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Vamos a vender puts del VIX cada mes que la prima valga la pena, como ahora mismo.

Se trata de vender los puts 12.50 y 13 del mes de marzo.

Cada punto entero de la prima tiene un valor de 100$ y cada centésima equivale a 1$.

Voy a ir poniendo operaciones para esta estrategia poniendo un límite de pérdida total de 2.000 euros. Los que quieran arriesgar el doble, pueden doblar el número de puts que vaya poniendo en esta estrategia. A medida que se vaya ganando dinero, iré aumentando las cantidades igual que he hecho con los spreads de crudo. De esa manera, aunque nunca se arriesgan más de 2.000 euros, ello no impide acabar ganando cantidades mayores.

Vamos a empezar vendiendo 2 puts de marzo con precio de ejercicio 12.50 a 0.40.

También venderemos otros 2 puts de marzo con precio de ejercicio 13 a 0.60.

Empiezo con cantidades pequeñas con la mala intención de poder vender más si la prima sube de esos precios. También iré vendiendo de otros meses cuando los precios sean interesantes.

El 90% de los meses estos puts expirarán sin valor debido a dos ventajas que hacen esta estrategia interesante:

1 - Que el VIX casi nunca baja de esos precios.

2 - Que aunque baje de esos precios durante el mes, para que haya que pagarle al comprador de los puts el VIX tiene que bajar justo en el día y la hora del vencimiento. Si baja dos días antes y se recupera, los puts expiran sin valor.

Aquí pongo la foto con los puts de los próximos meses que ya cotizan.

 

Para las próximas operaciones que haya que hacer, añadiré una actualización al post, avisando de ello en los comentarios.

ADVERTENCIA: esta estrategia no debe seguirla nadie que necesite los 2.000 euros para comer. Tampoco es aconsejable sacarlos de una tarjeta de crédito de las que cargan el 30% de interés anual. Antes de hacer la primera operación, hay que asegurarse de que se conocen las implicaciones de comprar o vender puts, tanto los derechos del comprador como las obligaciones del vendedor.

RECOMENDACIÓN: los que vayan a operar deberían informarse de los motivos fundamentales que provocan que el VIX nunca baje de 10.

 

ÍNDICE VIX

 

ACTUALIZACIÓN DEL 24 DE ENERO A LAS 13:15 HORAS

Gracias a Sartan en los comentarios me he enterado de que los puts con vencimiento 14 de febrero (quizá los están comprando como regalo del día de los enamorados) se están cruzando a buenos precios. No los tenía en pantalla.

Vamos a poner a la venta 2 puts con vencimiento 14 de febrero y precio de ejercicio 12.50. Pondremos la orden de venta a 0.45.

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  1. en respuesta a avr001
    -
    #80
    Fonci
    07/02/17 00:46

    Ten en cuenta lo que tú mismo afirmas en tu comentario #32

    No estoy muy puesto, pero imagino que para el cálculo de probabilidades que realiza el bróker este tomará como subyacente la cotización del VIX y no la del /VX.

  2. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #79
    Fonci
    07/02/17 00:40

    Si nos vamos a poner quisquillosos, la estrategia es con opciones sobre el VIX, por esto estamos hablando del VIX.

    Otra cosa es que convenga tomar el futuro como si fuera el subyacente a la hora de valorar las opciones, debido a la singularidad del VIX.
    La liquidación se hace sobre el VIX Index, y no sobre el precio del futuro. Lo que sucede es que a vto y como es obvio estos coinciden.

    The underlying instrument that determines the cash settlement value of a VIX® option at expiration is the VIX index
    http://www.cboe.com/strategies/settlement-process-options

    En todo caso reitero que la mención del futuro suena a manzanas traigo.

    No quiero polemizar mas sobre el asunto, pero el VIX es el VIX. Y el futuro del VIX o VX es eso, el futuro.
    Y las referencias en su entrada son claras y explícitas.

    En cuanto a su pregunta si que me molesté en ver el gráfico intradiario del VIX antes de escribir nada.

    Saludos

  3. #78
    06/02/17 23:40

    Ahí esperan agazapados en la oscuridad ;)

  4. en respuesta a tomaspg
    -
    #77
    06/02/17 20:56

    Ahora veo tomas, viendolo asi no es una mala opción, tiene poco ingreso pero muy poco riesgo, lo que la convierte en una buena estrategia.

  5. en respuesta a Fonci
    -
    Top 100
    #76
    06/02/17 20:53

    La estrategia es con opciones que se valoran y se liquidan sobre el precio del futuro. Cosa que debe saber cualquiera que vaya a operar con ellas.

    Además puse la siguiente advertencia: antes de hacer la primera operación, hay que asegurarse de que se conocen las implicaciones de comprar o vender puts, tanto los derechos del comprador como las obligaciones del vendedor.

    Ahora te voy a hacer yo una pregunta: ¿te has molestado en mirar el gráfico intradiario del VIX del dia uno de febrero antes de escribir el comentario?

  6. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #75
    Fonci
    06/02/17 20:16

    Buenas.

    No me han dado vela y quizás me meto donde no me llaman, pero creo que lo que dicen tanto Igasor como Pedro es de perogruyo y que tan sólo ponen de relieve lo que usted mismo expone con esta estrategia sobre el VIX.

    En su entrada habla sobre el índice VIX, y su estrategia es con opciones sobre este índice. No dice ni mu del Futuro sobre el VIX.

    Resulta obvio que cuando dice que el VIX nunca baja de 10, se está refiriendo al índice, y no al futuro, del que no hace mención por ningún lado.
    Es mas. La grafica que pone en su entrada lo dice bien clarito, INDICE VIX

    Asi que sí, se equivoca por partida doble.
    Una, por no reconocer tal obviedad y sacarse de la manga la excusa del futuro.
    Y dos, porque usted mismo contradice su excusa peregrina de que el futuro es el único producto del VIX en el que se gana y se pierde dinero, ya que ha sido usted quien abrió esta entrada para operar opciones sobre el VIX.
    O sea, que tenemos opciones y futuros como poco.

    Pero bueno, si quiere que aceptemos como pulpo el futuro, pues lo aceptamos.

    Un saludo a todos

  7. en respuesta a Igasor
    -
    #74
    06/02/17 17:33

    Parece que no sabías bien de qué se hablaba y así se mete la pata (y se hace el ridículo). Pero aún si se hubiera hablado del índice, si este nunca ha bajado del 10 en muchos años y un solo día hace 9.97 de forma totalmente puntual según tu enlace, que califica de "movimiento insólito", es querer tener ganas de hacer crítica (entiéndase tener "mala bava" en expresión valenciana, por la forma como se dice).

  8. en respuesta a Pedroluisfer
    -
    Top 100
    #73
    06/02/17 16:03

    Si eres tan amable de decirme en qué me he equivocado, lo comentamos con detalle.

  9. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #72
    06/02/17 15:47

    Sr. Llinares, el reconocer, de vez en cuando, que uno se equivoca es muy sano y saludable. Sobretodo, según nos vamos haciendo mayores. Hablo también por mí. Saludos

  10. en respuesta a Igasor
    -
    Top 100
    #71
    05/02/17 14:11

    Ya veo que no has seguido mi RECOMENDACIÓN de informarte de los motivos fundamentales que provocan que el VIX nunca baje de 10.

    El problema de criticar temas que se desconocen es que se cae con mucha facilidad en el ridículo.

    Te daré sólo un dato al respecto: el futuro de febrero del VIX, que es el único producto del VIX en el que se gana y se pierde el dinero, ya que con el índice VIX no se puede operar, el día al que aludes no bajó de 12.50.

    Lógicamente, los futuros más lejanos cotizaron a precios mucho más caros.

  11. en respuesta a Nebe
    -
    #70
    tomaspg
    04/02/17 17:14

    Hola Nebe, primero de todo gracias por tus comentarios.

    La idea del calendario spread montado está en que la prima de la opción vendida ya supera en un 33% a la de la opción comprada, lo cual si me espero a vencimientos me permite ganar esa cantidad como mínimo, que son 45 dolares por contrato, descontando comisiones.
    A esto se le puede sumar que puedes vender otro par de opciones más antes del vencimiento de la opción comprada, con lo que según el precio del subyacente ese beneficio puede ser mayor.

    Esto no suelo verlo muy habitualmente, ya lo vi anteriormente con opciones sobre futuros de NG y le gané 85 dolares por contrato a vencimiento.

    Saludos.

  12. #69
    04/02/17 01:46
  13. en respuesta a tomaspg
    -
    #68
    30/01/17 18:40

    Enel VIX se puede ganr poco dinero vendiendo PUT´s fuera del dinero, sino todo el mundo lo haria. Ademas si cuentas comisiones.pues menos.

    Si encimas planteas estrategias de venta pero con cobertura pues mas comisiones, es posible que pierdas dinero despues de la operación.

  14. #67
    tomaspg
    30/01/17 17:36

    Hola,

    Primero de todo aviso que soy un novato en todo esto de spreads, eso si sigo con mucho interés todas las entradas de este blog de Francisco Llinares.

    Estoy mirando que se podría montar un calendar spread creo que con poco riesgo, aprovechando la volatilidad mayor de los vencimientos cercanos:
    - venta PUT VIX feb14 strike 14, precio 1,5
    - compra PUT VIX abr18 strike 14, precio 1,05

    ¿que os parece?

  15. en respuesta a Rankapino
    -
    #66
    28/01/17 06:16

    Intentar atrapar techos y suelos es una estrategia muy peligrosa, supongo que hay gente que lo consigue.

    He visto esto en internet y puede que os ayude a los que estéis operando con el Vix:,
    https://twitter.com/jessefelder/status/825137967714951168

    Saludos

  16. en respuesta a Ddaniel
    -
    #65
    27/01/17 18:42

    Por lo que veo has realizado un vertical de credito/bull put;a Vto la relacion riesgo beneficio es 270/330=0.81 inferior a 1; el breakeven/punto muerto lo tienes en 15.30 es decir por debajo pierdes.., para ganar el maximo a Vto tienes que superar 18 .. y todo coincidir que a Vto este ahi..
    si estas pensando en salir antes de Vto con un repunte, si contamos con las comisiones y la horquillas entrada/salida, ¿cuanto tiene que repuntar...?
    Por ejemplo el repunte del indice vix del 24-10-16 al 4-11-16 fue el 73%, si embargo en futuro a 150/180 dia solo repunto 4.5%; , ni para pagar la horquilla

    sigo pensando que la mejor opcion es la planteada por Francisco

    saludos

  17. en respuesta a Superlagun
    -
    #64
    27/01/17 17:28

    Superlagun lo que tú propones con las CALL es un spread de débito por el que tienes que pagar aproximadamente 295$ por contrato. Lo que yo he realizado con las PUT es un spread de crédito por el que he ingresado 268$ por contrato.
    Como puedes ver nada tiene que ver una cosa con la otra, cuando repunte el vix a 12 ó 13 ya podría salir con beneficio, ésto puede suceder en una semana o un mes, por eso he cogido un vencimiento lejano.

    Un saludo.

  18. en respuesta a Ddaniel
    -
    #63
    27/01/17 16:36

    Creo que te has confundido y donde dices PUT querrías decir CALL para beneficiarte de una potencial subida.... Lo que has puesto es perder siempre que el VIX esté por debajo de 18....

  19. #62
    26/01/17 18:19

    He vendido put strike 18 vtº Julio y he comprado put strike 12 vtº Julio tambien, con la idea de que al primer repunte del Vix salir. No sé si es acertado o no pero me parece que tiene bastantes posibilidades de exito.

    Un saludo.

  20. en respuesta a avr001
    -
    #61
    25/01/17 21:37

    Exactamente,son especiales para cortos,en épocas de gran volatilidad,igual son de cuidado,saludos