Blog Enrique Roca - Erre

Como muchos sabéis, Grecia celebrará nuevas elecciones legislativas el 17 de junio, las segundas en menos de dos meses. Según los sondeos realizados, Syriza es el favorito. Posiblemente diga que no quiere salir del Euro de primeras, pero es muy probable que posteriormente rechace las medidas de ajuste económico impuestas por la Troika.

Muchas veces nos preguntamos por qué una determinada empresa tiene un comportamiento bursátil positivo en un mercado bajista y para mí ello es debido tanto al sector o negocio donde desarrolla su actividad como a la gestión de la compañía. Hoy nos vamos a dedicar al primer aspecto, sin olvidar que el mejor vehículo para invertir es a través de un buen fondo por motivos de diversificación.

Pensando que todo el mundo se ha vuelto negativo y que la crisis tambien afecta a Francia no nos extrañaria una intervención del BCE y de los mecanismos de ayuda para relajar las primas de riesgo y el coste de la deuda.

Como cada año, el Fondo Monetario Internacional ha publicado las Previsiones de Crecimiento Mundial. El FMI ha confirmado una recesión en España, con una contracción del PIB del 1,8% para este año y un crecimiento del 0,1% para 2013. Además, asegura que España no cumplirá con sus objetivos de déficit ni este año ni el que viene.

Uno de los principales criterios de un inversor prudente para adquirir  una acción es tener un razonable conocimiento del negocio a que se refiere. Es muy difícil conocer la exposición que tienen las empresas financieras, si son derivados o activos en su balance.

El verdadero problema son los bancos en su doble faceta: Necesidad de fondos y financiación más estable y necesidad de continuar con las provisiones durante varios años. Consideran que incluso con las últimas medidas estamos al 40% en las provisiones necesarias por lo que se requerirán incrementos de capital.

Tanto directa como indirectamente (guerras comerciales, apreciación del marco, congelación de de depósitos.) es más conveniente una quita parcial de la deuda que una ruptura del euro .

El yield de los bonos 10yr Español ha subido del 5% a principios de Marzo hasta casi el 6% El IBEX lleva un -10% en Marzo. El BCE nos ha dejado entrever estos días, que no le preocupa ver algo de subida en el Yield de los bonos, en la medida en la que sirve para presionar a los gobiernos para que continúen haciendo los ajustes necesarios.

Por su transcendencia traducimos y resumimos una entrevista con el ministro de Economia y los comentarios del Wall Street Journal.

Los consumidores  españoles pagamos la luz más cara en términos nominales y no digamos en términos reales de Europa. ¿Alguién podría explicarme por qué y quienes han sido los beneficiados de tal medida?. ¿Alguien me puede explicar que parte del recibo va a costear la compra de Scotish Power por parte de Iberdrola en máximos de ciclo,pagando lo que no está escrito?. ¿

Las deudas de los gobiernos  han provocado la impresión de dinero sin control lo que a su vez conducirá a la inflación que acabará con las carteras y el ahorro de los inversores de acuerdo con el pronóstico más reciente de "Dr. Doom" Marc Faber.

   Morgan Stanley que desde hace tiempo considera la bolsa cara  ha destaccado 10 valores con una recomendación de compra y una buena  rentabilidad por dividendo.  Ante la posibilidad de quedarse fuera del mercado señalam querrente a la incertidumbre en el escenario macro actual seguimos creyendo que la inversión en valores con una alta rentabilidad por

Presentados las primera parte de los presupuestos (la segunda  tendrá lugar antes del verano cuando  la realidad se imponga y veamos  la imposibilidad de alcanzar las cifras de déficit público con la aparición de nuevos agujeros), es conveniente realizar una aproximación en los sectores y  empresas cotizadas en bolsa.

El Gobierno ha presentado hoy los Presupuestos Generales del Estado de 2012. No ha habido subida del IVA, pero sí cambios en el Impuesto de Sociedades para incrementar la recaudación.

En Rankia hemos escrito repetidamente sobre los dividendos. Periódicamente conviene actualizar la visión de acuerdo con el mercado y los últimos ratios.