Blog Enrique Roca - Erre

La evolución de la cartera que publicamos trimestralmente la cual ha tenido una rentabilidad del 1,60% aproximadamente en octubre liderado por países emergentes, Japón y por el buen comportamiento de la renta fija. Los fondos Value lo han hecho muy bien, también el fondo de Algar y algún otro fondo. 

Tres Ángulos del Value: El pasado día 10 de Octubre pudimos asistir a un evento donde varios de los mejores gestores de fondos Value de España acudieron a exponer su filosofía de inversión. Se presentó Value School, un proyecto dirigido a promover el desarrollo de la cultura financiera, la inversión y el ahorro en nuestra sociedad.

La cartera de fondos para el IV trimestre y cuyo seguimiento y comportamiento adjunto con los datos sacados de Mi cartera, se ha comportado... Informe completo de la cartera Si quieres acceder a su cartera haz clic en la imagen: Para ver los diferentes fondos y otros indicadores de la cartera debéis hacer clic en las "burbujas" que os señalamos en rojo.

El pasado día 10 de Octubre pudimos asistir a un evento donde varios de los mejores gestores de fondos Value de España acudieron a exponer su filosofía de inversión.

La realidad supera a la ficción y por mucho que Berlanga hubiera visto lo que ha pasado en este país en los dos últimos años se asombraría ya que la realidad ha superado ampliamente a la ficción.

El pasado día 10 de Octubre pudimos asistir a un evento donde varios de los mejores gestores de fondos Value de España acudieron a exponer su filosofía de inversión.

El pasado dia 10 tuve el gusto de moderar en Value School ,proyecto formativo de Cobas con la colaboracion de Value Spain.Los tres blogs construyendo carteras, de-construendo carteras, y gestion activa ,gestión pasiva lo podeis ver aqui, o en la etiqueta de cursos anteriores. https://www.rankia.com/cursos/1220-tres-angulos-value-cobas-am-magallanes-equam-capital-solventis-lyxor-etf

Hoy hemos salido a la calle porque cuando uno alcanza determinada rentabilidad lo bueno es estar fuera del mercado y por eso nosotros nos hemos salido fuera de la oficina y estamos tomando el sol. Sembramos cuando había incertidumbre y estamos vendiendo en 3.600 - 3.650 reduciendo sensiblemente posiciones ya que pensamos que el año ya está hecho.

Es hora de examinar los resultados de la cartera del III trimestre que ha obtenido una revalorización del 2,22% aproximadamente, con lo que el resultado del primer semestre es superior al 7,5% en un perfil moderado con una volatilidad  inferior al 5%.

La cartera del IV trimestre de 2017 viene condicionada por el ciclo económico, y por las altas valoraciones. En cuanto al ciclo, el fin de la política monetaria acomodaticia está ahí y la sorpresa puede venir por una subida de tipos más rápida y pronunciada de lo esperado. Como seguidor de Martin Pring pienso que estamos en la fase sexta del ciclo económico dónde la subida de las materias.

Hace dos semanas les decíamos que los más probable era que el Eurostoxx llegara a los niveles del 3.580 y después buscará los máximos del año y eso ya está ahí. Esto quiere decir que por un 2% más de rentabilidad no vale la pena invertir y más vale todo lo contrario. Desde estos niveles al 3.635 pensamos que lo conveniente y lo útil es reducir posiciones.

Estamos esperando a ver hacia que lado se decide. La volatilidad es muy baja y cuando más tiempo dure el moviemiento siguiente será más rápido. Pensamos que a corto plazo el mercado puede volver a niveles de 3.475 del Eurostoxx y 10.000 o 9.800 en el IBEX donde podría darse una oportunidad de compra.

Hay que empezar a pensar en el 2018 y anticipar qué es lo que puede pasar. Nosotros seguimos a Martin Pring, la persona que más sabe de ciclos económicos y bursátiles, y creemos que estamos en la fase  número  6, o última.  Esta fase  consiste en que las acciones lo hacen relativamente bien pero sobre todo lo hacen bien las commodities porque se acerca una época inflacionista.

Soy el presidente de corea del norte Kim Jong-Un. Saben ustedes que tengo que acabar con Estados Unidos pero no acabaré mandando un misil a la isla de Guam y lo que haré será especular en bolsa.

Llega setiembre y octubre meses donde estadísticamente se pierde parte importante de lo ganado en el año. ¿Que hacer?. Le propongo si tienen cartera vender calls marzo 2018 3500 y comprar con el importe de la venta puts noviembre 3400.Sale gratis y si piensas que de 3200 no va bajar vender puts 3200 ¿Alguien gráfica y monetiza posiciones?.