Deutsche Telecom. comparativa con empresas del sector.

 

Deutsche Telecom. 

En el post anterior me comprometí a comentar en el blog el valor Deutsche Telekom AG, empresa que encuentra entre los primeros operadores mundiales de telecomunicaciones. Tiene una capitalización de 144.000 millones de euros 

Geográficamente sus ingresos provienen el 65 % de EE. UU., 24 % de Alemania y 24 % del resto de Europa. 

Es propietaria del 52,04 % de T Mobile US que geográficamente opera en EEUU, con una capitalización de 220.000. millones de dolares. 

La idea inicial era hablar de Deutsche Telecom, pero viendo como el gráfico del sector ha estado el 2025 en un rango lateral y que se ha roto al alza, he añadido T Movile por ser el principal activo de Deutsche Telecom, a Telenor por estar en seguimiento de Erick, a Telecom Italia y a KPN por su buen desempeño. Cellnex ha sido incluida en la comparativa por ser un convergente al sector y en estos días ha hecho un soporte de corto plazo, aunque no puede saberse la profundidad en el largo plazo pero me ha parecido interesante incluirla; a pesar de tener una mala evolución en los últimos años, los últimos movimientos parece que dejan un buen rebote de corto plazo y la posibilidad de una mejor evolución. 

Gráfico de medio plazo donde podemos ver una ruptura del canal lateral del sector en Europa.

 

Gráfico de DTE. En el corto plazo hace un suelo y parece que termina el recorte de cotització

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Gráfico de DTE de medio plazo. El valor se dirige hacia la zona de los 35 euros, máximos del 2025.

 

La rentabilidad a 5 años ha sido de 102 % y de 139 % con dividendos.

 

Comparativa con T Mobile. Es importante saber la evolución que tiene con su principal activo. Es muy similar aunque favorable para DTE.

 

Evolución en un año con otras empresas del sector con evolución positiva. Telecom Italia es la que tiene mejor evolución, seguidas de Telenor y KPN. DTE y T Mobile se quedan rezagadas.

 

En el plazo de cinco años tienden a confluir.

 

En 3 meses vemos que las empresas mencionadas se estan moviendo al alza.

 

En el siguiente gráfico vemos una evolución comparativa. En el largo plazo (5 años) la ganadora el DTE. En los últimos 5 días, el mejor desarrollo es para Telenor. Esto refleja el cambio de sesgo del sector en el cortísimo plazo.

 

Apalancamiento. Este sector es característico de tener una apalancamiento alto, no obstante, estas empresas no lo tienen excesivo y está a niveles aceptables. Y tanto en los periodos que ya conocemos como los estimados la evolución es positiva.

 

ROE. La rentabilidad sobre los recursos propios es buena, salvo Telecom Italia y CELLNEX. De media muestra un deterioro en el año 2025, por eso se estancó el sector y las previsiones son de una evolución positiva en todos los casos. En el lado positivo destaca KPN.

 

Ratio de valoración Margen Ebitda. Esta ratio es buena en todas las empresas seleccionadas y las estimaciones estan en línea, destacando KPN con unas previsiones con notable mejora.

 

Margen neto. Buen desempeño final en beneficios en el pasado y en los estimados, bajada generalizada en el año actual y mejores previsiones para los próximos años. Destaca Telecom Italia que pasa de pérdidas a ganancias. CELLNEX también es previsible que pase de pérdidas a ganancias. Incremento previsible de T-Mobile que iria en beneficio de DTE por ser la empresa matriz. 

 

Ev/Ebitda. Ratios de valoración aceptables para empresas de este sector. Destaca la valoración de Telecom Italia. Por esta ratio y lo expuesto no es de extrañar el gran aumento que ha tenido la cotización parece que es muy probable que siga subiendo. En segundo puesto estaria DT. Las previsiones son de mejoras generalizadas en estos valores.

 

 

Ayer publicó resultados T-Movile y ha tenido importantes alzas entre su publicación y hoy. a estas horas la cotización sube más de un 4 %, de lo que evidentemente se beneficiará también su matriz DTE. que también sube hoy en estos momentos un 5,58 %

En definitiva, una selección de valores, no por ser los mejores, sino los que vengo manejando en los últimos meses y tengo en cartera de largo plazo a DTE y a CELLNEX y Telecom Italia de forma más especulativa en principio aunque el tiempo dirá. 

 Queda claro que solo es una opinion personal por lo que no es ningun consejo de compra.