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Brownehead 11/09/14 16:27

Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Jeje, es cierto que mi comentario tenía un poco de mala leche; el problema es que puedes estar comprando un fondo global que a priori puedes pensar que te dará una alta diversificación, y luego resulte que acabes con una alta exposición a unos pocos países (que además son los más endeudados).

Brownehead 11/09/14 13:39

Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Un fondo pasivo de bonos mantiene una cartera que replica la del índice pasivo que sigue, pero no toma ninguna decisión activa sobre cuándo vender o comprar un bono, solo lo hace cuando entran o salen del índice. Un fondo pasivo de renta variable hace lo mismo (suponiendo réplica física completa), cuando una acción nueva entra en el índice la compra, y cuando sale del índice la vende. Y como explica Valentín, un índice puede ser: "deuda gubernamental alemana de duración intermedia de 7 a 10 años", en ese caso, el índice y el fondo meten todos (o una representación) de los bonos que cumplen dicha condición (que su vencimiento pendiente esté entre 7 y 10 años, independientemente del vencimiento que tuviera inicialmente el bono cuando se emitió). En cuanto a comprar bonos individualmente, debéis tener en cuenta que si forman parte de una cartera en la que vayáis a hacer rebalanceos, que pueden llegar a ser importantes en determinadas situaciones (crash bursátiles, etc.), igualmente os afecta la cotización del bono porque no podéis esperar a su vencimiento para cobrarlo, necesitáis venderlo ya para realizar el rebalanceo.

Brownehead 10/09/14 23:01

Ha respondido al tema Fondo de euro-bonos de ultra larga duración de 20 a 30 años

Si suben los tipos el Oro también caerá, el único activo que funcionará bien en ese escenario será la deuda de muy corto plazo a la que se trasladarán inmediatamente las subidas de los intereses. La cuestión es, ¿por qué iban a subir los tipos mientras la economía siga tocada y de inflación no hay ni rastro? Porque el año pasado ya nos dieron buena lata con el "inminente" tapering y "todo el mundo sabía" que la renta fija iba a bajar...

Brownehead 09/09/14 23:36

Ha comentado en el artículo ¿Dónde Invertir para el Largo Plazo de forma Sencilla?

Para la comparativa con un 60/40 típico puedes ver por ejemplo este artículo: http://investingforaliving.wordpress.com/2013/01/12/retirement-portfolios-2012-performance-ivy-permanent-6040/ Sobre el otro tuyo que enlazas, ¡lo recuerdo! El tal alvarog que se dio cuenta del error del apalancamiento infinito era un tipo listo [guiño] [guiño] Pero aunque el Permanent Portfolio Fund diera muy buenos resultados, son inferiores a los de una composición pura de la Cartera Permanente (la composición del fondo es distinta).

Brownehead 09/09/14 20:30

Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Pues depende. Si vamos a iniciar una estrategia nueva de la que no estamos 100% convencidos, o compramos activos con los que no tenemos experiencia o nos causan cierta desconfianza, el entrar poco a poco puede permitirnos ir familiarizándonos y ver las sensaciones que nos causa. Desde luego siempre es mejor arrepentirse de dejar pasar una oportunidad de ganar más dinero (habrá muchas más) que arrepentirse de perderlo (puede ser mucho más difícil volver a ganar lo perdido), y en caso de duda es preferible optar por la opción más segura. Por otro lado, empezando poco a poco también te puede pasar esto: http://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/2447228-quiere-usted-tener-alta-probabilidad-fracaso-haga-market-timing?page=3#respuesta_2447984 Por eso es importante trazar un plan, por escrito, y que las emociones tengan el menor protagonismo posible en la toma de decisiones (como el nivel y perioricidad de las aportaciones).

Brownehead 09/09/14 18:03

Ha respondido al tema Nueva clasificación de los instrumentos financieros por riesgo y complejidad

En principio me parece bien usar criterios de plazos y ratings, pero lo del Reino de España es una cuestión más política que otra cosa

Brownehead 09/09/14 16:27

Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Pero si repartes las aportaciones también reduces el riesgo de comprar en "mínimos", y si invertimos se supone que es porque esperamos que lo que compramos suba. Digamos que repartir las entradas va a reducir la volatilidad, al sufrir con menos capital los primeros cambios bruscos de corto plazo que pueda haber, pero si tienes clara la composición de tu cartera y está bien alineada con tu aversión al "riesgo" cuánto antes entres con todo mejor para tu rentabilidad esperada.

Brownehead 09/09/14 15:55

Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Muy interesante el hilo que abriste, me animé a subirlo ;) http://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/2275714-volatilidad-no-riesgo?page=5#respuesta_2450139

Brownehead 09/09/14 15:53

Ha respondido al tema Volatilidad NO es riesgo

Tu hilo me ha recordado a las palabras, creo que de Warren Buffet, sobre que la renta variable es "el activo más seguro que existe" por su buen comportamiento en el largo plazo. Sin estar de acuerdo con este principio, es cierto que para los inversores de largo plazo la volatilidad es una medida de riesgo poco útil, pero no hay que despreciar tampoco el riesgo psicológico que implica también para este tipo de inversor, que fácilmente puede ser presa del pánico y cuestionarse sus principios tras perder los ahorros y ganancias de muchos años en un crash bursátil. Porque a toro pasado es fácil racionalizar las pérdidas temporales que después dan paso a fuertes ganancias, pero cuando llevas décadas ahorrando y acumulando, o has heredado o ganado una suma importante, y ves cómo de repente pierdes el equivalente a unos cuantos años de sueldo, la situación ya no es tan fácil de racionalizar (ni de explicar a las personas que te rodean). Y otro tema que también me ha recordado tu hilo es a los riesgos que no aparecen en los datos históricos, los "non-spreadsheet risks". Ponías algunos ejemplos de fondos de renta fija supuestamente seguros y estables pero que tuvieron pérdidas importantes en 2008 (supongo que por tener deuda de Lehman Brothers y demás), pero las posibilidades son casi infinitas: quiebras de emisores o depositarios, fraudes de gestores, robos, intervenviones gubernamentales o nacionalizaciones, guerras, desastres naturales, etc. Pueden parecer paranoyas o cosas muy improbables, pero con un horizonte de inversión de décadas la historia nos dice que no son tan infrecuentes, así que todos deberíamos tener también en cuenta este tipo de riesgo, más importante en mi opinión que la volatilidad por lo devastadoras que pueden llegar a ser sus consecuencias. Y por otro lado prevenirlos o minimizarlos no es tan complicado, utilizando medidas tan simples como diversificar en entidades (gestoras, brokers, etc.), utilizar renta fija de calidad aunque a priori rente menos, u otras más "extravagantes" pero casi igual de sencillas como tener parte de tu patrimonio en el extranjero o poseer algo de oro físico.

Brownehead 09/09/14 11:12

Ha comentado en el artículo ¿Dónde Invertir para el Largo Plazo de forma Sencilla?

Gracias por la mención a la Cartera Permanente Gfierro! Habría estado también genial añadirla a las tablas de performance y std dev, sería una comparación odiosa para la renta variable ;)