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Participaciones del usuario Gabcasla5

Gabcasla5 14/03/22 18:09
Ha respondido al tema El Bar de los Pufforeros. Inversión de la A a la Z: Fondos, ETF, planes de pensiones, acciones, metales preciosos, etc
No vendas la piel del oso antes de cazarlo... tres años es mucho tiempo, especialmente si solo conoces una parte de la historia (la de Buffett), pero desconoces que esta pasando o como evoluciona Pax Global. ;) Por ahora, Sigma Internacional batiendo a Buffett desde que empezamos a invertir a final de Mayo 2021 a pesar de que uno de nuestros principales valores no se ha comportado bien (Pax Global)Veremos como evoluciona en el futuro. Este breve espacio de tiempo no significa nada, pero creo que podemos batirlo en el largo plazo.Por otra parte, en mi canal de youtube podéis encontrar el resumen de 2022 y en unas semanas el update de Q1 2022:https://youtu.be/YNL04BPXT_E
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Gabcasla5 09/12/21 08:41
Ha respondido al tema El Bar de los Pufforeros. Inversión de la A a la Z: Fondos, ETF, planes de pensiones, acciones, metales preciosos, etc
No hemos vendido. Pero no confundir las diferentes Empresas que hay. Nosotros no tenemos la empresa que no ha pagado su deuda. Nuestra Kaisa no tiene deuda, es más, > 50% de la capitalización actual es caja. Esto es como las diferentes teekay, todas tenían el mismo nombre, pero cada una tiene un negocio diferente y un unas obligaciones independientes 
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Gabcasla5 19/11/21 00:22
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Por supuesto. Alibaba pesa un 2.2% en Sigma Internacional, pero tenemos unas puts vendidas a Diciembre con un strike de 160 y una prima de 18$ por valor de 0.5%, por lo que la posición sería algo superior al 2.5% del fondo.Alibaba presentó unos resultados más o menos en línea con lo que esperábamos y venía contando. El mercado se ha tomado muy mal el crecimiento menor en su negocio core (ecommerce) pero personalmente creo que era algo esperado si seguimos la evolución del PIB chino que se ha desacelerado fuertemente en q3 y q4 y tomamos en cuenta el fuerte comparable del año pasado. Otra cosa que conocíamos y que no ha gustado nada al mercado es la mala evolución de los beneficios que son como consecuencia de las fuertes inversiones que están haciendo en cloud, fintech, logística... estas inversiones generan una fuerte pérdida contable en estos momentos, pero porque aún están en fases iniciales. La clave está en que sus ingresos han crecido un 29% mientras que su EBITDA ha decrecido un 27%. Esta divergencia tan fuerte entre ingresos y EBITDA es como consecuencia de las fuertes inversiones y es algo común cuando quieres crecer y posicionarte. Hay que tener en cuenta que el número de usuarios activos ha crecido a un buen ritmo alcanzando niveles récord. Por otra parte, el mercado se ha tomado muy mal que el guidance para q4 "solo" implique un crecimiento del 20-23% en ventas, cuando el mercado estaba en 27-28%. Personalmente los crecimientos me parecen razonables considerando al múltiplo al que esta cotizando. Entre el ruido sobre la compañía por la regulación China, la desaceleración económica y el decrecimiento en beneficios por las fuertes inversiones que a su vez son necesarias para asegurar el crecimiento futuro de la compañía el mercado se ha puesto muy nervioso y hasta un inversor en valor como nosotros no hemos podido resistirnos a tomar una posición en la compañía. El año que viene el comparable será más fácil y las menores inversiones harán que el beneficio vuelva a crecer y esperemos que el mercado la vea con otros ojos. Un saludo! 
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Gabcasla5 17/11/21 19:38
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Se me pasó este comentario! Pues la verdad es que no veo mucho valor en la renta fija tradicional, pero si que veo valor en emisiones pequeñas, high yield, de corta duración y cuidadosamente seleccionadas en base a sus fundamentales. Estos son los tipos de activos que estamos comprando en Gamma, y aunque son escasos, aún los hay!No tomaría posiciones en bonos gubernamentales o bonos investment grade porque la inflación y la subida de tipos les afectará muy negativamente
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Gabcasla5 17/11/21 19:34
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Desde luego, el cambio de TK por Flex LNG fue un auténtico éxito! Fue difícil, pero lo más importante es no “enamorarse” de ninguna acción y tener la flexibilidad mental para poder “moverte” a otras compañías aunque sepas que la que vendes está barata, pero la que compras está más barata y tiene más catalizadores. No todas salen bien, pero hay que dejar a un lado los sentimientos y actuar fríamente
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Gabcasla5 09/11/21 23:35
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Desgraciadamente será menor ya que ahora no tienen ingresos y tienen que pagar/amortizar con penalización los bonos.A ver que proyectos anuncian y/o si anuncian dividendos/recompras. De la call de resultados se pueden extraer pocas novedades
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