En lo que va del año, el sector utilities o servicios públicos ha obtenido la segunda posición en cuanto a mejor retorno YTD, solo por detrás del sector de comunicaciones. A menudo considerado un refugio en tiempos de incertidumbre económica, este sector se caracteriza por su resiliencia y capacidad de generar flujos de caja predecibles. A medida que el mundo avanza hacia una mayor electrificación y sostenibilidad, los servicios públicos no solo siguen siendo relevantes, sino que también presenta nuevas oportunidades.
En este artículo analizaré qué es el sector utilities, las principales razones que lo hacen interesante, las compañías que lo componen según la clasificación GICS, y las mejores formas de invertir en él a través de ETFs disponibles en España. Mejores ETFs Utilities
¿Qué es el sector utilities y por qué es interesante para invertir?
El sector utilities o de servicios públicos o básicos, comprende empresas que proveen servicios esenciales como electricidad, gas, agua y saneamiento. Estas compañías operan en un entorno altamente regulado. Esto es una arma de dos filos, ya que por un lado tienen flujos constantes y muy predecibles, pero por otro, la regulación muchas veces limita los márgenes y beneficios. Esto le ha dado la fama al sector como inversión defensiva y de generación de ingresos a largo plazo a través de dividendos.
Aquí algunas razonas por las que es interesante analizar este sector para ver si nos conviene tener exposición.
Baja Correlación: Es el sector que tiene menor correlación con el mercado y, por lo tanto, sirve muy bien como elemento descorrelacionador estrategias.
Correlación Sectores Vs SP500
Momentum: En los últimos tres meses el sector de servicios públicos o básicos ha tenido el mejor momento entre todos los sectores, esto podría ser una señal, si es que se complementa con otras, de un desempeño superior a la media.
momentum sectores
Smallcap y Dividendos: Tal y como se puede ver en imagen anterior el sector de utilities tiene una combinación a veces difícil de encontrar entre el factor de empresas de pequeña capitalización y dividendos. si de alguna forma Estamos buscando exposición específica a estos dos factores este sector es el que la tiene más marcada.
factores en sector utilities
Inflación y protección contra la inflación: Muchas compañías de utilities tienen contratos que les permiten ajustar tarifas en función de la inflación, lo que protege sus ingresos y dividendos frente a la erosión del poder adquisitivo.
Correlación tarifa electricidad Vs inflación
Qué compañías forman parte del sector utilities
Usando la clasificación Global Industry Classification Standard (GICS), incluye compañías que proveen servicios públicos como electricidad, gas, agua, y saneamiento. Aquí una tabla con su desglose:
Composición sector utilities
Algunas de las empresas más destacadas en este sector son:
NextEra Energy Inc. (Electricidad)
Duke Energy Corp. (Electricidad y gas)
American Water Works Co., Inc. (Agua)
Dominion Energy, Inc. (Electricidad y gas)
Exelon Corporation (Electricidad)
Sempra Energy (Gas natural y electricidad)
Estas compañías no solo dominan el mercado de servicios públicos en EE.UU., sino que también están expandiendo su presencia en el sector de energías renovables, aprovechando el cambio global hacia fuentes de energía más limpias.
Cómo invertir en el sector utilities con ETFs
Invertir en el sector utilities a través de ETFs es la alternativa más barata, aunque hay que recordar que en España no cuentan con el beneficio fiscal de los traspasos como los Fondos de Inversión.
Algunos de los índices relevantes de este sector son el S&P 500 Utilities, MSCI World Utilities, o STOXX Europe 600 Utilities.
Mejores ETFs para invertir en el sector utilities
A continuación, listo algunos de los mejores ETFs para invertir en el sector utilities, ordenados según sus retornos a 3 años:
El ETF replica al índice S&P Select Sector Capped 20% Utilities que sigue a las compañías del sector de servicios públicos de EEUU con un límite superior de ponderación del 20% para cada compañía en cartera.
Datos Clave:
Su método de réplica es sintética con swaps.
Su divisa base es el USD.
No cuenta con cobertura de divisa.
Está domiciliado en Irlanda.
Su política de dividendos es de Acumulación.
Estas son sus principales posiciones: Principales posiciones Invesco US Utilities Sector UCITS ETF
Y estas son las contrapartes de sus swaps, una variable muy importante a tener en cuenta en los ETFs sintéticos. Exposición contraparte Invesco US Utilities Sector UCITS ETF
Estabilidad en tiempos de incertidumbre económica.
Dividendos consistentes.
Baja Volatilidad
Crecimiento con Energías Renovables.
Contras
Crecimiento más lento en comparación con sectores.
Riesgos asociados con cambios en la regulación energética.
Limitaciones en su crecimiento
Alto nivel de endeudamiento en algunas empresas del sector
Opinión Gaspar
Al igual que como lo comenté en el artículo de mejores ETFs del sector materiales, el sector de utilities tampoco creo que sea buena idea para comprar y mantener en carteras indexadas pasivas, ya que si buscamos tener mayor exposición al factor dividendos, tal vez porque ya estamos en la etapa de rentas, entonces podría haber mejores alternativas cómo los ETFs enfocados a dividendos y mejor aún los de dividendos crecientes.
Sin embargo, creo que el sector de servicios públicos es muy útil en carteras de rotación por sectores debido a la descorrelación que tiene con el resto del mercado y a la menor volatilidad.
FAQs
¿Por qué debería considerar invertir en el sector utilities? El sector utilities es ideal para inversores que buscan estabilidad, rentas constantes a través de dividendos, y exposición a un sector esencial con baja volatilidad en tiempos de incertidumbre económica.
¿Cuáles son los riesgos principales al invertir en ETFs de utilities? Los riesgos incluyen la dependencia de políticas regulatorias, impacto de tasas de interés elevadas, y un crecimiento más lento en comparación con otros sectores más dinámicos.
¿Qué ETFs son los mejores para invertir en el sector utilities? Primero habría que definir Qué es mejor para cada uno de nosotros. Por ejemplo en este artículo he puesto los que han tenido mejor retorno acumulado en los últimos tres años, como el Invesco US Utilities Sector UCITS ETF. Pero si alguien quisiera exposición en Europa, entonces podría analizar el iShares STOXX Europe 600 Utilities UCITS ETF.
Muy interesante - y además útil- conocer todo el mundo de los Etfs de Utilities, en un momento en el que no sabemos si nos vamos para abajo. El de Invesco no he podido ver su gráfico en ProRealTime con ese ticker. Pero bueno, tanto 2B7A como ZPDU me valen para invertir en EEUU. Es increíble como actuaron ambos en la guerra de Ucrania, desde el comienzo en dic-21 hasta el suelo del sp500 en oct-2022, ambos ya estaban subiendo por encima del doble dígito. Lo que te quería preguntar, es qué ETFs puedo ver en gráficos (estos no tienen suficientes años, por lo menos en ProReal) para estudiar como se comportaron en la crisis del 2008, que no sé, yo no descarto un aterrizaje duro en esta etapa en la que nos encontramos. Muchas gracias, por compartir este trabajo que has realizado.
