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Participaciones del usuario Angelmgt

Angelmgt 27/11/20 11:08
Ha respondido al tema Merlin Properties (MRL)
Pues respecto a los dividendos se dijo en el Q&A que los 0,17€ por acción, del año pasado que quedaban por distribuir, se van a mantener en caja y que probablemente se usen en el repago de deuda, y que para los dividendos en relación a los resultados de este año se decidirá como siempre en la reunion anual de accionistas, pero que su recomendación es la de la entrevista, con el fin de mantener el LTV.
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Angelmgt 17/11/20 15:34
Ha comentado en el artículo Una valoración alternativa de la banca española: Residual Income Model
Buenas tardes Asensio, gran post. Solo le veo un punto flaco a este método de valoración que nos presentas, que como todos, no es perfecto; pero puede sernos útil a la hora de guiarnos y saber si se le está castigando o premiando en exceso a una compañía.En mi opinión el uso del CAPM para valorar la rentabilidad esperada del accionista deja de tener sentido, en un momento en que la renta fija alcanza, debido a la política monetaria, alcanza los tipos negativos. Puesto que esto desvirtúa totalmente el "spread" entre la renta variable y la renta fija, haciendo que cualquier inversor que se decante por la obtención de rentabilidad frente a la seguridad, entrara en la renta variable. Aunque, como ya he dicho, ningún método es perfecto y se deberían utilizar varios para alcanzar un consenso aproximado en cuanto a valoración se refiere. 
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Angelmgt 12/11/20 21:05
Ha comentado en el artículo Sprouts Farmers Markets (#SFM) Análisis y resumen de resultados Q3 2020
Muchas gracias por tu comentario. La tendencia hacia los recursos ECO está pisando fuerte en las nuevas generaciones, ya no solo en la alimentación, si no, en la energía, o como bien nos presentas en la industria del reciclaje, incluso en el mundo empresarial con la responsabilidad corporativa.  Creo que sería un error mirar hacia otro lado en esta tendencia. Muchas gracias por tu aportación, no conocía para nada las empresas que has presentado y me las apunto.!Un saludo¡
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Angelmgt 11/11/20 22:20
Ha comentado en el artículo Sprouts Farmers Markets (#SFM) Análisis y resumen de resultados Q3 2020
Buenas tardes, gracias por tu pregunta.En primer lugar, mi opinión personal es que la empresa está comenzando un camino a largo plazo con una estrategia con sentido y fundamento. Es pronto para decir si dicha guía va a dar fruto o no, pero lo que si es cierto que las decisiones que se están tomando están por lo menos fundamentadas y por lo que parece no está yendo a peor.Lo que veo ahora mismo es una compañía con una deuda ínfima, puesto que si miramos el balance la mayoría de la deuda corresponde al arrendamiento de los locales, partida que se ha empezado a implementar este año por ley y que no hay que confundir con la deuda financiera, que apenas es un 0,3% EBITDA, es decir, casi no tiene deuda. Las decisiones que está tomando podrán ser buenas o malas pero veo mucho margen de maniobra y flexibilidad a la hora de orientar el negocio. Es decir estamos pagando por un negocio que a la larga podemos estas seguros que no va a quebrar.Por otro lado estamos pagando 9 veces los beneficios de una compañía que esta creciendo de media mas del 13% sin contar este año (este año ha crecido un 80%); si que es verdad que de una forma un poco escalonada con años creciendo al 20% beneficios y otros con crecimiento prácticamente nulos, pero sigue creciendo año tras año. Con un crecimiento en tiendas comparativas año tras año, sumado a un amplio abanico de territorio donde abrir nuevas tiendas, podemos estar seguro que por lo menos el valor de la empresa va a aumentar. El problema que veo con esta compañía es la inestabilidad que ha presentado en su estructura corporativa. Ha sufrido varios bandazos en la dirección que no le han hecho bien. Mi sensación es que si el actual CEO logra continuidad el futuro pinta bastante bien. No lo mencioné en el post, pero se trata de Jack Sinclair, el cual era el vicepresidente ejecutivo de la sección de comestibles de Wallmart, y por lo que muestra al menos, las decisiones son bastante sensatas y basadas en su experiencia.Si recuperará el valor del primer trimestre, no lo se, lo que si se es que ha presentado un crecimiento de un 80% en beneficios comparando con el año pasado y aun así la cotización a bajado. El mercado está descontando un "performance" inferior al de los competidores, que por un lado es correcto, el crecimiento de estos ha sido mayor en cuanto a ventas (aunque ya he mencionado que no podemos comparar la cesta de la compra de unos con otros), pero por otro lado, que la empresa presente un trimestre con un incremento de un 129% de beneficio neto por acción con respecto al año pasado y que la cotización caiga un 1% lo veo ilógico cuando se está pagando una millonada por empresas que no tienen beneficios y de dudosa solvencia. Espero haberte ayudado en algo, un saludo!
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Angelmgt 11/11/20 20:17
Ha respondido al tema Merlin Properties (MRL)
Si tienes que registrarte en la pagina para poder entrar el día de la conferencia. https://merlinproperties.webex.com/mw3300/mywebex/default.do?nomenu=true&siteurl=merlinproperties&service=6&rnd=0.4289974506678116&main_url=https%3A%2F%2Fmerlinproperties.webex.com%2Fec3300%2Feventcenter%2Fevent%2FeventAction.do%3FtheAction%3Ddetail%26%26%26EMK%3D4832534b000000049b1a5441f935d3c8762fd397a5b7b4a9d3c7388668721e36ffe1d8a824afd1df%26siteurl%3Dmerlinproperties%26confViewID%3D177517978553712192%26encryptTicket%3DSDJTSwAAAATdM_IeSdyOCe6wNqXnM99k0Tm-FBdERDORMBa7JnjxKg2%26
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Angelmgt 07/11/20 16:27
Ha respondido al tema Merlin Properties (MRL)
Lo suyo sería pensar si realmente la reducción de dividendos se va a mantener eternamente. Si al cabo de dos o tres años cuando la tasación de los inmuebles vuelva a aumentar y ya no sea necesaria esa medida, el mercado puede volver a valorar la acción, hasta entonces puedes estar invirtiendo en inmuebles por un 40% de su valor real. No veo tan descabellada la idea. Veo un razonamiento correcto en cuanto por que está a ese precio, pero veo una oportunidad de ganar dinero. 
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