Venta de puts del VIX de meses lejanos

Vamos por partes:

El SVXY está vendido del primer vencimiento de futuros del VIX, por tanto, gana dinero cuando el VIX baja, aquí el problema es que el VIX tiene un suelo infranqueable. También gana cuando los futuros están en un fuerte contango, al hacer el roll over, cosa que ahora no ocurre. Mientras los futuros no están en contango, el SVXY pierde dinero diariamente hasta que vuelven a estar en contango.

Cuando hay una subida brusca del VIX, puede perder el 50% de su valor en pocos días. El que haya una subida fuerte del primer vencimiento, no obliga a que se produzca la misma subida en el tercer vencimiento, de hecho nunca ocurre. Por eso es lo habitual que en la subidas fuertes los futuros coticen con un fuerte backwards. En este caso concreto, que es el más habitual, se perderían miles de dólares en las acciones sin ganarlos en los puts.

Los puts no valdrían cero por dos motivos:

- Porque el tercer vencimiento sube mucho menos que el primero.

- Y porque un put al que le faltan 3 meses para vencer nunca vale cero.

Aparte tendríamos otro factor muy grave en contra: las pérdidas por la subida de las acciones es ilimitada, mientras el beneficio por los puts es pequeño y limitado.

Se podría decir con bastante seguridad, que si se hace la estrategia que propones durante dos años, la ruina está asegurada con un alto grado de fiabilidad.

Pero si tienes 21 PUT vendidas a más o menos 220$ también son varios miles de beneficios.

Este subyacente no es de los que pierden aceite, todo lo contrario. Sólo pierde algo cuando los futuros del VIX estan en "contango", creo que se llama.

De todas formas, estoy de acuerdo que la idea original es una y esa hay que utilizar. Más bien mi comentario esta en utilizar los dos subyacentes y crear una idea parecida.

Un saludo,

Si el VIX hace una subida brusca, con 10 acciones compradas por cada put las pérdidas serían de varios miles de dólares.

Personalmente pienso que esta estrategia no se puede mejorar, y menos con acciones compradas de un subyacente que pierde mucho aceite (he escrito varios post sobre este tema).

Sin tocar la estrategia es muy improbable terminar un año perdiendo. Si se modifica, el procentaje de probabilidades de acabar perdiendo aumenta ostensiblemente.

Una consulta Francisco: Como le vendría a esta estrategia apoyarla comprando acciones de SVXY, si el VIX cae esta ETF aumenta, lo que nos compensa la venta de PUT además del paso del tiempo y si el VIX sube nos sirve como cobertura importante del valor de la ETF.

Podrían ser 10 acciones por cada PUT vendida.

Teniendo en cuenta que el put 15 de mayo está 0.25 más barato que el de junio, no veo el aumento de riesgo por ninguna parte.

Tras leer el comentario #48 ahora tengo claro que ya no hay que aumentar mas posiciones en el put 15 de vencimiento de junio. Pero despejada una pregunta surge otra. ¿Que hacemos con los que ya tenemos vendidos (1 a 2,25 y 2 a 2,35) si no llegan a su precio objetivo y el vencimiento se acerca mas? Parece que estaríamos asumiendo mucho mas riesgo que en la estretegía original.
Gracias de antemano.

Esta venta todavía la he hecho en Junio.

ACTUALIZACIÓN EL 19 DE ABRIL A LAS 17 HORAS

Vendidos 2 puts 15 del 20 de junio a 2.35

Siguiendo las instrucciones iniciales ahora mismo tenemos 1 put 15 de junio vendido en 2,25 y hoy nos ha entrado la venta de 2 puts 15 de junio vendidos a 2,35. Sigue vigente la estrategia original o ya hay que pasarse al siguiente vencimiento y no seguir aumentando posiciones a precios mayores?
Gracias,

Yo cambio ya mis ordenes de venta a julio.

1: 2.25 Pendiente.
1: 2.40 Pendiente, una recompra a 2.10, beneficio acumulado 30$ - 3$: 27$ (14 días abierta)
2: 2.55 Pendiente, una recompra a 2.30, beneficio acumulado 50$ - 5$: 45$ ( 5 días abierta)
3: 2.70 Pendiente

Saludos

La gracia de la operativa, es la alta probabilidad de acierto y el riesgo contenido que conlleva, lo que propones tiene menos probabilidad de acierto y bastante mas riesgo.

Yo no voy a vender puts con un strike más alto de 15, pues luego baja el VIX y te metes en un lío.

Hola

Estando, como hoy , el VIX a más de 15, deberíamos plantearnos vender las put 16 ó 17, más cercanas al precio que le pedimos Hablo de Julio ya...

Si no lo hace rápido ya tendremos que irnos al mes siguiente.

Parece que funciona, recomprados 4, 3 y 2 a los precios por tí indicados (9x30=270) menos comisiones (25,18) no está mal, aparte tenía vix 13 que tambien ha entrado la recompra.
En el caso de que el vix bajara y se pudiera entrar a los precios indicados 2,25, 2,35, 2,45 etc entrariamos o ya esperariamos a un vtº posterior.

Un saludo.

ACTUALIZACIÓN EL 11 DE ABRIL A LAS 14:30 HORAS

Recomprados a 2.05 los 2 puts 15 del 20 de junio vendidos a 2.35

Me he bajado del tren con beneficios, a ver si el vix se calma y pasa otro.

1: 2.25 Pendiente.
1: 2.40 Pendiente, una recompra a 2.10, beneficio acumulado 30$ - 3$: 27$ (14 días abierta)
2: 2.55 Pendiente, una recompra a 2.30, beneficio acumulado 50$ - 5$: 45$ ( 5 días abierta)
3: 2.70 Pendiente

Total: 72$
Gracias Francisco, con esto ya te puedo pagar una cena ;)

ACTUALIZACIÓN EL 10 DE ABRIL A LAS 22 HORAS

Recomprados a 2.15 los 3 puts 15 del 20 de junio vendidos a 2.45

Para que los lectores no se lien, se supone que has vendido a 2.50 y has recomprado a 2.20. Diciendolo así evitamos que algún novato lo haga al revés y pierda dinero.

Las de 2.70 es poco probable que se hagan. Precisamente porque no sabía hasta qué precio iba a llegar, hice un escalonado cada 0.10, para vender la máxima cantidad de puts lo más cerca del máximo posible.

Esto también responde a tu comentario 35.

A mí también se me han ejecutado, comprados a 2.50 y revendidos a 2.20.

No se van a ejecutar las de 2.70??

Los 4 puts 15 comprados a 2.55 los he podido recomprar a 2.20 hoy. Se me habían escapado el otro día.