Otro máshttps://okdiario.com/economia/oddo-ve-grifols-630-accion-posible-ampliacion-capital-valor-pierde-soportes-13914862Estos tipos de OK diario no dejan de zurrarle. Bastante extraño.El artículo no vale una mierda.
- Renovación / Extensión de la línea de crédito.- Resultados de Q4.- Pago del bono de 2025.- Capital Markets Day.Todo ello en un plazo de 4 meses. El flujo de noticias es esperanzador.
Brookfield se exigía una TIR alta.Nosotros no necesitamos nada para que cotice a 12€. Tan sólo que avancen con la línea de liquidez, que refinancien lo que les queda de los bonos de 2025 y que presente buenos resultados de Q4.Creo que ocurrirán las 3 cosas con alta probabilidad
He reconstruido los números con un enfoque más conservador (eliminando toda la mierda que tienen metida en el Adjusted).Los números en Grifols son sencillos:Acciones: 690 millones.EBITDA 26: 1.820M€ (este es el consenso de 2025 pero lo pongo en 2026 siendo MUY conservador.Deuda: 8.500M€ (aquí he restado el FCF destinado a reducción de la deuda, y también he sido bastante conservador)Ponte el un caso muy negativo que necesite 1.200m€ y tenga que hacer una AK a 6€/sh .... eso son 210 millones de acciones adicionales.En ese caso la compañía ya no estaría en stress y el multiplicador EBITDA podría ser "X" veces siendo MUY conservador.Con "X" = 8 veces ..... precio de la acción en 8,1€ (post AK).Con "X" = 8 veces ..... precio de la acción en 8,8€ (sin necesidad de AK).Con "X" = 9 veces ..... precio de la acción en 10,1€ (post AK).Con "X" = 9 veces ..... precio de la acción en 11,4€ (sin necesidad de AK).Con "X" = 10 veces ..... precio de la acción en 12,2€ (post AK).Con "X" = 10 veces ..... precio de la acción en 14,1€ (sin necesidad de AK).Con "X" = 11 veces ..... precio de la acción en 14,2€ (post AK).Con "X" = 11 veces ..... precio de la acción en 16,7€ (sin necesidad de AK).Con "X" = 12 veces ..... precio de la acción en 16,2€ (post AK).Con "X" = 12 veces ..... precio de la acción en 19,3€ (sin necesidad de AK).Con "X" = 13 veces ..... precio de la acción en 18,2€ (post AK).Con "X" = 13 veces ..... precio de la acción en 21,9€ (sin necesidad de AK).Aún en el caso de que tuviera necesidad de hacer una AK muy chunga en 2026 .....
Desde hace años te he seguido y considero una de las opiniones más acreditadas sobre Grifols.¿que sensaciones tienes ahora que Grifols pretende volar sola y el negocio / resultados van como un cohete?. Porque ver los ingresos, EBITDA y FCF a lo largo de este año era impensable hace apenas 12 meses.
Estoy en clase A. La clase B no me interesa con el descuento tan pequeño que tiene respecto a la clase A.Está claro que siempre hay riesgos, pero cuando tengo que pensar en una nueva pandemia como riesgo .... pues me merece la pena arriesgar.Está claro que si cotiza a 8,4€ es por algo. Pero si el negocio crece como está creciendo, creo que se ganará mucho dinero en las acciones (me estoy refiriendo a TAEs superiores al 25%).
Yo no soy amante de Grifols, de hecho no he tenido posición desde hace años en que la tradeaba.Me he atrevido a abrir posición larga hace unos minutos.Está cotizando como está cotizando por todos los motivos que indicas en tu post. Yo creo que ya está demasiado mirada por demasiada gente como para que salgan muertos del armario.Si el negocio sube estructuralmente como lo está haciendo, se ganará mucho dinero. En caso contrario, tendrás razón.Aú con una AK en los términos que he puesto antes .... se ganaría dinero. Y estoy usando EBITDA de 2000m€ en 2026 cuando el consenso del mercado dice que los conseguirá en 2025.Todo tiene riesgo, y Grifols también.
Detrás de cualquier mierda puede haber buenos números si precio se ha ido demasiado abajo.Los números en Grifols son sencillos:Acciones: 690 millones.EBITDA 25: 2.000M€.Deuda: 9.100M€Ponte en un caso muy negativo que necesite 1.260m€ y tenga que hacer una AK a 6€/sh .... eso son 210 millones de acciones adicionales.En ese caso la compañía ya no estaría en stress y el multiplicador EBITDA podría ser "X" veces.Con "X" = 8 veces ..... precio de la acción en 9,06€ (post AK).Con "X" = 8 veces ..... precio de la acción en 10€ (sin necesidad de AK).Con "X" = 9 veces ..... precio de la acción en 11,29€ (post AK).Con "X" = 9 veces ..... precio de la acción en 12,9€ (sin necesidad de AK).Con "X" = 10 veces ..... precio de la acción en 13,51€ (post AK).Con "X" = 10 veces ..... precio de la acción en 15,79€ (sin necesidad de AK).Con "X" = 11 veces ..... precio de la acción en 15,73€ (post AK).Con "X" = 11 veces ..... precio de la acción en 18,69€ (sin necesidad de AK).Con "X" = 12 veces ..... precio de la acción en 17,95€ (post AK).Con "X" = 12 veces ..... precio de la acción en 21,59€ (sin necesidad de AK).Con "X" = 13 veces ..... precio de la acción en 20,17€ (post AK).Con "X" = 13 veces ..... precio de la acción en 24,49€ (sin necesidad de AK).Y ahí hay margen porque no estoy descontando el pago de deuda que se realice con el FCF de 2025 y 2026.Aún en el caso de que tuviera necesidad de hacer una AK muy chunga en 2026 .....Cada cual que valore que multiplicador le pondría a la empresa
Esta empresa ya la han mirado con profundidad muchas instituciones.Dudo que haya ningún pufo, seguramente sea más intoxicación de los mass mierda españoles.Lo que hay seguro es:1. - Un enorme pago de intereses que anualmente se come la mitad del EBIT.2. - Una familia que esta medio fuera pero también medio dentro.Si el negocio sigue creciendo a doble dígito, la inversión en Grifols sería magnífica. Ya hizo lo mismo hjace muchos años cuando se sobreendeudó comprando Talecris y vía crecimiento pagó la deuda. Eran los años dorados de la acción.
España