Contenidos recomendados por Brownehead

Brownehead 13/10/14 19:36

Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Volviendo a la importancia de rebalancear con mayor o menor frecuencia, hace tiempo hice un estudio sobre su influencia en la Cartera Permanente. A pesar de las importantes diferencias con una cartera típica boglehead, quizá os resulte interesante: http://www.carterapermanente.es/bandas-alta-rentabilidad/ Las conclusiones básicas son que usualmente rebalanceos más frecuentes reducen la volatilidad y menos frecuentes aumentan la rentabilidad, pero no rebalancear nunca es aún menos rentable.

Brownehead 08/10/14 23:44

Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Lo que me recuerda a esta cita que puso gfierro de su libro: "the average passive investor is making an explicitly bullish macroeconomic forecast about future market growth and economic growth [...] But make no mistake—this is definitely a forecast, whether you think it through or are just betting on what appears to you to be common sense." http://www.rankia.com/blog/etfs-pm/2466329-que-todo-inversor-necesita-saber-acerca-dinero-finanzas#comentario_2468851 Por cierto, a mi también me banearon del foro de bogleheads antes casi de empezar a escribir, creo que básicamente por el nick...

Brownehead 02/10/14 00:11

Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Si la bolsa USA baja un 10% y el dólar se aprecia respecto al euro un 10% el resultado es que te quedas igual (o casi). Ahí está la reducción de la volatilidad, cuando la bolsa va hacia un lado y la divisa hacia el otro, lo cual parece ser frecuente en el largo plazo.

Brownehead 01/10/14 19:43

Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Depende del tipo de correlación, si fuera positiva (sube la bolsa y se aprecia la divisa / baja la bolsa y se deprecia) sí añadiría volatilidad, pero en el largo plazo creo que la correlación es más bien negativa (las divisas depreciadas suelen producir llegadas de flujos de inversión)

Brownehead 01/10/14 17:04

Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Efectivamente, la descorrelación del tipo de cambio con los movimentos de la renta variable puede reducir la volatilidad total y resultarnos beneficiosa en el largo plazo (además de ahorrarnos el coste de la cobertura, que por barato que sea influirá en el interés compuesto). Con la renta fija (corto-medio plazo) en cambio la volatilidad de las divisas sería superior a la de los bonos, y ahí sí distorsionaría la estabilidad de la parte de la Cartera que debe tener poca volatilidad en una estrategia boglehead.

Brownehead 30/09/14 11:54

Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

No es un riesgo que pueda medirse con una hoja de cálculo, pero la historia (incluso la más reciente: Chipre, Argentina...) nos ha enseñado que los depósitos bancarios no son 100% seguros. Obviamente la deuda soberana tampoco lo es, de ahí la importancia de diversificar en países y de intentar que estos tengan la mayor calidad creditica posible. Ahora bien, cada uno debe valorar personalmente la importancia que le da a esos riesgos, teniendo en cuenta los distintos factores (costes, rentabilidad, comodidad, porcentaje del patrimonio expuesto, etc.).

Brownehead 29/09/14 15:40

Ha respondido al tema Según Expansión, la prima de riesgo está subiendo a los 130 por la incertidumbre por el referéndum de Cataluña

Por si no quedó claro en mi mensaje anterior... A estas horas la prima de riesgo española sube un 3,58%, aproximadamente la media de la Eurozona. Por comparar, la de Austria sube un 5,73% y la de Finlandia un 5,45%, frente a por ejemplo un 1,02% la portuguesa. Conclusión: la prensa económica sirve para poco más que entretener.

Brownehead 26/09/14 10:10

Ha comentado en el artículo Fidelity: la "nueva normalidad" de los tipos de interés

Interesante análisis, pero quien quiera conocer otro punto de vista (más controvertido) le dejo un enlace a este paper publicado hace casi 10 años: http://moslereconomics.com/wp-content/graphs/2009/07/natural-rate-is-zero.PDF

Brownehead 24/09/14 13:57

Ha comentado en el artículo Lo que todo inversor necesita saber acerca del Dinero y las Finanzas

Qué interesante parece, gracias por traernos buenas recomendaciones tan a menudo Gfierro! Por cierto me ha gustado mucho la tercera cita, que resume bien una de las principales diferencias entre la Cartera Permanente y la boglehead: "the average passive investor is making an explicitly bullish macroeconomic forecast about future market growth and economic growth [...] But make no mistake—this is definitely a forecast, whether you think it through or are just betting on what appears to you to be common sense."

Brownehead 22/09/14 10:08

Ha comentado en el artículo Fondos globales vs fondos regionales, ¿baten al índice?

No creo que la conclusión sea que los fondos de renta variable global y regional batan a sus índices, sino que los fondos líderes de esas categorías (los que mejor se han comportado) lo hacen, lo cual es obvio. Lo interesante sería estudiar los fondos de esas categorías que eran líderes hace 3 y 5 años, y ver si pasados esos 3 o 5 años siguieron batiendo al índice o no. O esperar 3 o 5 años y comprobar cómo les ha ido a los "fondos líderes" de hoy.