Todos los titulares sobre Fortior Capital EAF

Carlesfg ¿Qué les sugieren las palabras cubo, capital y aguja? Sin más contexto, es posible que pensemos en un cubo de fregar, en el capital de una empresa (¡aquí hablamos de finanzas!) y en una aguja de coser.

Carlesfg En este último vídeo formativo de la serie Quantitative Value, Carles nos explicará dos estrategias utilizadas por Benjamin Graham para alcanzar el éxito en sus inversiones y cómo convertir estas estrategias de Graham a un método sistemático.

Carlesfg Imaginemos que viajamos en el tiempo hasta el día 31 de diciembre de 2000. Las 5 mayores empresas del índice S&P 500 (Estados Unidos) son entonces General Electric, Sanmina, Exxon, Pfizer y Cisco. General Electric supone un 4% del índice, y no es para menos.

Carlesfg 30 de marzo del 2000. Julian Robertson, gestor de fondos value en Tiger Management, decide cerrar los fondos y su firma. Los resultados de largo plazo son excepcionales pero los últimos años no acompañan. Su apuesta en contra de compañías de la “nueva economía” pesa mucho. Vaya si pesa.

Carlesfg Joseph Piotroski, en su estudio de investigación cuantitativa aplicada, estableció un método objetivo para valorar empresas y separar las empresas ganadoras de las perdedoras. Este sencillo método de 9 factores llamado el Piotroski F-Score permite al inversor valorar adecuadamente las empresas en las que invertir.

Carlesfg Altman Z score, la fórmula detector de quiebras, es un sencillo método de análisis de la fortaleza financiera de una empresa. El modelo fue creado en 1960 por Edward Altman, profesor de la Universidad de Nueva York. Lo que nos dice este método son las probabilidades de quiebra establecida por una combinación de ratios financieros.

Carlesfg Value, momentum y tamaño. Cuando explico en una frase lo que hacemos en Madriu SICAV, me suelo referir a los tres conceptos, pues son clave. Creo que también lo son para definir lo que está ocurriendo hoy en el mercado y en esta ocasión vamos a hacer algo diferente.

Carlesfg El orden de los factores a veces puede alterar el producto. Al invertir solemos recurrir a ratios de valoración para que nos ayuden en nuestro proceso. En ocasiones, poner el precio en el numerador o en el denominador puede tener cierto impacto.

Carlesfg Terminamos el primer semestre de 2020 con una caída del 17,01% en Madriu SICAV, lo que supone una fuerte recuperación en el segundo trimestre (a cierre de marzo la rentabilidad acumulada en 2020 era de un -31,16%).

Carlesfg Preparando el último vídeo de la serie Quantitative Value: Uber Cannibals (ya disponible aquí), estuve repasando el listado de las compañías que más recompras de acciones habían hecho los últimos cinco años. En la lista del S&P500 (USA) había una aerolínea que ha recibido recientemente un rescate.

Carlesfg En el vídeo de hoy, Carles Figueras nos explica en qué consiste la estrategia ded inversión "Uber Cannibals". Esta terminología, empleada por Mohnish Pabrai, implica invertir en negocios que compran sus propias acciones. Se trata de empresas con mucho efectivo, infravaloradas y que aportan mucha rentabilidad a sus inversores.

Carlesfg Parece que las cosas poco a poco van volviendo a su cauce y llegamos a una nueva normalidad que permite que recuperemos parte de nuestra vida anterior. Eso sí, la velocidad con la que unas y otras zonas recuperan esa normalidad es distinta.

Carlesfg Ya han pasado algunos años desde que Joel Greenblatt escribiera “El pequeño libro que vence al mercado” y pasara así a ser una de las estrategias cuantitativas sobre fundamentales más populares para invertir en acciones. Antes de empezar haré un repaso rápido.

Carlesfg Ya tenéis disponible el nuevo curso formativo de Quantitative Value: "Uber Cannibals".

Carlesfg Carles Figueras nos enlaza el mundo de la inversión discrecional con el mundo quantitative. A lo largo de este vídeo aprenderemos por qué Warren Buffett ha tenido tanto éxito como inversor y los motivos por los que selecciona unas acciones y no otras.

Rankia En este curso, Carles explicará con detalle el motivo de uso de la fórmula de tres factores de Fama-French. Posteriormente, hará también una comparación del comportamiento activos Value y Growth a lo largo del tiempo.

Carlesfg Me dirijo a nuestros inversores una vez más, pero bajo unas condiciones que poco se parecen a las que hemos vivido en cartas anteriores. El primer trimestre del año ha sido intenso y todos hemos vivido con mayor o menor grado el impacto del virus, en nuestras vidas y en los mercados.