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Adriano04 27/03/22 17:41
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Yo estoy contigo. Despues de aguantar el "trienio maldito de Cobas": 2018-20, en el que el fondo se comportó como uno de los peores del planeta, parece que ahora el viento viene de cola para aprovechar las subidas del oil, gas. Y sus chicharros de otros sectores: Aryzta, Babcock, Cir, Dixons.. están a precios tan bajos, que a poco que sus resultados mejoren algo, deben tirar para arriba.Además, ¿ A qué fondo con mejores perspectivas se puede rotar ahora? a otros fondos value como Azvalor, el de Gabriel Castro,.... y poco más.Yo seguiré en Cobas hasta el final del ciclo de sus posiciones actuales. Una vez que inicien su rotación de valores, haré valoración de las rentabilidades obtenidas, y en con alta probabilidad reembolsaré una parte importante del fondo.PD: Con el tiempo, probablemente, el valor de los inversores value será medido por si fueron capaces de soportar sin vender en el "trienio maldito de Cobas", como lo era en el siglo XVI para los marinos doblar el Cabo de Buena Esperanza :):):):):):):)
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Adriano04 23/03/22 18:33
Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
Ya han colgado en youtube la conferencia de Azvalor, por si alguien tiene interés en verla (aunque es muy flojita). Curioso que sólo hayan colgado la presentación y no las preguntas (éstas las colgarán más adelante). Acaso es que se han arrepentido de algo que dijeron y lo van a censurar? https://www.youtube.com/watch?v=3JJ8tdLn55Y
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Adriano04 17/03/22 17:27
Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
La verdad es que la Conferencia de Azvalor de ayer fue soporífera: presentación de 30 minutos y preguntas. De lo poco interesante que dijeron destaco:1) Generalidades:Situación ecónomica actual más frágil que en el año 98, porque los Estados tiene más deuda que entonces.SP&500 muy caro: esperan que dé una rentabilidad futura bajaEmpieza a haber empresas baratas, pero menos que en el 98Comienzo de un entorno inflacionario, que favorece al value frente al growth2) En cuanto a sectores/empresas:- Están reduciendo posiciones en las acciones que han subido más, acumulando liquidez y empezando a rotar la cartera. Por ejemplo: Han vendido acciones de Arch para comprar Logista. Exponen la diapositiva que ha puesto un compañero sobre sus posibles objetivos de compra.- Dicen que Arch (carbón metalúrgico) a 150$ está a PER 2. Y que todavía tiene margen de subida, aunque bajara el precio del carbón, hasta ponerse a PER 7-8. Dan a entender que mantendrán todavía parte de las acciones.- Piensan que probablemente estemos todavía en un principio del ciclo alcista de la energía. Ven todavía un precio de petróleo alto durante un tiempo. En el sector del petróleo creen que por ejemplo todavía no han subido las drillers (Tullow Oil), las empresas de servicios (Técnicas Reunidas, Petrofac) ni las tankers (Euronav). - A los precios actuales del oro, las mineras están ganando mucho dinero, pero no han subido lo suficiente aún.3) Fondos- No van a bajar las comisiones. A cambio se comprometen a cerrar los fondos a los 2.500 millones- Han abierto una oficina en Londres con 3 empleados para tener acceder a mejor información para analizar empresas.... (En mi opinión la han abierto para vender allí sus fondos)4) Otros- Talante relajado de la conferencia, dándole normalidad a los resultados cosechados, sin sacar más pecho de la cuenta. Fernardo Bernard,  cada vez con más protagonismo, más aplomo y más seguridad, hasta que Guzmán de Lázaro, para mostrar sus galones, lo desautoriza diciendo que no está de acuerdo con la respuesta de aquel a una pregunta.- Cuando les preguntan por un fondo joven para recomendar, a Guzmán de Lázaro sólo se le ocurre nombrar el Abante Pagea, de Alberto Espelosín (Qué bonita es la amistad). El año anterior nombraron ya a Horos y True Value. (Y en compensación Alejandro Estebaranz en uno de sus vídeos dijo un día: Si un buen inversor como Paramés tuviera que pedir un consejo a un inversor de mayor talla que él, como Buffet o Guzmán de Lázaro, les preguntaría...)- ... Y para terminar, hay que ver que malas vibraciones me transmite Beltrán Paragés: Parece un vividor cuenta cuentos con cierto toque maquiavélico ( aunque seguramente esté equivocado)....Poca "chicha" en una conferencia de 3 horas
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Adriano04 08/03/22 17:28
Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
El índice con el que se compara es el MSCI ACWI NR.  No hacen ellos la comparación, sino fonditus, que toma los datos de morningstar.Y claro que es importante que batan al índice. Si no, para qué les pagamos sus jugosas comisiones...?
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Adriano04 17/10/21 01:13
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Qué explicaciones ha dado Paramés para sus malos resultados? Que se equivocaron con Aryzta por darle demasiado peso, que estamos en la mayor época de divergencia entre el value y el growth y que tenemos que tener más paciencia todavía?...Cualquier ejecutivo de cualquier empresa estaría en la calle por tan burdas explicaciones...Magallanes, Azvalor, True Value,.... han tenido rentabilidades de al menos el 7% anual en estos últimos 5 años. Tendrían que dar un detalle de todo lo que han hecho mal en estos 5 años para no conseguir rentabilidades de doble dígito. Las medidas que están tomando para enmendar y no repetir los errores pasados, y desmenuzar su cartera actual para demostrar que realmente tiene tanto potencial como dicen.
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Adriano04 16/10/21 20:17
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Este pasado 14 de octubre el fondo Cobas selección cumplió 5 años de vida. En los folletos de inversión ese era el tiempo que la gestora pedía a sus inversores para obtener resultados. Así que, una vez que los inversores hemos cumplido con nuestra parte (paciencia), evidentemente ellos no han cumplido con la suya (rentabilidad). Los resultados: muy malos, Los clientes no solo no han ganado dinero sino que han visto reducir su patrimonio en casi un 10%. ¿ No tiene Paramés nada que decir después de no haber cumplido con su deber?
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