Contenidos recomendados por Madelmancito

Madelmancito 25/10/21 16:31

Ha comentado en el artículo Acciones de Valor.. ¿Resucitarán?

Muchas gracias por el estudio. Precisamente fue una discusión que tuve hace poco con un empleado bancario que dejará de serlo en semanas (ERE pactado). Se lleva un buen pellizco y preguntaba dónde invertir con vista a más de 10 años, que es cuando se jubilará con 63 o aportará 2 años más a la Seguridad Social para no perder pensión. Él está acostumbrado a fondos de inversión prudentes, más bien mixtos. Mi humilde consejo es tener la parte "conservadora" en fondos value (sobre un 40%) y entre un 10-20% en acciones growth, rotando mucho estas últimas. La RF ya ni la considero, a no ser que haya un cambio brutal en los tipos.

Madelmancito 17/10/21 14:23

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Hola. A mí me pasa al revés. Llevo muchos años en fondos y me estoy pasando al mundillo de acciones y ETF, básicamente porque hago muchos traspasos entre fondos y creo que pierdo oportunidades por la lentitud en los traspasos.A 4-5 años yo me plantearía un fondo RV global, con buen Sharpe, poca volatilidad y de empresas top. Soy muy maniático mirando el patrimonio que gestionan, y no acepto menos de 500M€ gestionados (a > patrimonio, se supone que dedicarán más tiempo a él).Como buen fondo mixto que protege las caídas, soy un fan del MSF Prudent Wealth, con un aceptable comportamiento también en subidas.Hay compañeros aquí mucho más expertos que yo en fondos. Te aconsejarán muy bien. Sigo pensando que no hay alternativa a la RV, aunque veamos en meses el IPC al 4% y tipos al 2%. El que no mueve la pasta seguirá perdiendo un -2% al año. Al final, todos vuelven o se incorporan al mercado bursátil, después de semanas o meses sin hacer nada.Sobre el fondo BNF de energía limpia que comentas, es de los mejores en su sector, pero piensa que actualmente es el mercado de futuros de gas, petróleo y CO2 el culpable del IPC actual y hay una manipulación estratégica grande en el sector energético. En cierta manera, son las mismas empresas que se dedicarán en 10 años a las energías limpias y dan salida a sus stocks actuales a precios desorbitados restringiendo la oferta y acumulando cash para acometer el cambio a las renovables. Piensa que hasta se está "quemando" gas para producir electricidad (cogeneración) a un precio más caro que la hidroeléctrica o eólica, y estas últimas están paradas porque no les interesa producir más GW. Me encanta que hablen de la electrolisis del hidrógeno para producir energía, pero son proyectos, mínimo a 4 años vista y solamente en determinados sectores y países.Hay que estar metido en fondos de energías limpias, pero de los 20.000€ que comentas yo no pondría más del 15%. Según evolucione puedes ir incrementando.Un saludo.

Madelmancito 12/10/21 23:51

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Hola. Bajadas como éstas hay algunas cada año. Sobre la inflación, creo que es especial por ser inflación de oferta, pero hay una demanda postpandemia latente que sigue subiendo y absorbe casi con gusto los incrementos de precio.Me suelo fijar en el Baltic Dry Index, que está cercano a máximos históricos. Representa costes de trasporte marítimo de oferta (no de producto acabado) y anticipa las recesiones muchas veces. A grandes rasgos, si los fabricantes transportan, es que hay demanda. Y aunque paguen los fletes x6 veces este año, les sigue siendo rentable.En mi opinión, estamos tocando resistencias y en pocos días volverán a subir fuerte los mercados en general. Primero USA, con sectores como banca de inversión, que suelen ser los primeros en dar resultados del ·3TR. Tiene pinta que batirán previsiones más del 80% de las empresas, como otros trimestres.Sobre la subida de la energía, el mercado regulará los precios. La demanda no puede sostenerse con estos precios y, también, opino que son las últimas pataletas de los oferentes de gas y petróleo, ya que ellos mismos regulan la oferta a la baja de estos productos porque saben que deben invertir en energías renovables y quieren financiarse a costa del consumidor final, empezando por lo que pasa ahora.Un nivel del 3% de inflación es hasta aconsejable para empresas, ya que no interfiere en la demanda e incrementa la cuenta de PyG. Yo estoy al acecho de algunos valores que están con un PER muy barato y espero que con los resultados del 3TR se vuelvan a disparar. Personalmente, comparo empresas con ventas y BPA del trimestre anterior a la pandemia con los actuales y si veo incrementos claros, me suelo meter en estos valores. Hay navieras, semiconductores, bancos de inversión e industriales que tienen un PER cercano a 12 y con buenas perspectivas. El que antes llegue, antes se lleva la subida.Un saludo.

Madelmancito 12/09/21 15:19

Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía

Hola. Lo que dices es imposible, por lo menos en los próximos 10 años. Tipos al IPC+2% subiendo tipos es inviable, ya que implicaría pagar muchos intereses de deuda a los países emisores. No es que puedan quebrar empresas, sino que quebrarían países. El reducir masa monetaria implica devaluación de activos, lo que a nadie gusta. La utopía de bajada continua de IPC es pura deflación, lo peor que puede tener una economía sin margen en el tipo de cambio.Si el IPC baja mes a mes, las compras de grandes bienes de aplazan en el tiempo. Algo parecido tuvimos a partir de 2009, provocando cierres de empresas.Repito, LA INFLACIÓN ACTUAL ES DE OFERTA Y NO DE DEMANDA. Puede decirse que el exceso de masa monetaria y de ahorro debido al CV19 se acaba compensando pagando más por los mismos bienes. Esto beneficia a las empresas, que acaban teniendo mayores beneficios y dividendos.No hay trampa diciendo que la inflación actual es puntual. Otra cosa es que los salarios se incrementen siempre con las subidas de IPC y sigan igual cuando el IPC baja. Personalmente, en el caso actual pienso que el perjudicado es el consumidor y el beneficiado es el inversor en RV.

Madelmancito 11/09/21 12:43

Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía

Hola. Muy simplista e inexacta la información. Rusia tiene el interés al 5,5%, forzados por tener eternamente el IPC superior al 6%. No me consta subidas de tipos en China.La subida de inflación en EEUU y UE es sobre la oferta y no sobre la demanda. Es decir, para igual o menor demanda, la oferta sube los precios, forzados por el alza de materias primas y energía. Como este incremento de IPC pasajero no se refleja en los salarios, conllevará un menor demanda, lo que es incompatible con una subida de tipos, que supondría una bajada aún mayor de la demanda y una desaceleración. Esta es la razón por la que no subirán los tipos de interés en años en UE y USA. Como mucho reducirán la compra de deuda, lo que intenta compensar el efecto divisa, pero que no afecta a la RV. Es la desventaja de tener una única moneda en la UE. Antes devaluabas tu moneda un sábado y ganabas competitividad en poco tiempo.Ante este panorama, con RF y tipos en negativo, pocos días se puede estar perdiendo dinero estando es cash o con RF en tu cartera. Y con IPC al 3%, pues mucho menos. O te pasas a la RV o vas perdiendo tu capital. Del inmobiliario, mejor ni hablar.Un saludo.

Madelmancito 31/08/21 22:16

Ha comentado en el artículo El "mandao"

Hola. Como dice un compañero por aquí, ojo con aconsejar a familiares o incluso amigos. Yo enseño a algunos mi cartera (en %) y que decidan ellos. De España, por ahora nada.Y no está nada caro ahora, por Dios. Mírate el PER y previsiones y verás.Si quieres puedes estar en cash meses y meses, dejando que la inflación te coma el capital. La RF, es que ni ya cubre la inflación. Y el riesgo de algunos países es mayor que multitud de empresas. Un saludo.

Madelmancito 29/08/21 23:11

Ha comentado en el artículo Fiscalidad inmobiliaria. Los impuestos siempre suben y especialmente en verano.

Ningún momento es bueno para comprar una vivienda como inversión. Y si la quieres alquilar y no hay deducción del 60%, pues peor todavía. Da igual comprarla ahora o el 01/01/2022. Mal negocio.Lo del pacto sucesorio creo que ahora te obliga a vender a los 5 años. Y lo de la valoración a cargo de Catastro es quitarse el muerto de encina y pasárselo al vendedor.Para pisos muy antiguos es pagar, por ejemplo de IRPF, pues sobre un 22-23% de incremento patrimonial. Ejemplo: piso de 60 años de antigüedad en buena zona que vendes por 350.000€. El valor inicial es ridículo, por lo que tendrás un incremento patrimonial grande. Más de 65.000€ a pagar.Si además Catastro supone que el piso vale más, pues tocará recurrir. Y ya no digo nada del impuesto sobre transmisiones patrimoniales o la plusvalía.No queda otra alternativa que esperar a los 65 años para aprovechar la exención en la venta de la vivienda habitual, si es que no la quitan. Y una vez uno fallezca, pues otra vez los herederos pagar sucesiones y de nuevo plusvalía.En fin, un disparate con claro afán recaudatorio, posiblemente inconstitucional porque se gravan varias veces un mismo bien y que influye en varios impuestos con el mismo hecho imponible.Imagino que ésto provocará más compras de viviendas por parte de sociedades patrimoniales que de personas físicas y que vayan reduciéndose los alquileres entre particulares.

Madelmancito 29/08/21 00:36

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Totalmente de acuerdo. Incluso yo valoraría más la volatilidad que la rentabilidad y haría un ranking de los fondos que bajaron menos de febrero a mayo 2020 y partiría de aquí.Particularmente, creo que las 2 últimas grandes bajadas han sido la de ese período y la de septiembre a diciembre 2018. A pesar de las subidas últimas, sigo sin creer en grandes bajadas en RV en un futuro, aún con subida de tipos en USA en 2022. Los resultados de empresas superan cada trimestre las previsiones (con pandemia) y cuando acabe la situación pandémica podría ser espectacular. Y sigo pensando que nadie aguanta meses en cash, o perdiendo dinero en RF. Menos aún si la inflación continúa subiendo.

Madelmancito 11/08/21 13:29

Ha comentado en el artículo Inmobiliarias ancladas en el pasado: El comprador y la comisión de intermediación.

Buenas tardes:Gracias por la información al respecto de las inmobiliarias. Ignoro como está ahora el tema, pero en pleno boom inmobiliario (antes de 2008) lo que se veía era escandaloso.1- En primer lugar, señalar que todas estas pequeñas inmobiliarias creadas de la nada, dudo que sigan existiendo dentro de 7 años, por lo que las obligaciones del contrato tienen un peligroso plazo de caducidad (para ellos).2- Era común en su día que el vendedor firmase un contrato de exclusividad con la inmobiliaria. Se podía pactar un precio con el vendedor y todo lo que sobrepasase ese precio era beneficio para la inmobiliaria. La famosa subasta a la baja partía de un precio muy por encima del de mercado, esperando que algún pardillo picase, con la típica excusa de que había 2 parejas muy interesadas y que iban a dar ya la paga y señal.3- El nivel bajo sin escrúpulos de los vendedores con traje de Primark era increíble. Intentaban analizarte previamente con preguntas trampa. No hay que confiar nunca en ellos, repito NUNCA. De las múltiples visitas que tuve, vía agencia inmobiliaria, a veces era más importante para ellos que no hablase yo con el vendedor que no la misma visita en si.4- Sobre la firma del documento de visita, lo típico: Firma por favor, para que mi jefe vea que la visita se ha realizado, una firma para completar el expediente, etc.Consejo: NO FIRMAR NUNCA. Me han llegado a ofrecer firmar un documento en blanco, un folio doblado, etc. Solamente se podría firmar, ya en la oficina, si puedes leer tranquilamente lo que firmas, la agencia firma previamente y tienes una copia.Aún así, en un piso que me gustaba y estaba bien de precio, estaba dispuesto a pagar la paga y señal. Sucedió que me obligaban a firmar unas letras de cambio al respecto, sin saber incluso el importe total ni vencimiento. Les dije que no y que les hacía un cheque bancario. Al día siguiente me dijeron que el piso ya se había vendido.5- Hay inmobiliarias online que cobran unas comisiones más razonables y parecen ser más transparentes. Es primordial ver que detrás de estas empresas siempre hay un API autorizado y no es un chiringuito de 2 amiguetes. 6- Aconsejo, si es posible, proponer siempre un alquiler previo con opción a compra, para ver previamente la habitabilidad de la vivienda, aunque el alquiler sea alto. Si la negativa a esta propuesta es rotunda, desconfiad de las bondades que os digan sobre el piso, ya que hay gato encerrado.Un saludo.

Madelmancito 01/08/21 02:48

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Hola. Estoy ahora en ASM International, Wolters K., Nel Asa, Wacker Chemie, Vonovia, Moller Maerks y Celanese.Intento no anticiparme al mercado y sigo bastante el fundamental. En el técnico no dedico mucho tiempo, pero sigo a rajatabla mínimos y máximos crecientes. Pienso que en una gráfica, de un vistazo puedes adivinar tendencia pero no condicionar tu decisión.Coincido en todo lo referente a descarbonización de la economía y auge del vehículo eléctrico en menos plazo del previsto. Intento mirar también cotizadas que abarquen instalaciones de carga eléctrica en hogares. ¿Conoces alguna buena en Europa?Los nórdicos nos llevan mucha ventaja y debemos copiarlos. Volvo es un ejemplo a seguir.Tengo en mente también mirarme empresas del sector del ferrocarril.Un saludo.