de la crisis. Estas pérdidas, las primeras en los cuarenta años de historia del RBS y las segundas más grandes de un banco británico.

Estas cifras contrastan con un beneficio de 3.647 millones de libras (4.637 millones de euros) en el mismo período de 2007, justo antes de que se desatara la crisis crediticia mundial, anunció hoy la compañía en un comunicado.

Entonces , me imagino que usted tendrá el dinero guardado debajo del colchón ... porque el no confiar en bancos o cajas españolas ... quizas tenga mas riesgo que incluso yo ;)

De todas formas es muy simple si tan seguro está de sus afirmaciones es muy simple invierta su dinero diversificado en todos los bancos que pueda en opciones OTM put con un vencimiento a 2-3 años y verá como se vuelve millonario ..

Un saludo y gracias pero en los mercados no me baso en la suerte de mis inversiones , eso dejemoslo fruto del azar.

Un saludo y doy por terminada aquí la conversación.

La crisis del 2000 a 2003 no fue más que un empacho de excesivo optimismo sobre empresas de internet, nada más.

La de ahora no es una crisis cualquiera, sino una que ataca de lleno a la línea de flotación del sistema bancario mundial, y por la cuál se verá afectada muy gravemente toda la economía (no las puntocom), y desde la cuál daremos por terminada una época (la burbuja crediticia), una manera de hacer las cosas que ya no volverá.

Se acabó el crecimiento de doble dígito basado en traer más y más riqueza del futuro, riqueza que aún no ha sido creada ni puede que sea creada jamás.

Ésta no es una crisis pasajera coyuntural, sino una crisis sistémica, el fin de una manera de hacer las cosas que ya no da más de sí.

Suerte con sus bonos de entidades financieras, Sr. Iván. Mucha suerte.

Señor Iván, le deseo suerte en sus inversiones, que comprando bonos de cajas españolas créame que la va a necesitar.

"Donde la gente ve catástrofes y pesimismo yo veo oportunidades..."

Diversifica e invierte aquel dinero que no vas a necesitar nunca , en empresas que tengas muchisimos años de existencia y hayan aguantado todo tipo de crisis .. madre mía parece que es la primera crisis a la que nos enfrentamos ... a lo que por cierto aun no es comparable a la de los 90 ... ni a la del 2000 - 2003 ..

De todas formas me encanta que gente como usted me de su versión de lo mal que va todo.. eso me indica que va siendo poco a poco tiempo de ir haciendo cartera , cuando evidentemente cambien los graficos de sesgo ..



Iván.

Copy+paste de noticia de hoy:


La agencia internacional de calificación Fitch Ratings ha rebajado la calificación crediticia de Bancaja a largo plazo, mientras que confirmó sin variación la calificación a corto plazo, según informó hoy la entidad financiera. De esta forma ya son tres las agencias que han rebajado la calificación de la caja valenciana, ya que antes que Fitch lo hicieron Moody's y Standard&Poor's.

En concreto, Fitch Ratings actualizó la calificación de Bancaja como emisor a largo plazo en "A" (calidad buena con moderada sensibilidad en un entorno adverso) desde "A+" con perspectiva estable. Asimismo, Fitch confirmó sin variación la calificación a corto plazo en "F1" (calidad extrema) y la calificación individual en "B" (calidad pobre).
También rebaja a la CAM

En consecuencia, Fitch situó la calificación de la deuda senior emitida de Bancaja en "A", desde "A+", de la deuda subordinada en "A-" desde "A" y de las participaciones preferentes en "BBB+" (calidad aceptable) desde "A-".

La agencia también ha rebajado el rating de la Caja de Ahorros del Mediterráneo (CAM (CAM.MCCUOTAS CAM
5,74 +4,17% +0,23
Última noticiaFitch rebaja la calificación crediticia de Bancaja a largo plazo y la mantiene a corto Ver más resumen noticias gráficos histórico )) por su elevada exposición a los sectores inmobiliario y de la construcción, y a Banco de Valencia por estar participado por Bancaja, que es su principal accionista con el 38,4% del capital.

Solo que en el momento actual la bajada de cotizaciones no se debe a subida de rentabilidades futuras, sino a prima de riesgo por posible quiebra e impago, ya que está claro que los tipos van a bajar al aplicar el manual a la recesión. Por eso el bono alemán a 5 años no llega ni al 4,5% de rentabilidad y estas empresas tienen que ofrecer muchísimo más.

De las cuatro citadas sólo se salva Endesa y si acaso el Santander. Bancaja, para darle de comer aparte. Por cierto, que en poco tiempo le han bajado el rating Fitch, Moody´s y Standard&Poor´s, será que las tres se equivocan. Y muchas más bajadas de rating que le esperan al sector financiero en general, y sus bonos, papel mojado. Ya veremos si al menos no se pierden los depósitos.

Lo siento , pero su comentario es irracional y no está basado en ninguna ley matematica , estadística, ni financiera , existen multitud de bonos de empresas de primera fila , santander , bancaja , rbs , endesa ... por poner 4 ejemplos básicos.

El precio de todo bono varía en función del valor actual que tiene este dependiendo de la sensibilidad que tenga al tipo de interés , quiere decirse que a fecha actual si yo emito un bono y te lo voy a poner a 3 años para facilitarte los cálculos... con un cupón a un tipo fijo al 5% cuando los tipos de interés están exactamente a un 5% , sucede lo siguiente :

q1/(1+i) + q2/(1+i)^2 + q3+Qo/(1+i)^3 --> 50€/(1+0,05) + 50€/(1+0,05)^2 + 50€ + 1000 € / (1+0,05)^3 , que nos dá : 47,619 + 45,3514 + 907,029 = 1000 € !!! exactamente el valor nominal del bono .

caso 1) Que ocurre si suben los tipos de interés a un 10% !!! , veamos ...

50/1,1 + 50/1,1^2 + 1050/1,1^3 = 45,45 + 41,32 + 788,88 = 875,65 o lo que equivale a 87,65 ...

A mas largo sea el plazo mas afectarán cambios de los tipos de interés , lo mismo que las emisiones a zero-cupón (las mas volatiles)

Amigo mio una emisión zero-cupon a 30 años , te garantizo con toda seguridad que la veras cotizar por debajo del 50 !!! , mas que nada porque pasar de 50 a 100 en 30 años es una rentabilidad media de 100 / 30 = 3,333% !!! cuando actualmente los tipos estan en el 5,5% ... asi que tendria que estar a menos de 40 ... y eso no quiere decir que quiebre ...

El que da liquidez al mercado de bonos tendrá en las horquillas esta consideración si se emitieron con un cupón de un 5% y los tipos subieron de un 5% a un 10% es normal que para que dichos bonos sean atractivos tenga que bajar el precio , pura ley de la oferta y la demanta que en ABSOLUTO TIENE NADA QUE VER CON LA SOLVENCIA DE LAS EMPRESAS !! .

Semejante comentario me parece absurdo e incoherente y de baja cultura financiera , otra cosa es la prima de riesgo que tengan las empresas de rating BB abajo las speculative grade .. pero en un investment grade de AAA hasta el A veras a cientos de empresas por debajo de ese 70 o en el 40 , pero es debido a otros factores y no el que acabas de exponer ....

Desde luego que comentarios tan absurdos que hace la gente .. y que valor tienen de ponerlo en un foro ...

El mercado a largo plazo es eficiente , sus comentarios quizas no lo lleguen a ser nunca ....

Un saludo : Iván

Cotizaciones por debajo del 70% en bonos de entidades finacieras es igual a decir que el mercado descuenta que gran número de ellas van a quebrar en los próximos años.

Allá cada uno con su dinero, pero el mercado, a pesar de no ser del todo eficiente, tampoco es tan irracional como para que nosotros seamos los únicos listos y todos los demás tontos.

LLinares , ademas de la cartera especulativa de renta fija que está realizando para un plazo de 3-6 años, podría sugerirnos alguna cartera especulativa de corto plazo; aprox 12 - 18 meses y que batan claramente por ejemplo el deposito de activobank al 6% a 1 año.

Por ejemplo :

GLITNIR BKI 07/10 MTN
XS0284757308 76.40 0.00 / 0.00%
04/08 9.02am - 25.04
4.38 A2 05/02/2010

Yo creo que este bono sería una buena opción 1,5 años rating A2 y el ask se ha ofrecido esta mañana a 81,25.

¿Cual es el valor nominal del bono?.

Si sabeis de mas alternativas para un plazo de 1 año , podeis mandarme un email a [email protected] .

Un saludo : Ivan

Aquí puedes ver la cotización de los convertibles del Santander, y un error consolidado ya no se puede cubrir.

http://www.bolsamadrid.es/esp/contenido.asp?menu=5&enlace=/comun/of/split.asp?id=esp

Hola,

Estoy preocupado porque tengo en cartera los famosos bonos convertibles del Banco Santander. ¿Alguien tiene el ISIN para poder seguir su cotización?Me gustaria saber cuando podría ser buen momento para salirse o si existe algun modo de cubrir la posición.

Gracias, saludos.

HOLA juansm :

Gracias por la web , habrá que seguir buscando oportunidades...

Un saludo

Ivan,
Por si te sirve de algo en la bolsa de Stuttgart también se pueden buscar emisiones de renta fija, y para algunas de ellas tienen el folleto informativo en pdf

Buscador RF Bolsa Stuttgart
http://www.boerse-stuttgart.de/_eng_finder/anleihen_finder/fnd_auswahl_anleihen.php?fnd_typ=alle&back_url=%2fanleihen%2fanleihen.html%3fLANG%3den&back_target=_self&&LANG=en

Saludos

Madre mía no doy una , sorry . A ver que el bono anterior no tiene un cupón fijo , ya que es un Floating rate , por lo que es variable y referenciado a algún indice (que será el libor o CMS o etc ..) , por lo tanto el riesgo por cambios en los tipos de interes es muy bajo (me refiero al cupón, no al precio del bono) , y su duración de macaulay es cercana a 0 , y son utilizados cuando se creen que los tipos de interés van a subir.

http://en.wikipedia.org/wiki/Floating_rate_note

Es que la página de la bolsa de frankfurt induce a error en sus datos , de ahi la importancia del offering memorandum de cualquier bono en los que vayamos a invertir.