Marshall es bombero, Chase policía, Skye voladora, Rocky ecologista, Rubble constructor, Everest montañera y Zuma es un gran rescatador acuático. Todos al rescate.
Pues sí, los bancos centrales empiezan a bajar tipos: Suiza, Suecia, Brasil y pronto Europa y USA. Todos a usar la política monetaria para reflotar la economía y salvarla de la recesión, que languidece por doquier. De paso, bajar el coste de financiación de la deuda, ayudados por el helicóptero que, en este caso, es el precio del petróleo. Veamos el comportamiento de los mercados.
Las acciones de valor definitivamente se comportaron bien la semana pasada, con los servicios públicos (XLU), las finanzas (XLF) y los materiales (XLB) liderando la acción. Aún así, ver que los 11 sectores suben a medida que el S&P 500 avanza hacia máximos históricos es algo bueno.
Los países emergentes, China, acciones con alto dividendo y empresas de menor capitalización parecen querer despertar y para ello necesitan que los datos de IPC del miércoles se comporten bien, para que el dólar se debilite.
¿Qué se necesitaría para que el SPX y el NDX alcancen nuevos máximos históricos en mayo? Que los tipos bajen. Mientras vigilamos. Análisis técnico. Amplitud de mercado.
Porcentaje de acciones por encima de las medias móviles de 50 y 200 días Uno de mis indicadores de amplitud favoritos analiza cómo se negocian los componentes de un índice en particular en relación con sus medias móviles de 50 y 200 días. Durante un mercado alcista, las acciones tiendes a subir por encima de dos medias móviles con pendiente ascendente amplio.
El panel inferior muestra que a finales de 2023, alrededor del 90% de los miembros del S&P 500 cotizaban por encima de su media móvil de 200 días. A mediados de abril, esa cifra se había reducido a alrededor del 30%. Eso sugiere que alrededor del 60% de los miembros del S&P 500 habían superado su promedio móvil de 50 días a principios de 2024. ¡Hablamos de una caída generalizada del mercado!
Desde el mínimo de abril, este indicador ha vuelto a subir más del 50% hasta alcanzar casi el 60% esta semana. En general, he observado que los valores superiores al 50% son alcistas, lo que significa que la mayoría de los miembros de SPX se encuentran en una tendencia alcista a corto plazo. Por tanto, mientras este indicador se mantenga por encima del 50%, las condiciones son alentadoras . Nuevos máximos y mínimos de 52 semanas.
Puede ver en el panel inferior que, cuando el S&P 500 retrocedió a alrededor de 4950 a mediados de abril, hubo muy pocos máximos de 52 semanas (verde) o mínimos de 52 semanas (rojo) para los miembros del S&P 500. La mayoría de las acciones habían alcanzado un nuevo máximo de 52 semanas en el primer trimestre y la mayoría todavía están muy por encima de sus mínimos de octubre de 2023. Pero, en las siguientes tres semanas, se podrá ver un número creciente de nuevos máximos de 52 semanas.
Entonces, aunque el propio S&P 500 todavía no ha alcanzado un nuevo máximo de 52 semanas, hay algunos nombres de liderazgo iniciales que ya están alcanzando su propio máximo de 52 semanas. Una tendencia alcista saludable suele estar marcada por una expansión hacia nuevos máximos de 52 semanas Quand mes sucre mes dolc.
El Nasdaq
El índice de porcentaje alcista es un indicador de amplitud del mercado construido analizando gráficos de puntos y cifras para un universo particular, en este caso, los miembros del Nasdaq 100. ¿Qué porcentaje de esas acciones ha dado más recientemente una señal de compra en sus propios gráficos de puntos y cifras?
El panel superior muestra el índice de porcentaje alcista Nasdaq 100, que se está acercando mucho al nivel del 50%. Los datos históricos muestran que cuando el indicador cae por debajo del 30%, pero luego vuelve a subir por encima del 50%, esto a menudo sirve como una fuerte señal de compra y sugiere más ventajas. Puede ver las señales más recientes de enero de 2023 y noviembre de 2023 que demuestran este fenómeno. Bajar para coger impulso.
Entonces, si este indicador supera el 50% en el mes de mayo, eso sugeriría que la actual fase de tendencia alcista podría apenas estar comenzando.
Ojo a las acciones de mediana capitalización
La baja volatilidad ayuda a los mercados.
Sector industrial. Bonita figura.
Comportamiento histórico del mercado
S&P 500 (since 1950)
May 13: -7.49%
May 14: -20.15%
May 15: +9.23%
May 16: +11.47%
May 17: -18.79%
May 18: -13.84%
May 19: -25.73%
May 20: -12.62%
May 21: -11.02%
May 22: +9.71%
May 23: -37.61%
May 24: -8.55%
May 25: -15.90%
May 26: +54.11%. Empieza un período superalcista en bolsa.
También recuerdo bien cómo, una vez ya comenzada la recesión en 2008, las autoridades indicaban que se trataría sólo de una "suave desaceleración" y, poco después, ya hablaban de "brotes verdes". Y vino la mayor crisis desde 1929. El problema de los jóvenes que llevan invirtiendo desde 2009 es que han vivido en la Disneylandia de las inversiones, tal y como decía Taleb. 15 años de tipos cero que han inflado todo tipo de burbujas y donde los bancos centrales han intervenido sin límites. Pero esa era ya ha terminado, y lo que viene ahora puede ser muy duro. Yo, que además ya tengo una edad en la que tengo que pensar en preservar el capital de más de dos décadas de ahorro e inversión, estoy listo para recoger beneficios en cualquier momento. De momento, espero a la bajada de tipos.
...habiendo creado un grave problema de inflación y otro de deuda pública muy elevada. Para contener la inflación, han subido los tipos de interés, lo que elevará la factura del pago de intereses de esa deuda, poniendo en duda la sostenibilidad de los Estados. Y los estímulos monetarios ya han cesado, no sé si lo sabías, pero tienen una inercia de meses o algún año. Recuerdo el clima económico que había en 2007, la euforia de consumo, los precios de la vivienda disparados, las bolsas subiendo sin límite, unos pocos economistas anunciaban una crisis y eran calificados de agoreros y aguafiestas por la mayoría, que creía que el capitalismo había llegado a su perfección... todo igual que ahora. Pero no te preocupes, que seguro que "esta vez será diferente".
La recesión siempre llega cuando poco después de comenzar la bajada de tipos, puedes comprobarlo en la gráfica adjunta. Los tipos aún no han empezado a bajar pero ya se anuncian las primeras bajadas. Si bajan los tipos y no viene una recesión, será la primera vez en la historia que eso suceda, y entraremos en una nueva era del capitalismo, la de la perfección absoluta, en la que la bolsa nunca bajará más, ni habrá más recesiones, ni hambre ni dolor en el mundo (ironía). Pero parece improbable que sea así. Y cuanto más tarde en llegar la recesión y la bajada de la renta variable, más profunda será porque caerá desde más alto. Yo aún sigo con renta variable como mi principal posición, pero dispuesto a salir en cualquier momento tras el inicio de la bajada de tipos, sin esperar demasiado. Pero cada cual, que tome sus propias decisiones.
