Melvin
04/01/25 14:04
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Cambios en cartera para 2025
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Melvin
04/01/25 12:11
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Cambios en cartera para 2025
Buenos diasLas sugerencias que me hicieron a mi: https://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/6654434-ayuda-cartera-inversion-sugerencias-mejora?page=1Lo que yo veo: Alta exposición a fondos gestionados activamente.Muchos fondos redundantes (ej.: True Value y Magallanes tienen solapes considerables).Baja exposición a índices globales, lo que puede limitar la diversificación geográfica y sectorial.Te hago algunas sugerencias:Diversificar más geográficamente: Reducir peso en Europa (Magallanes y Valentum) e incrementar exposición global. Un fondo como Vanguard Global Stock Index o el MSCI ACWI puede ser un buen complemento.Simplificar la cartera: Tienes varios fondos similares (True Value Small Caps B y C, Valentum, Magallanes). Consolidarlos en uno o dos fondos por categoría (ej.: small caps o value global) puede reducir redundancias y facilitar el seguimiento.Exposición sectorial: El peso de tecnología es bajo. Podrías considerar incrementar posiciones en fondos como CT (LUX) Global Tech o algún ETF sectorial tecnológico.Activos defensivos: Aunque tu perfil es agresivo, incluir un 10-15% en renta fija puede ayudar a amortiguar volatilidades en momentos de caídas del mercado.
Melvin
30/12/24 11:47
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Numantia Patrimonio Global
Vaya, ahora entiendo mejor tu enfoque. Una cartera con un 44% en liquidez en un depósito de Renault Bank refleja una estrategia muy conservadora y prudente, lo cual es totalmente respetable. Además, el 23% en REITs europeos aporta una exposición interesante al inmobiliario, mientras que la combinación de Azvalor y Berkshire Hathaway demuestra que has elegido vehículos de inversión sólidos y bien gestionados.Dicho esto, no puedo evitar notar que tu estrategia está bastante enfocada en la preservación de capital y en apuestas específicas. Es una fórmula que claramente funciona para ti y eso siempre merece un reconocimiento.En el caso de Numantia, su enfoque global y su búsqueda de empresas excepcionales con buenos gestores lo hace diferente, lo que también tiene su mérito. Quizás ambos enfoques puedan coexistir, dependiendo de los objetivos y el perfil de cada inversor. Como siempre, lo importante es que cada uno esté convencido de su propia estrategia y sepa por qué toma ciertas decisiones. ¡Enhorabuena por tu cartera y por tenerlo tan claro! Creo eres demasiado crítico con un gestor excepcional como Emerito Quintana, pero no se puede gustar a todo el mundo.
Melvin
30/12/24 00:49
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Numantia Patrimonio Global
desde que yo las compré, allá en pandemia, si baten al índiceAceptamos la apreciación temporal. Tiene razon Mahler que me he columpiado. No obstante a 5 años Numantia supera en rentabilidad al Vanguard. Estás comparando a Emerito con Buffett. Si yo fuera él me sentiría muy honrado aunque estuviera por debajo en rentabilidad. Te recomiendo que te mires su charla 2024 https://www.youtube.com/watch?v=3HfoCtcsNT0 para dejar a un lado lo cuantitativo y tengas en cuenta lo cualitativo. Pareces un tipo listo. Seguro que le sacas valor.
Melvin
29/12/24 23:20
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Numantia Patrimonio Global
A 1 año:Rentabilidad:Numantia: +26,99%S&P 500: +16,35%(Numantia supera al índice por más de 10 puntos porcentuales.)Volatilidad:Numantia: 12,50%S&P 500: 13,40%(Numantia tiene menor volatilidad que el índice.)Ratio de Sharpe:Numantia: 1,97S&P 500: 1,21(Mejor relación rentabilidad/riesgo.)Cada uno puede tomar los datos que desee para justificar sus argumentos. Tu insistencia en comparar Numantia con el S&P 500 ignora su diversificación geográfica y filosofía de inversión activa. Aún así, los datos confirman que el fondo está a la altura del índice más seguido del mundo, incluso con menor exposición a Norteamérica. ¿En qué inviertes que sea mejor que este fondo? Soy todo oídos para aprender, pero también para anotarlo y comparar a 3 años vista.
Melvin
29/12/24 20:28
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Numantia Patrimonio Global
Gracias por la aclaración, aunque lo de tratarme de usted me hace sentir como si estuviera hablando con un empleado de banco. Eso sí, te agradezco el detalle, quizás creas que necesito algo más de seriedad para entenderte, pero vamos a los datos. Como bien menciona Rokurota, Numantia tiene una exposición a Norteamérica similar al MSCI World, que, por cierto, es el índice de referencia global que incluye empresas de múltiples regiones, no solo USA. Y como dice Rokurota Numantia lleva solo un 67% en Norteamérica y consigue empatar con el SP500, que tiene un 100% de exposición a ese mercado. Sobre la mayor volatilidad del fondo frente al SP500, totalmente cierto: la volatilidad es mayor. Pero eso es el precio que se paga cuando apuestas por una cartera concentrada en empresas de alta convicción. Es como comparar una orquesta sinfónica (SP500) con un solista virtuoso (Numantia). El primero suena más uniforme y predecible, pero el segundo, cuando acierta, deja una marca mucho más profunda. Si uno no tolera esa volatilidad adicional, es mejor indexarse y listo.Por último, creo que el enfoque de Numantia no es para todo el mundo, y está bien que sea así. Pero criticar a Quintana por no batir un índice que no es su referencia directa y hacerlo con menos exposición a USA es, como mínimo, no reconocer el mérito de lo que está haciendo. En cualquier caso, la decisión de seguir un índice o un gestor es cuestión de preferencias, pero si mi fondo empata con el SP500 con menos exposición al motor principal, yo estaría bastante satisfecho.
Melvin
29/12/24 13:45
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Numantia Patrimonio Global
Totalmente de acuerdo en que el enfoque de Numantia es muy diferente al de otros fondos españoles, y que Quintana tiene una visión única que combina lo mejor de varias estrategias. Su flexibilidad y capacidad de ver más allá de las convenciones, le hacen un gestor excepcional. Por eso me gusta y tenemos la suerte de tenerlo en España y facilmente contratable.
Melvin
29/12/24 13:40
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Numantia Patrimonio Global
Tu argumento es bastante simple. Si un fondo que invierte gran parte del patrimonio en RV USA no bate al índice el gestor no es un buen gestor y el fondo es malo. El problema del argumento es que en ningún caso tienes en cuenta los matices de esa afirmación y es una reducción excesiva.Así que sí, en un contexto en el que la mayor parte de la inversión se concentra en Norteamérica, podría decirse que el fondo no bate al índice USA... pero eso no implica que no tenga una visión global o que no ofrezca una estrategia distinta y potencialmente más rentable a largo plazo. En tu caso se trata simplemente de una mala interpretación del alcance y la flexibilidad de un fondo global.Habrá que ver a largo plazo si esa convicción ofrece más rentabilidad que el SP500. El tiempo da y quita la razón.
Melvin
29/12/24 12:41
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Numantia Patrimonio Global
Es cierto que, según Morningstar, la cartera de Numantia está actualmente concentrada en Norteamérica, pero esa es la decisión estratégica del gestor basada en las oportunidades actuales. Que un fondo global invierta mayoritariamente en una región no lo convierte en un fondo regional. Si mañana surgen mejores oportunidades en Europa o Asia, el fondo puede adaptar su exposición, cosa que el S&P 500 no puede hacer, porque está atado exclusivamente a empresas estadounidenses. Supongo que esto lo entiendes, dejando de lado etiquetas como 'inteligentes' o 'no inteligentes', que poco aportan. El hecho de que las empresas norteamericanas seleccionadas por Quintana hayan ofrecido resultados sólidos no significa que simplemente esté replicando al índice USA. De hecho, esa concentración no se basa en 'seguir al mercado', sino en análisis y convicción en modelos de negocio específicos Más allá de etiquetas simplistas, el debate aquí es si prefieres un enfoque pasivo y regional o uno activo y global. Ambos tienen ventajas, pero no son comparables como iguales. Es totalmente respetable que prefieras pasivo y regional, pero es como comparar una autopista con un camino flexible que puede adaptarse a las curvas. Son enfoques distintos, y creo que ambos merecen reconocimiento por lo que representan.
Melvin
29/12/24 11:21
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Numantia Patrimonio Global
Me alegra tu sentido del humor, pero quizá estás pasando por alto un detalle importante: Numantia es un fondo global, no un fondo de USA. Esa flexibilidad permite al gestor invertir hoy en Norteamérica, pero mañana en otros mercados si encuentra mejores oportunidades.Comparar un fondo global con el S&P 500, que es un índice regional, no es exactamente justo. El fondo no busca replicar un índice, sino seleccionar empresas con alto potencial con un enfoque innovador y visión a largo plazo.Si prefieres indexarte al S&P 500, es una opción válida, pero delegar en un gestor global como Quintana implica apostar por alguien que sabe moverse más allá de un solo mercado. ¿No crees que esa flexibilidad tiene valor?